Σε ιστορικά υψηλά σκαρφαλώνουν CDS και spread μετά την υποβάθμιση από την Standard & Poor’s

Σε επίπεδο-ρεκόρ εκτινάχθηκε την Τρίτη το κόστος ασφάλισης των ελληνικών ομολόγων (CDS), ενώ και τα επιτόκια αυξήθηκαν σε νέα ιστορικά υψηλά, καθώς το Ελληνικό Δημόσιο έχει πλέον τη χαμηλότερη, παγκοσμίως, πιστοληπτική διαβάθμιση από την Standard & Poor’s μετά την υποβάθμιση στην κατηγορία «CCC».

Η Ελλάδα είναι μία βαθμίδα χαμηλότερα από χώρες όπως η Αργεντική, η Τζαμάικα και το Πακιστάν.

Το κόστος ασφάλισης ενισχύθηκε κατά 33 στις 1.615 μονάδες βάσης.

Η διαφορά απόδοσης του 10ετούς ομολόγου αναφοράς με τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο αυξήθηκε στο επίπεδο-ρεκόρ των 1.446 μονάδων (από 1.400 το πρωί) και το επιτόκιο του τίτλου στο 17,46% (νέο ιστορικό ρεκόρ) από 16,88%.

Η τιμή του 10ετούς ομολόγου έχει υποχωρήσει κοντά στις 50 μονάδες, υποδηλώνοντας «κούρεμα» 50%

Το επιτόκιο του 2ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 26,26% από 26,23% στο άνοιγμα της αγοράς.

Η τιμή του 30ετούς ομολόγου (λήξεως 20/09/2040) έχει υποχωρήσει στο 42% περίπου της ονομαστικής του αξίας, υποδηλώνοντας «κούρεμα» 58%.

Ανοδικά κινούνται CDS και επιτόκια ομολόγων και στις άλλες χώρες της ευρω-περιφέρειας.

Όπως αναφέρει η S&P, οι πιθανότητες της Ελλάδας να προχωρήσει σε μια αναδιάρθρωση χρέους είναι ιδιαίτερα αυξημένες (τις υπολογίζει σε 30%-50%) και προσθέτει ότι οι κίνδυνοι εφαρμογής του οικονομικού προγράμματος είναι μεγάλοι, κάνοντας ακόμη αναφορά και σε πολιτικές διαφωνίες στο εσωτερικό της χώρας.

Σε περίπτωση κουρέματος του χρέους, υποστηρίζει η S&P, το ποσοστό θα φτάσει το 50% έως 70%.

Ο οίκος αξιολόγησης επισημαίνει ακόμη ότι η πιθανότητα πτώχευσης παραμένει υψηλή, παρά τις προσπάθειες που γίνονται για να καλυφθεί το κενό χρηματοδότησης.

Επιπλέον, η S&P εκτιμά ότι σε μία αναδιάρθρωση θα συμμετάσχουν και οι ιδιώτες πιστωτές το πιθανότερο με μη ευνοϊκούς όρους, κάτι που θα προκαλέσει ‘πιστωτικό επεισόδιο’.

Σε αυτήν την περίπτωση, η S&P θα υποβαθμίσει ακόμα περισσότερο την αξιολόγηση της Ελλάδας στην βαθμίδα D, δηλαδή χρεοκοπία.

«Κατά την άποψή μας μία τέτοια λύση θα ήταν λιγότερο ευνοϊκή από την αναχρηματοδότηση του χρέους και θα την αξιολογούσαμε ως de facto χρεοκοπία (default), βάσει των δημοσιευμένων κριτηρίων μας. Σε αυτή την περίπτωση η αξιολόγηση της Ελλάδας θα υποβαθμιζόταν σε «επιλεκτική χρεοκοπία» (selective default- SD)», υπογραμμίζειται στην έκθεση.

«Βουτιά» στις συναλλαγές

Εν τω μεταξύ, μεγάλη πτώση έχουν σημειώσει οι αγοραπωλησίες ελληνικών ομολόγων στη διεθνή αγορά, σύμφωνα με έκθεση της βρετανικής εταιρίας Tradeweb που εδρεύει στο Σίτι του Λονδίνου.

Ο όγκος των αγοραπωλησιών ελληνικών, ιρλανδικών και πορτογαλικών κρατικών ομολόγων μειώθηκε μόνο το μήνα Μάιο κατά έξι φορές από τα επίπεδα του περασμένου Νοεμβρίου, μια εξέλιξη που σε απόλυτους αριθμούς μεταφράζεται σε 1,1 δισ. ευρώ.

Όπως αποκαλύπτουν τα στοιχεία της Tradeweb, οι αγοραπωλήσιες ελληνικών ομολόγων είναι πιο κάτω ακόμα και από το 2001.

Στην έκθεση αναφέρεται ακόμα πως τα ευρωπαϊκά ασφαλιστικά ταμεία, που έως τώρα έμεναν πιστά στην αγορά ομολόγων της ευρω-περιφέρειας, τις τελευταίες ημέρες πάγωσαν εντελώς τις συναλλαγές, εξαιτίας του θολού τοπίου που επικρατεί στην Ευρωζώνη, απότοκο της διένεξης της Γερμανίας και της ΕΚΤ όσον αφορά την εμπλοκή ιδιωτών στο νέο πακέτο στήριξης της Ελλάδας.

Οι επενδυτές εκτιμούν πως ενδεχόμενη υποβάθμιση της Ελλάδος σε επίπεδο πτώχευσης θα παρασύρει πάραυτα και τις Πορτογαλια και Ιρλανδία, εξέλιξη εφιαλτική, που θα έχει ολέθριες επιπτώσεις για τον ευρωπαϊκό, και όχι μόνο χρηματοπιστωτικό τομέα, αφού στο καταστατικό των περισσοτέρων επενδυτικών funds απαγορεύεται σαφώς η κατοχή ομολόγων χρεοκοπημένων χωρών.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ