Συνεχίζονται οι διαπραγματεύσεις της κυβέρνησης με το IIF για το σχέδιο ανταλλαγής ομολόγων, καθώς κατά τη νέα συνάντηση που έγινε την Παρασκευή στο Μέγερο Μαξίμου διαπιστώθηκε, σύμφωνα με κυβερνητικές πηγές, ότι παραμένουν σε εκκρεμότητα σημαντικές λεπτομέρειες για την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

Ο πρωθυπουργός Λ. Παπαδήμος και ο υπουργός Οικονομικών Ευ. Βενιζέλος συναντήθηκαν με τον επικεφαλής του IIF Τσαρλς Νταλάρα στις 13:30 στο Μέγαρο Μαξίμου, για δεύτερη φορά τις δύο τελευταίες ημέρες. Η συνάντηση τελείωσε στις 14:45 περίπου.

Μία νέα συνάντηση αναμένεται να πραγματοποιηθεί στα μέσα της ερχόμενης εβδομάδας, κατά πάσα πιθανότητα την Τετάρτη.

«Θα συνεχίσουμε την άλλη Τετάρτη κατά πάσα πιθανότητα. Πρέπει να επεξεργαστούμε και άλλα στοιχεία», δήλωσε κυβερνητική πηγή.

Οι σημαντικές λεπτομέρειες που απομένουν αφορούν κατά κύριο λόγο το κουπόνι (επιτόκιο) και τη χρονική διάρκεια των νέων ομολόγων.

Όσο χαμηλότερο είναι το κουπόνι και μεγαλύτερη η χρονική διάρκεια των νέων τίτλων που θα ανταλλαχθούν με τους υφιστάμενους, τόσο υψηλότερες είναι οι ζημίες για τους ομολογιούχους σε όρους καθαρής παρούσας αξίας.

Από την πλευρά της κυβέρνησης εκφράζεται συγκρατημένη αισιοδοξία για συμφωνία με το IIF. Το λόμπι των τραπεζιτών κάνει λόγο για «άλυτα κομβικά θέματα» και επισημαίνει ότι τα χρονικά περιθώρια στενεύουν, αλλά το ίδιο ισχύει βεβαίως και για τις τράπεζες.

Πηγή κοντά στις συζητήσεις που επικαλείται το Reuters (μάλλον από την πλευρά των τραπεζιτών), φέρεται να δήλωσε ότι είναι λιγότερο αισιόδοξοι για την επίτευξη συμφωνίας.

Η αποτυχία να επιτευχθεί συμφωνία θα ήταν καταστροφική για την Ελλάδα και την Ευρώπη, φέρονται να δηλώνουν και προσθέτουν ότι δεσμεύονται να καταλήξουν σε συμφωνία την ερχόμενη εβδομάδα.

Ο εκπρόσωπος του Όλι Ρεν δήλωσε σήμερα ότι «η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρακολουθεί στενά τις συζητήσεις για το PSI, με βασικό μέλημα να συνάδει με την απόφαση της 26ης Οκτωβρίου η τελική συμφωνία που θα προκύψει».

Ερωτηθείς για το ύψος της δεύτερης δανειακής σύμβασης, ο Αμαντέου Αλταφάζ δεν απάντησε, διευκρινίζοντας ότι πρέπει πρώτα να ξεκαθαριστεί η συμφωνία για το PSI. «Οποιαδήποτε πρόβλεψη για τη χρηματοδότηση του δεύτερου προγράμματος, θα ήταν πρόωρη», είπε.

Αν όλα πάνε καλά, η συμφωνία θα ανακοινωθεί μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα.

Το σχέδιο προβλέπει τη μείωση της ονομαστικής αξίας των ομολόγων ύψους 206 δισ. ευρώ που έχουν στην κατοχή ιδιώτες κατά 50% και την ανταλλαγή με νέους τίτλους στο 35% της ονομαστικής αξίας, ενώ το υπόλοιπο 15% θα δοθεί με την μορφή μετρητών.

Οι τράπεζες θα έχουν δύο επιλογές: Είτε 20ετή ομόλογα με επιτόκιο 4% είτε 30ετή με 5%. Οι τράπεζες ζητούν 5% και να συνδέεται αυτό με το ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικης οικονομίας.

Συμφωνία φαίνεται πως υπάρχει για την υπαγωγή των νέων ομολόγων στο αγγλικό δίκαιο, ενώ θα έχουν το ίδιο νομικό καθεστώς με τα δάνεια που θα δώσει ο EFSF στην Ελλάδα για το PSI.

Σε δηλώσεις του στο ραδιοφωνικό σταθμό Αθήνα 9,84 ο υπουργός Επικρατείας και κυβερνητικός εκπρόσωπος Π. Καψής, σχολιάζοντας το ενδεχόμενο να υιοθετηθεί το αγγλικό δίκαιο, είπε ότι «όλα είναι στο τραπέζι της διαπραγμάτευσης».

Ρήτρες συλλογικής δράσης

Την ίδια ώρα εντείνεται η φημολογία ότι η κυβέρνηση ετοιμάζεται μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα (ίσως την Τρίτη) να εισάγει τις ρήτρες συλλογικής δράσης, με τις οποίες υποχρεώνεται η μειοψηφία των ομολογιούχων να αποδεχθεί τους όρους με τους οποίους θα συμφωνήσει η πλειοψηφία.

Σε συνέντευξή του στο in.gr ο ανώτερος διευθυντής της Fitch Ratings Πολ Ρόκινς είπε ότι «η καινοτόμος χρήση των CAC’s θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιμετώπιση» όσων πιθανώς θέλουν να μείνουν έξω από τη συμφωνία, «και γι’ αυτό να επιταχύνει το επιτυχημένο αποτελέσμα των διαπραγματεύσεων για την αναδιάρθρωση του χρέους».

Σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας Τα Νέα, η νομοθετική διάταξη που επιβάλει αναδρομικά τις ρήτρες (Collective Action Clauses – CAC’s) παρουσιάσθηκε το βράδυ της Πέμπτης στο Eurogroup Working Group στις Βρυξέλλες και έλαβε το πράσινο φως.

Η νομοθετική διάταξη για την αναγκαστική συμμετοχή των ιδιωτών στο «κούρεμα» του χρέους που συντάχθηκε από την ελληνική κυβέρνηση υπό τη καθοδήγηση του νομικού συμβούλου του Δημοσίου, την Gottlieb Steen & Hamilton LLP, δεν αναφέρει επακριβώς το ποσοστό των ιδιωτών που θα πρέπει να συμφωνήσει με τους όρους της ανταλλαγής (Exchange Offer Memorandum) των ομολόγων.

Όπως αναφέρει η εφημερίδα, η διάταξη προβλέπει πως θα πρέπει να υπάρξει απαρτία στη Γενική Συνέλευση των εκπροσώπων των ομολογιούχων (50% συν 1 των μελών που έχουν δικαίωμα ψήφου) – των κατόχων ομολόγων που διέπονται από το Ελληνικό Δίκαιο – και πως η απόφαση για την αποδοχή ή μη των όρων της συμφωνίας ανταλλαγής θα ληφθεί από τα ¾, ήτοι το 75% των παρισταμένων.

Ο υπουργός Επικρατείας και κυβερνητικός εκπρόσωπος Π. Καψής δήλωσε την Παρασκευή ότι δεν υπάρχει απόφαση για αν και πότε θα εισαχθεί στο ελληνικό δίκαιο διάταξη για τις ρήτρες.

«Δεν υπάρχει απόφαση για αν και πότε θα εισαχθεί σχετική ρύθμιση για τις συλλογικές ρήτρες», σημείωσε ο κ. Καψής.

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η εισαγωγή των CAC’s αυτή καθεαυτή δεν αναμένεται να πυροδοτήσει πιστωτικό γεγονός και την ενεργοποίηση των CDS. Άλλωστε, οι προσπάθειες της κυβέρνησης και της τρόικας είναι ακριβώς σε αυτή την κατεύθυνση

Εάν οι ρήτρες εφαρμοσθούν, τότε οι αναλυτές θεωρούν δεδομένο ότι η ISDA θα κρίνει ότι είναι πιστωτικό γεγονός.

Πιέσεις στην ΕΚΤ να συμμετάσχει στο PSI

Παράλληλα, εντείνονται οι πιέσεις, κυρίως από την πλευρά των τραπεζιτών, να μην εξαιρεθεί η ΕΚΤ από το PSI. Χθες, Πέμπτη, ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Βίτορ Κοντάνσιο επανέλαβε ότι η ευρωτράπεζα δεν πρόκειται να συμμετέχει στο πρόγραμμα, «γιατί αυτό αφορά τον ιδιωτικό τομέα».

Η ΕΚΤ εκτιμάται ότι έχει στην κατοχή της ελληνικά ομόλογα ονομαστικής αξίας 45 δισ. ευρώ, τα οποία απέκτησε στο 75%-80% της ονομαστικής τους αξίας, δηλαδή δαπάνησε περί τα 32-35 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, έχει στο χαρτοφυλάκιο της κυρίως ομόλογα διάρκειας 3-5 ετών, ενώ δεν έχει μακροπρόθεσμους τίτλους.

Η ΕΚΤ πιέζεται να συμμετάσχει στο σχέδιο ανταλλαγής, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι θα αναλάβει τις ίδιες απώλειες (50%) με τους ιδιώτες.

Για παράδειγμα, μπορεί να προσφέρει αυτά τα ομόλογα στην τιμή κτήσης και να μην επωμισθεί ζημίες. Το όφελος για την Ελλάδα θα είναι 10-12 δισ. ευρώ.

Σε κάθε περίπτωση, η ΕΚΤ δεν μπορεί να περιμένει να αποπληρωθεί στη λήξη των ομολόγων στο 100%, αν και ανεπισήμως λέγεται ότι το κέρδος από τη διαφορά είναι ουσιαστικά το έσοδο που παίρνει η ευρωτράπεζα για τις δαπάνες που κάνει για τη στήριξη του τραπεζικού κλάδου και γενικότερα της χώρας.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ
  


  

    

    Ειδήσεις Σήμερα: