Στην ρύθμιση της αγοράς παραγώγων προσανατολίζεται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή

Στην αναθεώρηση της Οδηγίας για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων για την καλύτερη ρύθμιση της αγοράς παραγώγων προσανατολίζεται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Αυτό προκύπτει από απάντηση του αρμόδιου για θέματα Εσωτερικής Αγοράς και Υπηρεσιών Επιτρόπου, Μισέλ
Μπαρνιέ, σε ερώτηση της ευρωβουλευτού του ΠΑΣΟΚ, κας Άννυς Ποδηματά.

Η κα Ποδηματά στην ερώτησή της προς τον αρμόδιο Επίτροπο, Μισέλ Μπαρνιέ, έθεσε το ζήτημα των σημαντικών ανεπαρκειών και της έλλειψης διαφάνειας στην αγορά των CDS επί δημόσιων χρεών, όπως αυτές αναδείχθηκαν κατά την διάρκεια της πρόσφατης κρίσης με την εκτίναξη των spreads εθνικών ομολόγων κρατών μελών του Ευρωπαϊκού Νότου.

Στην απάντησή του ο Επίτροπος Μπαρνιέ, αναφέρεται στην έρευνα την οποία διεξάγει η Επιτροπή – σε συνέχεια της επιστολής Παπανδρέου, Σαρκοζί, Μέρκελ και Γιούνκερ του περασμένου Μαρτίου – σχετικά με τις προβληματικές διαστάσεις της λειτουργίας των συμφωνιών ανταλλαγής ασφαλίστρων κινδύνου χρεοκοπίας( CDS) και δηλώνει την πρόθεσή του να αξιοποιήσει τα αποτελέσματα της έρευνας αυτής για να προχωρήσει σε νέες ρυθμίσεις στο πλαίσιο της νομοθετικής πρότασης για την πώληση ακάλυπτων χρηματοπιστωτικών τίτλων.

Παράλληλα το θέμα της πληρέστερης ρύθμισης της αγοράς των CDS θα ενταχθεί και στην αναμενόμενη μέσα στο καλοκαίρι νομοθετική πρόταση για την ρύθμιση της αγοράς παραγώγων, καθώς και αναθεώρηση της Οδηγίας για τις Χρηματοπιστωτικές Αγορές όπου και θα ενισχυθούν οι απαιτήσεις διαφάνειας.

Στο ίδιο μήκος κύματος, η έκθεση για την αγορά παραγώγων που υιοθετήθηκε αυτή την εβδομάδα από την Ολομέλεια του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, ζητά σαφές και αυστηρό πλαίσιο λειτουργίας των εξωχρηματιστρηριακών παραγώγων, σημαντικό τμήμα της οποίας αποτελούν πλέον και τα CDS επί δημόσιου χρέους.

Ειδικότερα ζητά την υποχρεωτική κεντρική καταγραφή τους καθώς και τον υποχρεωτικό διακανονισμό μέσω φορέων κεντρικού συμψηφισμού, οι οποίοι και θα διέπονται από αυξημένα πρότυπα κεφαλαιακής επάρκειας και εποπτείας.

Σε ότι αφορά τα CDS που συνδέονται με εθνικά χρέη, η έκθεση τονίζει ότι η πρόσφατη εκτόξευση των συντελεστών απόδοσης των εθνικών ομολόγων σε ανεξέλεγκτα επίπεδα, ανέδειξε τα προβληματικά οικονομικά κίνητρα που κρύβονται πίσω από την λειτουργία των CDS και ζητεί να απαγορευθούν οι συναλλαγές σε naked CDS, δεδομένου ότι στοιχηματίζοντας στις αθετήσεις δανείων, οδηγούν σε τεχνητή αύξηση της τιμής των εγγυήσεων και σε σημαντική ενίσχυση των συστημικών κινδύνων.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ