Άνω των 2.500 μονάδων εκτοξεύονται τα ασφάλιστρα κινδύνου

Σε ιστορικά υψηλά επίπεδα εκτοξεύτηκαν τα ασφάλιστρα κινδύνου για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, ενώ εντείνονται οι ανησυχίες για μετάδοση της κρίσης χρέους στην ευρωζώνη, για εμπλοκή στην εφαρμογή των αποφάσεων της 21ης Ιουλίου, για την πραγματική κατάσταση του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος, αλλά και για μια νέα ύφεση στην αμερικανική οικονομία.

Το κόστος ασφάλισης για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα έναντι αθέτησης πληρωμών (CDS) ξεπέρασε κάποια στιγμή τις 3.000 μονάδες βάσης (στις 3.056 μ.β.).

Την ίδια στιγμή τα γερμανικά 10ετή ομόλογα σημείωναν ιστορικό χαμηλό (κάτω από το 2% στο 1,97%).

Στο βαθύ κόκκινο κινούνται και οι μεγάλες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές.

Για να σταματήσει αυτός ο πανικός στις αγορές, είναι απαραίτητη -σύμφωνα με τους ειδικούς- μια πειστική απάντηση από την ευρωζώνη στο θέμα της κρίσης χρέους.

Στην κατεύθυνση αυτή τρεις σταθμοί θεωρούνται κρίσιμοι την ερχόμενη εβδομάδα.

Πρώτον την Τετάρτη αναμένεται η απόφαση του Συνταγματικού Δικαστηρίου της Γερμανίας σχετικά με την αγωγή Γερμανών, οι οποίοι θεωρούν παράνομη τη συμμετοχή του Βερολίνου στα πακέτα βοήθειας στην Ελλάδα, την Ιρλανδία και την Πορτογαλία.

Δεύτερον, την Πέμπτη η ΕΚΤ αναμένεται να αποφασίσει, αν και σε ποια έκταση θα συνεχίσει το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων – κυρίως ιταλικών – από τη δευτερογενή αγορά.

Τρίτον την Παρασκευή λήγει η προθεσμία που έχει θέσει η Ελλάδα στους ιδιώτες πιστωτές της να δηλώσουν το ενδιαφέρον τους για την ανταλλαγή των ομολόγων τους με νέα ομόλογα, με βάση την απόφαση της συνόδου κορυφής της Ευρωζώνης στις 21 Ιουλίου.

Το Reuters σημειώνει ότι καμία από αυτές τις προκλήσεις δεν θα αποτρέψει τις εντατικές προσπάθειες των Ευρωπαίων πολιτικών να διατηρήσουν «πάνω από το νερό» τις χώρες της Ευρωζώνης με προβλήματα χρέους, αλλά προσθέτει ότι αυτές υπογραμμίζουν πόσο ευάλωτες είναι οι προσπάθειες και πόσο μακριά είναι η Ευρωζώνη από μία διαρκή λύση στην κρίση χρέους.

Όσον αφορά τη συμμετοχή των ιδιωτών στο πρόγραμμα ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων, το δημοσίευμα σημειώνει ότι είναι πιθανό να φθάσει στο 90% και να θεωρηθεί επιτυχία, αναφερόμενο σε δηλώσεις που έκανε το Σάββατο ο επικεφαλής της μεγαλύτερης ιταλικής τράπεζας σε επίπεδο λιανικής Intesa Sanpaolo ότι ακούει για θετικές ενδείξεις από το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο IIF), το οποίο συντονίζει τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρίες.

Νομικοί εμπειρογνώμονες, αναφέρει το Reuters, θεωρούν ότι είναι ιδιαίτερα απίθανο το γερμανικό συνταγματικό δικαστήριο να μπλοκάρει συνολικά τη συνεισφορά του Βερολίνου στα πακέτα διάσωσης των χρεωμένων χωρών της Ευρωζώνης, αλλά αναμένεται να δώσει περισσότερο λόγο στο γερμανικό κοινοβούλιο για την έγκρισή τους.

Η ΕΚΤ αναμένεται, σύμφωνα με το δημοσίευμα, να αποφασίσει ότι θα συνεχίσει την αγορά κρατικών ομολόγων σε ένα σημαντικό επίπεδο τις επόμενες εβδομάδες, επειδή μία αύξηση της απόδοσης των ιταλικών ομολόγων θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει όλη την περιοχή.

Ωστόσο, προσθέτει, η ΕΚΤ μπορεί να μην αγοράσει αρκετά ομόλογα για να κρατήσει τις αποδόσεις σε άνετα επίπεδα για την Ιταλία, ιδιαίτερα αν καθυστερήσει η διεύρυνση του ρόλου του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με τη δυνατότητα να αγοράζει ομόλογα από τη δευτερογενή αγορά.

Οι αποδόσεις των ιταλικών ομόλογων αυξήθηκαν τις τελευταίες ημέρες και μερικοί επενδυτές θεωρούν ότι αυτό το επέτρεψε σκόπιμα η ΕΚΤ σε μία προσπάθεια να πιέσει τη Ρώμη να προχωρήσει σε ένα αυστηρό πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ