«Αγκάθια» στο δρόμο των ελληνικών τραπεζών προς τις αγορές
Μπορεί η Εθνική Τράπεζα να «ξεκλείδωσε» με πολύ καλούς όρους τις αγορές, μέσω του καλυμμένου ομολόγου που εξέδωσε, και οι υπόλοιποι τρεις συστημικοί όμιλοι να βρίσκονται στην τελική ευθεία για τη διάθεση των δικών τους τίτλων στους επενδυτές, ωστόσο ο δρόμος για την πλήρη επανασύνδεση με το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι ακόμη μακρύς και δύσβατος.
Μπορεί η Εθνική Τράπεζα να «ξεκλείδωσε» με πολύ καλούς όρους τις αγορές, μέσω του καλυμμένου ομολόγου που εξέδωσε, και οι υπόλοιποι τρεις συστημικοί όμιλοι να βρίσκονται στην τελική ευθεία για τη διάθεση των δικών τους τίτλων στους επενδυτές, ωστόσο ο δρόμος για την πλήρη επανασύνδεση με το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι ακόμη μακρύς και δύσβατος.
Βασικότερη πηγή ανησυχίας είναι η τρίτη αξιολόγηση και το κατά πόσο η κυβέρνηση θα καταφέρει να την κλείσει εγκαίρως. Δηλαδή μέχρι το τέλος της χρονιάς ή το αργότερο μέσα στον ερχόμενο Ιανουάριο.
Χωρίς αυτήν, ο κίνδυνος για την Ελλάδα θα αυξηθεί, επηρεάζοντας και την πρόσβαση των τραπεζών στις αγορές, καθώς σε μία τέτοια περίπτωση οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων θα πάρουν ξανά την ανιούσα.
Επιπλέον, για να υπάρξει το απαραίτητο κλίμα για νέες εκδόσεις, θα πρέπει το μακροοικονομικό περιβάλλον να είναι θετικό, δηλαδή να υπάρχουν προοπτικές για αύξηση του ΑΕΠ το 2018 με ρυθμούς τουλάχιστον 2,50%.
Η έξοδος από το μνημόνιο
Κρίσιμη θεωρείται και η έξοδος από το μνημόνιο το ερχόμενο καλοκαίρι, και η επιλογή του νέου καθεστώτος επιτροπείας για τη χώρα μας. Ο άγνωστος Χ παραμένει ο νέος γερμανός υπουργός Οικονομικών, οι διαθέσεις του οποίου θα διαφανούν ξεκάθαρα από τις αρχές της νέας χρονιάς.
Βέβαια, υπάρχει και ο εξωτερικός κίνδυνος, που είναι συνάρτηση της πορείας της παγκόσμιας οικονομίας και των διεθνών κεφαλαιαγορών. Αυτή τη στιγμή το γεωπολιτικό ρίσκο είναι σημαντικά αυξημένο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα χρηματιστήρια κινούνται σε υψηλά πολλών ετών, ακόμη και σε ιστορικά επίπεδα σε ορισμένες περιπτώσεις.
Αυτό σημαίνει ότι μία διόρθωση των τιμών μετοχών και ομολόγων διεθνώς δεν είναι απίθανη. Αν συμβεί κάτι τέτοιο, αναμένεται αύξηση των τοποθετήσεων στα λεγόμενα ασφαλή καταφύγια, στα οποία φυσικά δεν ανήκει η χώρα μας.
Σε μία τέτοια περίπτωση θα καταστούν δυσκολότερες και ακριβότερες οι σχεδιαζόμενες εκδόσεις νέων ομολόγων από το Δημόσιο και τις ελληνικές τράπεζες, θέτοντας επιπρόσθετα εμπόδια στην προσπάθεια επιστροφής στην κανονικότητα.
Το καλό σενάριο
Αν όμως το διεθνές περιβάλλον είναι ήρεμο και «η θάλασσα είναι λάδι», όπως επισημαίνει χαρακτηριστικά έμπειρος τραπεζίτης, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να αντλήσουν από τις αγορές ρευστότητα 4 δισ. ευρώ το 2018 σε δύο δόσεις.
Την πρώτη με την έκδοση καλυμμένων ομολόγων, κατά πάσα πιθανότητα μέχρι την ερχόμενη άνοιξη και τη δεύτερη χωρίς εξασφαλίσεις, αφού ξεκαθαρίσει τι θα γίνει με την έξοδο από το μνημόνιο το ερχόμενο καλοκαίρι.
Σημειώνεται ότι μέχρι το τέλος του 2017, Eurobank, Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς ετοιμάζουν μετά την Εθνική, εκδόσεις καλυμμένων ομολόγων της τάξης των 500 εκατ. ευρώ η καθεμιά. Άρα σε ένα καλό σενάριο, ο κλάδος μέχρι και το τέλος του 2018 θα μπορούσε να αντλήσει από τις αγορές περί τα 6 δισ. ευρώ.
Αγης Μάρκου
in.gr
- HOTEΛ ΕΛVIRA: Το μυστήριο με το νησί όπου διαδραματίζεται η πιο feelgood σειρά της ελληνικής τηλεόρασης
- Ο Σκόουλς «κράζει» τον Αμορίμ: «Δεν καταλαβαίνει τις αξίες του συλλόγου»
- Ποια λάθη «φουσκώνουν» τον ΕΝΦΙΑ – Πού χρειάζεται προσοχή
- What the Eurogroup Is and Pierakakis’ Role as New President
- Φοινικούντα: Ποιος είναι ο 32χρονος επιχειρηματίας που συνελήφθη ως ηθικός αυτουργός στο διπλό έγκλημα
- Στέφανος Τσιτσιπάς: Τη Δευτέρα η δικογραφία σε βάρος του – Δεν καταθέτει το δίπλωμα
- «Καρφιά» από Ντε Λαουρέντις στον Σπαλέτι: «To πραγματικό Σκουντέτο ήταν το περσινό, όχι αυτό του 2023»
- Ο Πυγμαλίων Δαδακαρίδης αποχαιρετά τον αγαπημένο του πατέρα – «Ξεκουράσου ομορφιά μου»
Χρηματιστήριο Αθηνών: Έκλεισε μία εβδομάδα με βήμα σημειωτόν
Ακολουθήστε το in.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
![Άκρως Ζωδιακό: Τα Do’s και Don’ts στα ζώδια σήμερα [Παρασκευή 12.12.2025]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2025/12/jake-kokot-PbDLAy38QZM-unsplash-315x220.jpg)
Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442