Πάνω από το 2,70% το spread στα ομόλογα εν αναμονή της Moodys

2

Πάνω από τις 270 μονάδες βάσης ενισχύθηκε τη Δευτέρα η διαφορά επιτοκίων μεταξύ του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς με τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο, καθώς η αγορά αναμένει τις αποφάσεις της Moodys για την πιστοληπτική αξιολόγηση του Ελληνικού Δημοσίου μετά τις υποβαθμίσεις από τη Fitch και τη Standard & Poors.

Συγκεκριμένα, το spread ανήλθε νωρίτερα έως τις 278 μονάδες, υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Μάρτιο, για να υποχωρήσει στη συνέχεια κάτω από τις 270 μονάδες. Την περασμένη Παρασκευή, είχε σκαρφαλώσει έως τις 262 μονάδες.

Οι συνθήκες στις αγορές πριν από τις γιορτές των Χριστουγέννων έχουν οδηγήσει σε υπερβολική ίσως διεύρυνση του spread, με τους αναλυτές να αναφέρουν ότι το ελληνικό ομόλογο ίσως είναι υπερπουλημένο.

«Καθώς η ροή ειδήσεων βελτιώνεται, η νευρικότητα που επικρατεί για την Ελλάδα θα εξασθενεί. Εκτιμούμε ότι είναι, ή θα είναι σύντομα, η ώρα για αγορά ελληνικών ομολόγων», εκτιμά η Societe Generale

Εν τω μεταξύ, η κυβέρνηση αναμένει την υποβάθμιση -και- από τον οίκο αξιολόγησης Μoodys, καθώς από το μέγεθός της θα εξαρτηθεί η δυνατότητα των ελληνικών τραπεζών να δανείζονται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Τα ελληνικά ομόλογα τις τελευταίες ημέρες έχουν υποβιβαστεί, πλέον,στη Β κατηγορία, από δύο εκ των τριών οίκων αξιολόγησης, τη Fitch και τη Standard & Ρoors.

Αν η Μoodys, η οποία βαθμολογεί το Ελληνικό Δημόσιομε Α+, περιοριστεί σε υποβάθμιση κατά δύο βαθμούς, δηλαδή τοποθετήσει την Ελλάδα στο Α-, τότε η ΕΚΤ θα μπορεί να συνεχίσει τη χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.

Αν, όμως, είναι μεγαλύτερη και η πιστοληπτική αξιολόγηση υποχωρήσειστο Β+, θα διακοπεί η χρηματοδότηση από την ΕΚΤ μόλις η τελευταία επαναφέρει τους σχετικούς αυστηρούς κανόνες της (Α- από το 2011), τους οποίους είχε αναστείλει προσωρινά λόγω της κρίσης (μέχρι το τέλος του 2010 δέχεται ομόλογα με αξιολόγηση ΒΒΒ- ως εγγύηση χορηγήσεων).

Όπως, μάλιστα, δήλωσε ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουκάς Παπαδήμος, την περασμένη Παρασκευή,η EKT δεν θα αλλάξει τα σχέδιά της για αυστηροποίηση των όρων αποδοχής ομολόγων ως ενέχυρο στα τέλη του 2010, για να διευκολύνει την Ελλάδα.

Σύμφωνα, πάντως, με την Goldman Sachs, η ευρωτράπεζα θα έπρεπε να αναθεωρήσει τους κανόνες για τις εγγυήσεις μετά τις αλλεπάλληλες υποβαθμίσεις των αξιολογήσεων, οι οποίες δίνουν την ευκαιρία στη Moodys να κρατά στα χέρια της τις τύχες ενός κράτους-μέλους της ευρωζώνηςαναφορικά με τις χορηγήσεις της ΕΚΤ.

Παπακωνσταντίνου: Πιθανή η μείωση από Moodys

Σε συνέντευξή του στην ισπανική εφημερίδα El Pais, ο υπουργός Οικονομικών Γ.Παπακωνσταντίνου δεν αποκλείει το ενδεχόμενο της υποβάθμισης.

«Είναι πιθανόν να έχουμε μια μείωση από την πλευρά της Moody’s. Δεν το αποκλείω. Αλλά εάν δεν είχαμε το πρόβλημα αξιοπιστίας που αντιμετωπίζουμε, το είδος της προσπάθειας που καταβάλλουμε θα θεωρούνταν πολύ σημαντικό. Η μείωση του ελλείμματος κατά τέσσερις μονάδες μέσα σε ένα χρόνο είναι μια πολύ σημαντική διόρθωση» ανέφερε.

Σχετικά με τον ρόλο των οίκων πιστοληπτικής αξιολόγησης,ο υπουργός επισήμανε:

«Δεν θέλω να παίξω το ρόλο του κριτή των οργανισμών αξιολόγησης. Έχω τις απόψεις μου. Δεν συμμερίζομαι κατ ανάγκη ορισμένα από τα επιχειρήματά τους, αλλά πρέπει να ζήσω με αυτά. Οι οργανισμοί είναι εδώ και οι επενδυτές ακολουθούν έως ένα βαθμό τις εκτιμήσεις τους. Η ισότητα δεν είναι μια πολύ χρήσιμη λέξη, όταν μιλάς γι αυτά τα θέματα.»

Ο κ. Παπακωνσταντίνου αναφέρθηκε και στο θέμα της χρηματοδότησης των τραπεζών από την ΕΚΤ, λέγοντας ότι «εάν στο τέλος του 2010 οι κανόνες της ΕΚΤ αλλάξουν και η βαθμολογία δεν έχει βελτιωθεί, θα υπάρχει σοβαρό πρόβλημα.»

Τέλος, ο υπουργός απορρίπτει το «ιρλανδικό μοντέλο» για τη μείωση του ελλείμματος, καθώς «διαφορετικά προβλήματα απαιτούν και διαφορετικές λύσεις», ενώ σε ό,τι αφορά το Δημόσιοείπε ότι «στο μισθολογικό σκέλος, παγώσαμε τους μισθούς άνω των 2.000 ευρώ και περικόψαμε κατά 10% τα επιδόματα. Και αυτή η παράμετρος είναι σημαντική γιατί στην Ελλάδα τα επιδόματα μπορεί να κυμαίνονται από 30% έως 100% του βασικού μισθού. Αυτό μεταφράζεται σε μείωση του ονομαστικού μισθού της τάξης του 3%.»

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ