«Ούτε δίκαιη ούτε εύλογη» η πρόταση της Πειραιώς, αποφάσισε το ΔΣ της Marfin Popular

27

H δημόσια πρόταση που έχει υποβάλει η Πειραιώς για την εξαγορά της Marfin Popular Bank δεν είναι δίκαιη ούτε εύλογη, όπως αποφάσισε το ΔΣ της MPB επικαλούμενο την σχετική έκθεση του εμπειρογνώμονα Deutsche Bank.

Σύμφωνα με την τράπεζα, η Deutsche Bank συνέταξε έκθεση στην οποία «εφάρμοσε τέσσερις διαφορετικές και διεθνώς αποδεκτές μεθόδους αποτίμησης:»

1) Τη μέθοδο του λόγου της χρηματιστηριακής αξίας προς το προβλεπόμενο κέρδος ανά μετοχή 2007 (2007Ε Ρ/Ε), καθώς και του λόγου της χρηματιστηριακής αξίας προς την αναπροσαρμοσμένη καθαρή λογιστική αξία ανά μετοχή που εκτιμάται πως θα ισχύει στο τέλος του 2007 (2007Ε P/Adj book value), των ελληνικών τραπεζών οι μετοχές των οποίων διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

2). Τη μέθοδο της ανάλυσης στοιχείων που αφορούσαν συγκρίσιμες συναλλαγές στον ελληνικό τραπεζικό χώρο (comparable transaction analysis), εξαιρουμένων αυτών που αφορούσαν το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων του Ελληνικού Δημοσίου, στη βάση τόσο των διαθέσιμων δημοσιευμένων πληροφοριών, όσο και εκτιμήσεων του εμπειρογνώμονα.

3) Τη μέθοδο της προεξόφλησης των μελλοντικών διανεμόμενων μερισμάτων (DDM – Dividend discount model).

4) Τη μέθοδο της ανάλυσης παλινδρόμησης (regression analysis), με σκοπό την πρόβλεψη του θεωρητικού λόγου της χρηματιστηριακής αξίας προς την καθαρή λογιστική αξία ανά μετοχή (theoretical P/BV) μέσω του συσχετισμού (correlation) που προκύπτει μεταξύ της προβλεπόμενης απόδοσης επί των ίδιων κεφαλαίων των ελληνικών εισηγμένων τραπεζών για το 2007 (2007E Return on Equity) και της εκτίμησης για το λόγο της χρηματιστηριακής αξίας προς την αναπροσαρμοσμένη καθαρή λογιστική αξία ανά μετοχή που εκτιμάται πως θα ισχύει στο τέλος του 2007 (2007E P/BV).

Ο εμπειρογνώμονας έλαβε επίσης υπόψη τις χρηματιστηριακές τιμές και την συναλλακτική δραστηριότητα επί των συνήθων μετοχών της εταιρείας και του προτείνοντος.

Όπως αναφέρει η αιτιολογημένη γνώμη της MPB, το ΔΣ έλαβε επίσης υπόψη και τις τρέχουσες τιμές διαπραγμάτευσης των μετοχών των δύο εταιρειών οι οποίες, αφού ληφθεί υπόψη και η ικανοποιητική εμπορευσιμότητα της μετοχής της εταιρείας, εισηγούνται πέραν από κάθε αμφιβολία πως η αποδοχή της δημόσιας πρότασης του προτείνοντα θα ήταν επιζήμια για τους μετόχους της εταιρείας.

Αναφέρεται ενδεικτικά πως με βάση τις τιμές κλεισίματος των μετοχών της εταιρείας και του προτείνοντος που ίσχυαν στο Χρηματιστήριο Αθηνών κατά την ημερομηνία ετοιμασίας του εγγράφου, η αποδοχή της δημόσιας πρότασης του προτείνοντα θα ισοδυναμούσε σε απώλεια 42% της τρέχουσας αξίας της επένδυσης του αποδεχόμενου μετόχου της εταιρείας, χωρίς να υπάρχει καμία εγγύηση πως η ζημιά αυτή δύναται να αποκατασταθεί έστω και σε μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα.»

Ποιοι έχουν απορρίψει

Ο κύριος μέτοχος της MPB, Dubai Financial, που κατέχει συνολικά 132.162.790 μετοχές ή ποσοστό 17,12% του μετοχικού κεφαλαίου, έχει απορρίψει τη δημόσια πρόταση.

Επιπλέον, έχουν απορρίψει τη δημόσια πρόταση οι μέτοχοι Β.Θεοχαράκης (4,15%), Οικ.Λανίτη (4,01%) και Α.Βγενόπουλος (2,57%).

Επίσης, αρνητικοί ήταν οι μέτοχοι Powe Capital Management, Marfin Financial Group, Ταμείο Προνοίας Yπαλλήλων Λαϊκής Τράπεζας & Εξηρτημένων Εταιρειών της και Laiki Cyprialife, οι οποίοι συνολικά κατέχουν ποσοστό 8,77% των μετοχών, καθώς και τα Insight Investment και Tosca Fund που κατέχουν ποσοστό 5,40%.

Συνολικά, η δημόσια πρόταση έχει απορριφθεί από μετόχους που κατέχουν το 42,02% των μετοχών της Marfin Popular Bank.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ