Απάντηση της ΤτΕ στην «κατηγορία» του ΣΜΕΧΑ οτι η αγορά ομολόγων είναι αδιαφανής
Η ΤτΕ απαντά με ανακοίνωση στην τοποθέτηση του προέδρου του ΣΜΕΧΑ για αδιαφανή αγορά ομολόγων. Ο κ. Μωραϊτάκης με νέα ανακοίνωση επισημαίνει οτι δεν αμφισβητεί όσα υποστηρίζει η ΤτΕ και την καλεί σε συνεργασία προκειμένου να δοθεί οριστική λύση στο πρόβλημα.
Σε αναλυτική παρουσίαση του τρόπου λειτουργίας της Ηλεκτρονικής Δευτερογενούς Αγοράς Τίτλων (ΗΔΑΤ) προχώρησε η Τράπεζα της Ελλάδος, απαντώντας σε δηλώσεις του προέδρου του ΣΜΕΧΑ Αλ.Μωραϊτάκη ότι η αγορά των ομολόγων είναι αδιαφανής και ξένη προς τον μέσο επενδυτή, καθώς επίσης ότι το κόστος μεταφοράς των τίτλων από το σύστημα της ΗΔΑΤ στο σύστημα άϋλων τίτλων (ΣΑΤ) του Χρηματιστηρίου δεν είναι μηδενικό, με αποτέλεσμα την περιορισμένη ρευστότητα των τίτλων σε αυτό.
Η ΤτΕ αναφέρει ότι η ΗΔΑΤ είναι διεθνής, αναγνωρισμένη από την Ευρωπαϊκή Ένωση, οργανωμένη δευτερογενής αγορά, στην οποία διαπραγματεύονται τίτλοι του Ελληνικού Δημοσίου (ΕΔ).
Η μεγάλη ρευστότητα της αγοράς (μέσος ημερήσιος τζίρος 2,5 δισ. ευρώ το 2006 έναντι 0,343 δισ. ευρώ που είναι ο αντίστοιχος ημερήσιος τζίρος για μετοχές στο ΣΑΤ των Ελληνικών Χρηματιστηρίων Α.Ε.), όπως και η διασύνδεση των τιμών των τίτλων του ΕΔ με τις αντίστοιχες τιμές των ομολόγων της Ευρωπαϊκής Ένωσης, εγγυάται τη διαμόρφωση πραγματικών τιμών, οι οποίες δεν χειραγωγούνται.
Ο τζίρος αυτός κατατάσσει την ΗΔΑΤ στη δεύτερη θέση των ηλεκτρονικών αγορών στην Ευρώπη.
Οι τιμές – ταυτόχρονα για αγορά και πώληση – που εισάγονται στην ΗΔΑΤ, δημοσιοποιούνται σε συνεχή χρόνο τόσο στην ηλεκτρονική πλατφόρμα της ΗΔΑΤ όσο και μέσω των διεθνών παροχέων πληροφόρησης (π.χ. Reuters, Bloomberg, Thomson Financial).
Με βάση τις τιμές αυτές συντάσσεται το επίσημο ημερήσιο δελτίο τιμών αγοράς της ΗΔΑΤ. Το δελτίο αυτό χρησιμοποιείται για την αποτίμηση της αξίας των τίτλων του ΕΔ που περιλαμβάνονται στα χαρτοφυλάκια των εγχώριων και ξένων χρηματοοικονομικών φορέων.
Επιπλέον, με τις τιμές αυτές υπολογίζεται η αξία των τίτλων που χρησιμοποιούνται ως ενέχυρα για πράξεις της νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος για παροχή ρευστότητας σε διεθνή και εγχώρια Πιστωτικά Ιδρύματα. Το δελτίο αυτό δημοσιοποιείται μέσω των παροχέων πληροφόρησης και αποστέλλεται με το ηλεκτρονικό ταχυδρομείο ή μέσω φαξ σε όσους φορείς, χρηματιστηριακές εταιρείες και ασφαλιστικά ταμεία ζητούν να ενημερώνονται για αυτές.
Το Κεντρικό Αποθετήριο των ομολόγων του ΕΔ, που εκδίδονται στην Ελλάδα, είναι το «Σύστημα Παρακολούθησης Συναλλαγών επί Τίτλων με Λογιστική Μορφή» («Αϋλοι Τίτλοι»), λειτουργεί στην Τράπεζα της Ελλάδος (η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών για αγοραπωλησίες στους άύλους τίτλους το 2006 ήταν 15,5 δισ. ευρώ). Οι άϋλοι τίτλοι επιτρέπουν σε άμεσα συμμετέχοντες, όπως τράπεζες καθώς και το ΣΑΤ, το άνοιγμα λογαριασμών για την εκκαθάριση και το διακανονισμό των συναλλαγών των πελατών τους.
Η μεταφορά των τίτλων από το λογαριασμό ενός άλλου άμεσα συμμετέχοντος στο λογαριασμό που τηρεί το ΣΑΤ στους άϋλους τίτλους, με σκοπό τη διαπραγμάτευσή τους σε αυτό, δεν παρουσιάζει κανένα πρόβλημα και το κόστος είναι μόλις 2,93 ευρώ ανά ειδοποίηση, όπως επισημαίνει η ΤτΕ.
Στη συνέχεια, το ΣΑΤ μπορεί να κάνει το διακανονισμό των συναλλαγών επί τίτλων μεταξύ των πελατών του χωρίς να ενημερώνει τους Αϋλους Τίτλους για κάθε μεμονωμένη συναλλαγή, παρά μόνο εάν υπάρχει συνολική μεταβολή στο υπόλοιπο του λογαριασμού του.
Εκτός από την ΗΔΑΤ, η διαπραγμάτευση των ομολόγων του ΕΔ γίνεται επίσης ελεύθερα, στο ΣΑΤ, στο EuroMTS και στην εξωχρηματιστηριακή αγορά (OTC) που περιλαμβάνει και διάφορα ηλεκτρονικά συστήματα όπως Brokertec, Bloomberg, Reuters κτλ.
Απαντηση προέδρου ΣΜΕΧΑ
Σε συνεργασία καλεί ο Σύνδεσμος Μελών του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) την Τράπεζα της Ελλάδος και το Χρηματιστήριο προκειμένου, όπως αναφέρει, να δοθεί οριστική λύση τόσο στο πρόβλημα που σήμερα αντιμετωπίζει η αγορά ομολόγων όσο και στο ζήτημα διαχείρισης από πλευράς ασφαλιστικών ταμείων.
Σχολιάζοντας όσα αναφέρει η ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος, ο πρόεδρος του ΣΜΕΧΑ κ. Αλέξανδρος Μωραϊτάκης, δήλωσε ότι «η ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος επιβεβαιώνει πλήρως τις θέσεις μου. Γνωρίζαμε έως τώρα ότι η αγορά ομολόγων ήταν αδιαφανής για τον μέσο επενδυτή, πρόσφατα όμως, με την περίπτωση αγοράς ομολόγου από το ΤΕΑΔΥ, απεδείχθη ότι η αγορά αυτή είναι εξίσου αδιαφανής και για τον επαγγελματία επενδυτή, όπως θεωρητικά είναι ο διαχειριστής ενός Ταμείου. Δεν αμφισβητούμε όλα όσα αναφέρει στην ανακοίνωσή της η Τράπεζα της Ελλάδος, ωστόσο η δική μας τοποθέτηση αφορούσε στο ερώτημα πώς ένας μέσος (ιδιώτης ή θεσμικός) επενδυτής μπορεί να έχει άμεση συμμετοχή σε συναλλαγή σε ομόλογα, γνωρίζοντας την τιμή της αγοράς που προκύπτει από τη ζήτηση και την προσφορά και άλλων αντιστοίχου επιπέδου και μεγέθους επενδυτών».
Στις 30 και 31 Ιανουαρίου, στο Ολύμπια θα πραγματοποιηθεί η συναυλία «Δύο Επέτειοι, Μία Σκηνή» - αφορμή τη συμπλήρωση 30 δημιουργικών χρόνων του συνθέτη Κώστα Λειβαδά και για τα 40 χρόνια της Ορχήστρας Νυκτών Εγχόρδων «Θανάσης Τσιπινάκης» του Δήμου Πατρέων.
![Άκρως Ζωδιακό: Τα Do’s και Don’ts στα ζώδια σήμερα [Τρίτη 20.01.2026]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2026/01/danie-franco-wEuWV0Vz9uw-unsplash-315x220.jpg)
Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442