Στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο διευρύνεται το spread στα ομόλογα

27

Στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο, πάνω από τις 200 μονάδες βάσης (2%), διευρύνεται το spread στα ομόλογα, την Πέμπτη, ενώ το ασφάλιστρο κινδύνου ξεπέρασε τις 210 μονάδες.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε κρατικά ομόλογα ευρωζώνης διαμορφώνονταν την Πέμπτη στα υψηλότερα επίπεδα από τον Απρίλιο, εν μέσω εντεινόμενης αποφυγής ρίσκου από τους επενδυτές λόγω ανησυχιών για αθέτηση πληρωμών από το Ντουμπάι

Η ολοένα και μεγαλύτερη τάση αποφυγής ρίσκου επιβάρυνε και τα ελληνικά ομόλογα με την διαφορά απόδοσης του 10ετούς έναντι του αντίστοιχου γερμανικού Bund να κινείται πάνω από τις 200 μονάδες βάσης για πρώτη φορά από τον Μάιο.

Πρόκειται για διεύρυνση 25 μονάδων βάσης σε μία ημέρα.

Σημειώνεται ότι μόλις πριν από δύο εβδομάδες το spread ήταν γύρω στο 1,50%. Στις αρχές του 2009, κατά την κορύφωση της χρηματοπιστωτικής κρίσης, είχε ξεπεράσει το 3%, ενώ ενώ στις αρχές του 2008 ήταν μόλις 0,30%.

Μεγάλη άνοδο, πάνω από τις 210 μονάδες, σημειώνει και το ασφάλιστρο κινδύνου έναντι αθέτησης πληρωμών (credit default swap).

Aυτό σημαίνει ότι το ετήσιο κόστος για την ασφάλιση 10 εκατ. ευρώ σε ελληνικά κρατικά ομόλογα ανέρχεται στις 210.000 ευρώ έναντι 192.700 ευρώ την Τετάρτη.

Ενδεικτικό του αρνητικού κλίματος για την ελληνική οικονομία είναι και το γεγονός ότι το ασφάλιστρο για το 5ετές ομόλογο είναι υψηλότερο από τη Ρωσία (1,97%) και την Τουρκία (1,99%), χώρες που δεν διαθέτουν την «ασπίδα» του ευρώ.

Το credit default swap είχε ανέλθει τον Φεβρουάριο στις 285,1 μονάδες βάσης.

Οι μαζικές ρευστοποιήσεις ελληνικών ομολόγων ξεκίνησαν μετά την αναθεώρηση των στοιχείων για το ΑΕΠ, που έδειξαν ότι η ελληνική οικονομία έχει εισέλθει σε ύφεση από τις αρχές του 2009.

Στη συνέχεια, ακολούθησε η σύσταση της ΤτΕ στις τράπεζες να επιδείξουν «σύνεση» ως προς το βαθμό συμμετοχής τους στο πρόγραμμα παροχής ρευστότητας δωδεκάμηνης διάρκειας του Δεκεμβρίου της ΕΚΤ.

Το «τελειωτικό χτύπημα» ήταν οι δηλώσεις που έκανε ο κ. Προβόπουλος, στη Βουλή, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, όπου προειδοποίησε ότι αν συνεχιστεί η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας, ενδέχεται να μην γίνονται δεκτά τα ελληνικά ομόλογα, κρατικά και μη, και συνεπώς η Ελλάδα να μην μπορεί να αντλήσει ρευστότητα.

«Αν συνεχιστεί η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από διεθνείς οργανισμούς θα βρεθούμε σε μια ισορροπία τρόμου, όπου δεν θα μπορούν οι ελληνικές τράπεζες να αντλήσουν ρευστότητα από τις ευρωπαϊκές και θα κινδυνεύσουν να μην γίνονται δεκτά όλα τα ομόλογα, κρατικά και μη, διότι θα ζητούνται δύο αξιολογήσεις, αντί της μίας που ισχύει τώρα και θα γίνεται δεκτή η χειρότερη», είχε πει χαρακτηριστικά.

Αυτές οι δηλώσεις, σε συνδυασμό με τις κινδυνολογικές εκθέσεις ξένων οίκων και το «μπαράζ» αρνητικών δημοσιευμάτων στο διεθνή Τύπο, επιδείνωσαν την ψυχολογία στην αγορά.

«Δεν υπάρχει κόντρα, δεν υπάρχει θέμα Προβόπουλου», ξεκαθάρισε την Πέμπτη ο κυβερνητικός εκπρόσωπος Γ.Πεταλωτής, σημειώνοντας πως οι ρόλοι της κυβέρνησης και της ΤτΕ είναι διακριτοί.

Παράλληλα, επισήμανε πως στις χθεσινές του δηλώσεις για τον κ. Προβόπουλο δεν υπάρχει καμία απόκλιση με όσα είπε ο υπουργός Οικονομικών.

Οι θεσμικοί επενδυτές πωλούν ανοικτά ελληνικά ομόλογα, με στόχο στις αρχές του 2010, όταν θα πραγματοποιηθούν οι περισσότερες δημοπρασίες από τον ΟΔΔΗΧ, να αγοράσουν σε χαμηλότερες τιμές.

Την ίδια ώρα, πάντως, επιμένουν οι φήμες για το ενδεχόμενο συμφωνίας μαζικών αγορών ελληνικών ομολόγων από την Κίνα.

Μία τέτοια συμφωνία, θα συμπίεζε τα επιτόκια, θα περιόριζε τη διαφορά με τα γερμανικά ομόλογα και θα συνέβαλε καθοριστικά στην αλλαγή του κλίματος που υπάρχει στις διεθνείς αγορές για την ελληνική οικονομία.

Κομισιόν: Κανένα σχόλιο για Deutsche Bank και ΔΝΤ

H Ευρωπαϊκή Επιτροπή αρνήθηκε την Πέμπτηνα τοποθετηθεί επί της πρόσφατης έκθεσης της Deutsche Bank, σύμφωνα με την οποία η Επιτροπή προτίθεται να συστήσει στην Ελλάδα να απευθυνθεί τους επόμενους μήνες στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, επισημαίνοντας πως είναι πάγια τακτική της να μη σχολιάζει εκτιμήσεις τραπεζών για την κατάσταση των οικονομιών των χωρών μελών.

Ειδικότερα, απαντώντας σε σχετική ερώτηση, η Αμέλια Τόρες, η οποία είναι εκπρόσωπος του Χοακίν Αλμούνια, είπε ότι ευθύνη της Επιτροπής είναι να μην τροφοδοτεί εικασίες υπενθύμισε ωστόσο ότι η Επιτροπή έχει ήδη τοποθετηθεί για την κατάστασης της Ελλάδας και πως αναμένει την υλοποίηση του προϋπολογισμού του 2010, ο οποίος θα πρέπει να έχει ως στόχο την επαναφορά της ελληνικής οικονομίας στην οδό της δημοσιονομικής εξυγίανσης με πειστικό τρόπο.

Τέλος, η Α.Τόρες σημείωσε ότι η κατάσταση της ελληνικής οικονομίας και άλλων χωρών μελών θα εξεταστούν στις συνεδριάσεις του Eurogroup και του Συμβουλίου Ecofin την Τρίτη και την Τετάρτη στις Βρυξέλλες.

Αλλά και η Deutsche Bank διευκρινήζει, σύμφωνα με την DW, ότι μιλά για ένα πιθανό σενάριο, το οποίο δεν είναι απαραίτητο ότι θα συμβεί, αλλά και δεν μπορεί να αποκλειστεί.

«Σε περίπτωση που η Ελλάδα ερχόταν αντιμέτωπη με δυσχέρειες πληρωμών, για παράδειγμα αδυναμία πληρωμών – αυτό δεν είναι κάτι που αναμένουμε, αλλά είναι πιθανό να συμβεί – στην περίπτωση λοιπόν αυτή εκτιμούμε ότι η ΕΕ, δια της Επιτροπής ή δια του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου, θα συνιστούσε στην Ελλάδα να αναζητήσει βοήθεια στο ΔΝΤ, όπως έκανε και στην περίπτωση άλλων χωρών της ΕΕ, που δεν είναι μέλη της Ευρωζώνης» αναφέρει ένας από τους δύο συντάκτες της επίμαχης έκθεσης, που είναι και επικεφαλής οικονομολόγος της τράπεζας, καθώς και αρμόδιος της DB για θέματα Ευρώπης, ο Τόμας Μάγερ.

Η ελληνική οικονομία και ο… Ζορμπάς

Με όλες τις… καταστροφές του Ζορμπά παρομοιάζουν την ελληνική οικονομία, την Πέμπτη, οι Financial Times.

Στο σχετικό δημοσίευμα αναφέρεται, μεταξύ άλλων, ότι «σαν μια Ισλανδία στο Αιγαίο, τα spreads του 10ετούς ομολόγου του ελληνικού δημοσίου έναντι των αντίστοιχων γερμανικών έχουν εκτιναχτεί. Ομοίως, τα ελληνικά credit default swaps είναι πλέον υψηλότερα από αυτά της νοτίου Αφρικής, της Πολωνίας ή του Περού.»

» Είναι γεγονός ότι τα μεγαλύτερα προβλήματα της Ελλάδας αφορούν στο μακροπρόθεσμο μέλλον. Η οικονομία της γίνεται όλο και λιγότερο ανταγωνιστική. Η χώρα θα πρέπει να ολοκληρώσει διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, όπως στο ασφαλιστικό και στην αγορά εργασίας, τις οποίες είχε υποσχεθεί όταν εντάχθηκε στο ευρώ, αλλά δεν έχει καν ξεκινήσει. Χωρίς αυτές η οικονομία της αντιμετωπίζει έναν αργό θάνατο. Τα ναυπηγεία της θα γίνουν η σκουριά της Μεσογείου», επισημαίνεται.

»Δυστυχώς η Ελλάδα δεν είναι μόνη. Ο ολέθριος συνδυασμός της κλιμακούμενης ανεργίας και της συνεχιζόμενης αύξησης μισθών μάλλον εξασφάλισαν στη χώρα κοινωνική ειρήνη. Αλλά είναι κάτι που συμβαίνει και στα άλλα μέλη της ευρωζώνης, στην Ισπανία και στην Ιταλία. Και αυτό είναι το πιο ανησυχητικό δίδαγμα αυτής της ελληνικής τραγωδίας» καταλήγει το δημοσίευμα.

Merrill Lynch: Απίθανη η χρεοκοπία

Η Merrill Lynch, σε έκθεσή της, αν και παραδέχεται ότι η μακροοικονομική εικόνα της Ελλάδας δεν είναι καθόλου ευοίωνη, η εκτιμά ότι τα ρίσκα είναι υπερεκτιμημένα. Όπως σημειώνει, η ελληνική κυβέρνηση έχει αντιληφθεί πλήρως πόσο σοβαρή είναι η κατάσταση και έχει δεσμευτεί να προχωρήσει σε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις.

Παράλληλα, η ελληνική οικονομία είναι σχετικά ανοιχτή και θα επωφεληθεί από μια παγκόσμια ανάκαμψη. Ως εκ τούτου, ακόμη και εάν οι δημόσιες δαπάνες και η εγχώρια κατανάλωση παραμείνουν πιεσμένες, η ML «δυσκολέυεται» να πιστέψει ότι η Ελλάδα θα παραμείνει σε ύφεση σε μεσοπρόθεσμη βάση και τονίζει ότι θεωρεί «εξαιρετικά απίθανο» το ενδεχόμενο χρεοκοπίας της χώρας.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ