Ράλι στο Χρηματιστήριο εν μέσω αισιοδοξίας μετά τη συμφωνία στη Σύνοδο Κορυφής

Κωστούλας Γεώργιος

Υψηλά κέρδη σημειώνει το Χρηματιστήριο την Δευτέρα, με τις μετοχές των τραπεζών να πρωταγωνιστούν, ενώ μεγάλη πτώση σημειώνει το spread στα ομόλογα, μετά την απόφαση των ηγετών της Ευρωζώνης να ελαφρύνουν τους όρους στα δάνεια που παίρνει η Ελλάδα από το ΔΝΤ και την ΕΕ καθώς και να ενισχύσουν κεφαλαιακά τον μηχανισμό διάσωσης.

Στη Σύνοδο αποφασίστηκε να μειωθεί κατά 100 μονάδες βάσης το επιτόκιο των έκτατων δανείων των 110 δισ. ευρώ καθώς και να επεκταθεί η πληρωμή τους από τα 3 στα 7,5 έτη.

Από την πλευρά της, η Ελλάδα δεσμεύτηκε να επιταχύνει τις διαρθρωτικές αλλαγές, να προωθήσει σχέδιο αξιοποίηση της δημόσιας περιουσίας ύψους 50 δισ. ευρώ και να εισάγει αυστηρότερο νομοθετικό πλαίσιο για τη μείωση του χρέους και του ελλείμματός της.

Στο επίκεντρο της αγοράς είναι ο τραπεζικός κλάδος καθώς και οι υπό δημόσιο έλεγχο εταιρίες που ενδεχομένως να συμπεριληφθούν στο γιγαντιαίο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων.

Στις 16:25 ο γενικός δείκτης ήταν υψηλότερα κατά 5,39% στις 1.666,11 μονάδες και η αξία των συναλλαγών διαμορφωνόταν στα 200 εκατ. ευρώ.

Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωνε κέρδη 6,42%, της μεσαίας ενισχυόταν κατά 3,26% και ο δείκτης της μικρής κεφαλαιοποίησης ήταν υψηλότερα κατά 5,03%.

Ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών σημείωνε εκρηκτικά κέρδη της τάξεως του 8,17%.

Η ΕΤΕ ενισχυόταν κατά 9,82% στα 7,16 ευρώ, ενώ πολύ υψηλά κέρδη κατέγραφαν ακόμη οι Eurobank (9,19% στα 5,11 ευρώ), Πειραιώς (9,59% στα 1,60 ευρώ), ΑΤΕ (7,69% στα 0,84 ευρώ), Alpha (+6,71% στα 5,25 ευρώ) και ΤΤ (11,14% στα 3,79 ευρώ).

Στην αγορά ομολόγων, το spread υποχώρησε μέχρι τις 894 μονάδες βάσης (-66 σε σχέση με το άνοιγμα), για να ενισχυθεί στη συνέχεια στις 914 μονάδες. Το επιτόκιο του 10ετούς τίτλου κατρακύλησε έως το 12,20% (-0,59%) για να ανακάμψει αργότερα στο 12,37%.

To κόστος ασφάλισης για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα έναντι αθέτησης πληρωμών (CDS) συρρικνώθηκε κατά 105 μονάδες στις 940 μονάδες βάσης, σύμφωνα με το Μarkit.

Στις περισσότερες από τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν πτωτικές τάσεις, ενώ άνοιγμα της συνεδρίασης, στη Γουόλ Στριτ, σε αρνητικό έδαφος δείχνουν τα futures, εν μέσω ανησυχιών για τις επιπτώσεις από τον καταστροφικό σεισμό στην Ιαπωνία.

Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSΕ-100 υποχωρούσε κατά 0,21% στις 5.816,38 μονάδες, στο Παρίσι ο δείκτης CAC 40 σημείωνε πτώση 0,65% στις 3.903,31 μονάδες και στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης ο δείκτης Dax ήταν χαμηλότερα κατά 1,20% στις 6.897,92 μονάδες.

Στις ασιατικές αγορές επικράτησαν πτωτικές τάσεις και στο Χρηματιστήριο του Τόκιο ο δείκτης Nikkei-225 τερμάτισε τη συνεδρίαση με απώλειες 6,18% στις 9.620,49 μονάδες.

Αισιόδοξοι οι αναλυτές

Ράλι για τις ελληνικές τράπεζες λόγω της αναμενόμενης υποχώρησης στα spreads των ελληνικών ομολόγων βλέπει η Citi.

Όπως αναφέρει ο οίκος, η συμφωνία επιμήκυνσης και μείωσης επιτοκίου είναι θετική για τις τράπεζες, που ελέγχουν κρατικά ομόλογα ύψους 45 δισ. ευρώ και δάνεια ύψους 10-15 δισ. ευρώ ή το 17-19%
του συνολικού χρέους της χώρας.

Η Citi βλέπει ράλι στις ελληνικές τράπεζες, εάν υποχωρήσουν τα spreads των ελληνικών τίτλων. Μάλιστα, τονίζει ότι όσο μεγαλύτερη είναι η έκθεση κάθε τράπεζας σε ελληνικά ομόλογα ως ποσοστό επί των κεφαλαίων της, τόσο ισχυρότερο αναμένεται να είναι το ράλι για τον τίτλο της.

Η Ελλάδα με βάση τη συμφωνία γλιτώνει 750 εκατ. ευρώ ετησίως έως το 2018 και θεωρητικά μειώνει το έλλειμμα προϋπολογισμού του 2011 από το 8,6% στο 8,3% του ΑΕΠ.

Η ελληνική αγορά θα ωφεληθεί περισσότερο από τη συμφωνία των 17 ηγετών της Ευρωζώνης για την αντιμετώπιση της κρίσης, με δεδομένο εξάλλου ότι αποτελεί και το φθηνότερο από τα χρηματιστήρια της περιφέρειας, εκτιμά η JP Morgan.

Η κερδοφορία των ελληνικών εισηγμένων εταιρειών πλησιάζει στον «πάτο» της, κάτι που σημαίνει ότι ο κύκλος των υποβαθμίσεων των μετοχών θα μπορούσε να πλησιάζει στο τέλος του, εκτιμούν οι αναλυτές της Deutsche Bank.

Για τις τράπεζες, η Deutsche Bank περιμένει σχεδόν διπλασιασμό των κερδών για το 2011, έπειτα από τη μείωση του 75% το 2010 και του 45% το 2009. Ωστόσο, με τα κέρδη του κλάδου να παραμένουν ιδιαίτερα ευμετάβλητα.

Η σειρά μέτρων που ανακοίνωσαν οι ηγέτες της Ευρωζώνης θα λειτουργήσει απόλυτα θετικά για τις αγορές τις περιφέρειας, με εξαίρεση την Ιρλανδία, σημειώνει η Nomura σε νέα έκθεσή της.

Έτσι, ο ιαπωνικός επενδυτικός οίκος προτείνει «long» θέσεις σε Ελλάδα, Πορτογαλία και Ισπανία.

Όπως επισημαίνει η Nomura, οι αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ θα βοηθήσουν στην διευκόλυνση της Ελλάδας στο να αρχίσει και πάλι να πουλά ομόλογα, και άρα να βγει ξανά στις αγορές, στο πρώτο μισό του 2012.

Η Nomura αναμένει ράλι της τάξης του 17% το 2011 και εκτιμά ότι μετοχές των τραπεζών να υπεραποδόσουν.

Επίσης, υποστηρίζει πως όσοι συνεχίσουν να εμπιστεύονται την ευρωπαϊκή αγορά, η ανάκαμψη της κερδοφορίας των εισηγμένων και -το σημαντικότερο- η ανάπτυξη των εσόδων, θα τους ανταμείψουν στο έπακρο.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ