Σάββατο 06 Δεκεμβρίου 2025
weather-icon 21o
Αυξημένα ρίσκα για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα από το «εύκολο χρήμα»

Αυξημένα ρίσκα για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα από το «εύκολο χρήμα»

Στην προειδοποίηση ότι το «εύκολο χρήμα» (easy money) συνεχίζει να αυξάνει τους κινδύνους για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα προχώρησε σήμερα, Τετάρτη, ο διευθυντής Νομισματικής και Κεφαλαιαγορών του ΔΝΤ Χοσέ Βινιάλς παρουσιάζοντας στην Ουάσιγκτον την έκθεση του Ταμείου για την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα (Global Financial Stability Report).

Στην προειδοποίηση ότι το «εύκολο χρήμα» (easy money) συνεχίζει να αυξάνει τους κινδύνους για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα προχώρησε σήμερα, Τετάρτη, ο διευθυντής Νομισματικής και Κεφαλαιαγορών του ΔΝΤ Χοσέ Βινιάλς παρουσιάζοντας στην Ουάσιγκτον την έκθεση του Ταμείου για την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα (Global Financial Stability Report).

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, οι αποφάσεις χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής που αποσκοπούν στη στήριξη της ανάκαμψης και στην αντιμετώπιση οικονομικών κινδύνων, ενθαρρύνουν την διάθεση ανάληψης μεγαλύτερων κινδύνων εκ μέρους των επενδυτών και διαμορφώνουν «ανησυχητικές» συνθήκες τόσο στις αγορές ομολόγων, όσο και στις αγορές ακινήτων.

Ο διευθυντής Νομισματικής και Κεφαλαιαγορών του ΔΝΤ εστίασε τόσο στην διόγκωση του σκιώδους τραπεζικού συστήματος, όσο και στα προβλήματα που αντιμετωπίζουν πολλές τράπεζες στις αναπτυγμένες οικονομίες.

Σήμερα οι 10 μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων διεθνώς έχουν υπό διαχείριση 19 τρισ. δολάρια, κάτι που δημιουργεί στρεβλώσεις και μεταβλητότητα στο χρηματοοικονομικό σύστημα. Ενδεικτικά ο Βινιάλς σημείωσε πως τα τελευταία χρόνια μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια έχουν γίνει συλλογικά ιδιοκτήτες ενός πολύ μεγάλου μέρους των αμερικανικών εταιρικών και ξένων ομόλογων.

«Το πρόβλημα είναι ότι αυτές οι εισροές κεφαλαίων έχουν δημιουργήσει μια ψευδαίσθηση ρευστότητας στις αγορές σταθερού εισοδήματος. Η ρευστότητα που είχαν υποσχεθεί στους επενδυτές σε καλές εποχές είναι πιθανό να υπερβαίνει τη διαθέσιμη ρευστότητα που παρέχεται από τις αγορές σε περιόδους αναταραχής, ειδικά όταν οι τράπεζες έχουν μικρότερη ικανότητα να μετέχουν στις αγορές», τόνισε.

Για το ΔΝΤ εν δυνάμει πηγή αδυναμίας είναι και η χαμηλή κερδοφορία ορισμένων τραπεζών, η οποία -κατά το ΔΝΤ- εγείρει ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα τους να χτίσουν και να διατηρήσουν κεφαλαιακές εφεδρείες, ώστε να καλύψουν μελλοντική ζήτηση πιστώσεων.

Αντανακλώντας το μέγεθος και το εύρος της πρόκλησης, το Ταμείο υποστηρίζει πως το 80% των στοιχείων ενεργητικού των μεγαλύτερων πιστωτικών ιδρυμάτων διεθνώς έχουν μια απόδοση ιδίων κεφαλαίων που δεν καλύπτει το κόστος του κεφαλαίου που απαιτείται από τους μετόχους.

Το ΔΝΤ υποστηρίζει πως η νομισματική πολιτική πρέπει να παραμείνει προσηλωμένη στην επίτευξη της εντολής των κεντρικών τραπεζών για διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών, ωστόσο προσθέτει πως η υιοθέτηση μακροπροληπτικών πολιτικών θα πρέπει να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή άμυνας κατά των οικονομικών υπερβολών που μπορούν να απειλήσουν τη σταθερότητα.

Το Ταμείο, κάνοντας ιδιαίτερη αναφορά στην Ευρώπη, σημειώνει πως οι μηχανισμοί μετάδοσης της πίστωσης θα πρέπει να ενισχυθούν και στη βάση αυτή προτείνει να δοθεί μεγαλύτερο βάρος στην αγορά τίτλων ABS και καλυμμένων ομολόγων.

Τέλος, το ΔΝΤ προειδοποιεί για την αναμενόμενη εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ, σημειώνοντας πως αυξάνει τους κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, καθώς η αυξημένη ευαισθησία των πιστωτικών αγορών θα μπορούσε να καταστήσει τη διαδικασία εξόδου από τις διευκολυντικές πολιτικές πιο ασταθή, υπονομεύοντας την ικανότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος να στηρίξει την ανάκαμψη.

Θανάσης Κουκάκης

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ακολουθήστε το in.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

in.gr | Ταυτότητα

Διαχειριστής - Διευθυντής: Λευτέρης Θ. Χαραλαμπόπουλος

Διευθύντρια Σύνταξης: Αργυρώ Τσατσούλη

Ιδιοκτησία - Δικαιούχος domain name: ALTER EGO MEDIA A.E.

Νόμιμος Εκπρόσωπος: Ιωάννης Βρέντζος

Έδρα - Γραφεία: Λεωφόρος Συγγρού αρ 340, Καλλιθέα, ΤΚ 17673

ΑΦΜ: 800745939, ΔΟΥ: ΚΕΦΟΔΕ ΑΤΤΙΚΗΣ

Ηλεκτρονική διεύθυνση Επικοινωνίας: in@alteregomedia.org, Τηλ. Επικοινωνίας: 2107547007

ΜΗΤ Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442

Σάββατο 06 Δεκεμβρίου 2025
Απόρρητο