Κεφάλαια 23 δισ. ευρώ για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από τον EFSF

Με το ποσό των 23 δισ. ευρώ προβλέπεται να καλυφθούν από τον EFSF οι ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών, όπως προκύπτει από το νομοσχέδιο που υπερψηφίσθηκε στη Βουλή την Κυριακή.

Οι συμβάσεις αναχρηματοδότησης, που περιλαμβάνει το νομοσχέδιο, προβλέπουν ότι η Ελλάδα θα λάβει από τον EFSF για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών ποσό ύψους 23 δισ. ευρώ.

Οι εκτιμώμενες ζημίες των τραπεζών, άρα και οι ανάγκες ενισχύσεων, είναι χαμηλότερες απ΄ότι συζητείτο τις προηγούμενες εβδομάδες, καθώς το υπουργείο Οικονομικών δίνει τη δυνατότητα να συμψηφισθούν οι ζημίες με μελλοντικά κέρδη, για όλη τη χρονική διάρκεια των νέων ομολόγων που θα ανταλλαχθούν με υφιστάμενα.

Καθώς η διάρκεια των νέων τίτλων θα είναι έως 30 έτη, άρα η δυνατότητα συμψηφισμού αυξάνεται σε 30 χρόνια (από 5 σήμερα).

Επίσης, θα δοθεί στην Ελλάδα επιπλέον ποσό 35 δισ. ευρώ για όσο διάστημα διαρκέσει η ανταλλαγή των ομολόγων, ώστε να διασφαλιστεί η ομαλή χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.

Για όσο διάστημα η Ελλάδα τεθεί σε καθεστώς «επιλεκτικής» ή «περιορισμένης» χρεοκοπίας από τους οίκους αξιολόγησης, τα ελληνικά ομόλογα δεν θα μπορούν να είναι χρηματοδοτούμενα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία θα χρησιμοποιήσει αυτά τα κεφάλαια για να μπορεί να τα δέχεται και να τα κρατά, διασφαλίζοντας την ομαλή λειτουργία του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.

Ακόμα, θα δοθούν 5,7 δισ. ευρώ για την αποπληρωμή δεδουλευμένων τόκων των ελληνικών ομολόγων που θα οφείλονται μέχρι να ανταλλαγούν τα ομόλογα αυτά.

Μετατρέψιμα ομόλογα και κοινές μετοχές

Ο νόμος για το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΕΤΧΣ) θα τροποποιηθεί, προκειμένου να επιτρέπει τη χρήση των υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων και να προβλέπει περιορισμούς των δικαιωμάτων ψήφου για μια 5ετή περίοδο.

Τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ για τις κοινές μετοχές που κατέχει θα εξαρτώνται από το μέγεθος της εισφοράς κεφαλαίου από ιδιώτες επενδυτές, μέσω κοινών μετοχών.

Εάν αυτή η εισφορά κεφαλαίου είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο ελάχιστο ποσοστό των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών μιας τράπεζας (που θα ορίζεται στο νόμο για το ΕΤΧΣ), το ΕΤΧΣ θα έχει πλήρη δικαιώματα ψήφου.

Το ΕΤΧΣ θα κατέχει τις μετοχές του για μια περίοδο δύο ετών, με δυνατότητα παράτασης για δύο επιπλέον έτη, για λόγους οικονομικούς και σταθερότητας της αγοράς. Αν, αντίθετα, αυτή η ιδιωτική εισφορά κεφαλαίου είναι μεγαλύτερη από το ποσοστό αυτό, τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ θα περιορίζονται αυστηρά σε συγκεκριμένες στρατηγικές αποφάσεις. Στην περίπτωση αυτή, το νομικό πλαίσιο θα πρέπει να αναθεωρηθεί, ώστε να επιτρέπει στο ΕΤΧΣ να κατέχει τραπεζικές μετοχές για 5 έτη.

Το χρονοδιάγραμμα της ανακεφαλαιοποίησης

Στς αρχές Μαρτίου η Τράπεζα της Ελλάδος θα δημοσιοποιήσει τα αναλυτικά αποτελέσματα των διαγνωστικών ελέγχων που πραγματοποίησε η Black Rock στα δανειακά χαρτοφυλάκια των τραπεζών, τα οποία σε συνάρτηση και με τις τελικές απώλειες που θα υποστούν από το PSI, θα προσδιορίζουν το ύψος της κεφαλαιακής ενίσχυσης που αυτές θα χρειαστούν.

To Μνημόνιο προβλέπει ότι οι ελληνικές τράπεζες οφείλουν να διαθέτουν επαρκή κεφάλαια προκειμένου ο βασικός δείκτης επάρκειας τους (core tier 1 capital) να διαμορφωθεί στο 9% μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2012, ενώ ο ίδιος δείκτης θα πρέπει να φθάσει το 10% στο δεύτερο τρίμηνο του 2013. Η οριστική εικόνα για την κεφαλαιακή κατάσταση των ελληνικών τραπεζών θα αποτυπωθεί στο νέο κύκλο των stress tests στα οποία θα υποβληθούν οι ελληνικές τράπεζες στο δεύτερο τρίμηνο του 2013.

Ωστόσο, σε πιο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, οι τράπεζες θα πρέπει να υποβάλλουν μέχρι τέλος Μαρτίου στην ΤτΕ τα επιχειρησιακά τους σχέδια τα οποία θα περιλαμβάνουν αναλυτικά τις ενέργειες στις οποίες θα προχωρήσουν, προκειμένου ο βασικός τους δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (core Tier 1 capital) να μην υποχωρήσει κάτω από το επίπεδο του 7%.

Μέχρι τέλος Μαρτίου θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί η έκθεση στρατηγικής αξιολόγησης του τραπεζικού κλάδου την οποία θα εκπονήσουν από κοινού, σύμφωνα πάντα με τις επιταγές του Μνημονίου, η τρόικα και η ΤτΕ. Σε αυτή θα περιλαμβάνονται αναλυτικά στοιχεία για καθεμία τράπεζα, αφού ληφθούν υπόψη τα ποσοτικά και ποιοτικά κριτήρια. Σε αυτά περιλαμβάνεται μεταξύ άλλων η «η δυνατότητα και η προθυμία» των υφιστάμενων μετόχων να ενισχύσουν με νέα κεφάλαια τις τράπεζες τους, το επίπεδο ρευστότητας, αλλά και η εκτίμηση της ΤτΕ για το επίπεδο κινδύνου που έχει αναλάβει η καθεμία.

Το νέο Μνημόνιο δίνει μία πίστωση χρόνου μέχρι το τέλος Απριλίου, στις διοικήσεις των τραπεζών προκειμένου να υποβάλλουν στην ΤτΕ τα σχέδια τους για την άντληση των αναγκαίων κεφαλαίων από την αγορά. Στη συνέχεια η διοίκηση της ΤτΕ σε συνεργασία με τις διοικήσεις των τραπεζών θα προσδιορίσει ένα χρονοδιάγραμμα για την υλοποίηση των σχεδίων αυτών.

Σε κάθε περίπτωση το απώτατο όριο για την ολοκλήρωση των διαδικασιών αυτής της φάσης που έχει τεθεί από το Μνημόνιο είναι ο Σεπτέμβριος του 2012. Στις τράπεζες που θα υποβάλλουν αξιόπιστα σχέδια άντλησης κεφαλαίων θα τους δοθεί η δυνατότητα να ζητήσουν και να λάβουν δημόσια στήριξη, κατά τρόπο που διατηρεί τα κίνητρα των ιδιωτών μετόχων, να εισφέρουν νέα κεφάλαια, ελαχιστοποιώντας έτσι το βάρος προς τους φορολογούμενους.

Ο φορέας του Δημοσίου που θα αναλάβει την κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών είναι ο ΕΤΧΣ μέσω κοινών μετοχών και υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων.

Η κυβέρνηση θα διασφαλίσει ότι οι τράπεζες θα συνεχίσουν να διαθέτουν επιχειρηματική αυτονομία τόσο de jure όσο και de facto. Τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ για τις κοινές μετοχές που κατέχει θα είναι αυστηρά περιορισμένα σε συγκεκριμένες στρατηγικές αποφάσεις, εκτός εάν η ιδιωτική συμμετοχή στη μορφή των κοινών μετοχών είναι μικρότερη από ένα δεδομένο ελάχιστο ποσοστό των ολικών κεφαλαιακών αναγκών της τράπεζας. Το ποσοστό αυτό θα οριστεί στον τροποποιημένο νόμο περί του ΕΤΧΣ.

Οι μετοχές και/ή τα δικαιώματα ψήφου που αποκτώνται από το ΕΤΧΣ δεν θα μεταβιβάζονται ή πωλούνται σε κανένα άλλο κρατικό φορέα με καμία μορφή.

Παράλληλα, στους ιδιώτες μετόχους θα παρέχονται κίνητρα για να αγοράσουν τις μετοχές που ανήκουν στο ΕΤΧΣ. Οι τράπεζες που δεν υποβάλουν βιώσιμα σχέδια άντλησης κεφαλαίων ή δεν καταφέρουν να συγκεντρώσουν τα κεφάλαια που χρειάζονται για να καλύψουν τις κανονιστικές απαιτήσεις εντός της προθεσμίας που έχει θέσει η ΤτΕ θα εξυγιανθούν κατά ομαλό τρόπο και με το ελάχιστο κόστος για το κράτος, κατά τρόπο που διασφαλίζει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και ο οποίος ακολουθεί το συνολικό στρατηγικό σχεδιασμό για την εξυγίανση των στοιχείων του τραπεζικού συστήματος.

Οι επιλογές της εξυγίανσης περιλαμβάνουν τα εργαλεία που διατίθενται από το νόμο όπως, μεταξύ άλλων, αγορά και ανάληψη (εντολή μεταβίβασης), μεταβατικό πιστωτικό ίδρυμα και ομαλή διάλυση.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ