27

Οι ΗΠΑ, οι χώρες της ευρωζώνης και η Ιαπωνία, οι οποίες προσπαθούν να τονώσουν τις οικονομίες τους και να αποφύγουν τον αποπληθωρισμό, χρειάζονται ασθενέστερα νομίσματα. Το πρόβλημα είναι ότι δεν μπορούν να το πετύχουν όλοι.

Όπως επισημαίνεται σε ειδική ανάλυση του Bloomberg, ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών Τζον Σνόου είπε στις 17 Μαΐου ότι η πτώση του δολαρίου έναντι του ευρώ είναι «σχετικά μικρή». Έκτοτε το ευρώ έχει ενισχυθεί κατά 3% περίπου, για να πετύχει χθες ιστορικό υψηλό, «σκαρφαλώνοντας» στα 1,1935 δολάρια.

Στην ευρωζώνη οι υπουργοί Οικονομικών της Γαλλίας και της Γερμανίας πιέζουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων, προκειμένου να ανακάμψει η οικονομία και να περιορισθεί η ξέφρενη κούρσα του ενιαίου νομίσματος. Και στην Ιαπωνία η κεντρική τράπεζα της χώρας έχει προχωρήσει από τις αρχές του έτους σε πωλήσεις γεν, αξίας άνω των 50 δισ. δολαρίων, ώστε να σταματήσει την περαιτέρω ανατίμηση του νομίσματος.

Οι ηγέτες των ΗΠΑ, της Γερμανίας και της Ιαπωνίας, που θα συναντηθούν αυτή το Σαββατοκύριακο στη Γαλλία στη Σύνοδο της G8 (Ομάδα των Επτά και Ρωσία), αγωνίζονται να βγάλουν τις οικονομίες τους από την καχεξία της τελευταίας διετίας. Ο κίνδυνος είναι ότι η όποια ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας προέλθει από το ασθενέστερο δολάριο θα πλήξει την ανάκαμψη της ιαπωνικής και της γερμανικής οικονομίας, που σε μεγάλο βαθμό στηρίζονται στις εξαγωγές τους.

Έλλειψη συναίνεσης

Εκτός από τις διαφορές για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, η Ουάσινγκτον είναι σε ανοικτή αντιπαράθεση με κάποιους από τους εταίρους της στην G8, συμπεριλαμβανομένων της Γερμανίας και της Γαλλίας, για τον πόλεμο στο Ιράκ, την ανοικοδόμηση της χώρας, αλλά και το «εμπάργκο» της ΕΕ στα γενετικά τροποποιημένα προϊόντα.

«Θα ήταν καλό να αποφευχθεί αυτό το είδος της ανταγωνιστικής υποτίμησης [των νομισμάτων]» δηλώνει ο πρόεδρος της Ένωσης των Γάλλων Εργοδοτών Medef. «Αλλά οι διεθνείς τριβές δεν καταστούν εύκολο για τους πολιτικούς να συμφωνήσουν για τις ισοτιμίες» προσθέτει.

Αποπληθωρισμός

Υπάρχουν δύο λόγοι που ορισμένες χώρες προσπαθούν να οδηγήσουν χαμηλότερα την ισοτιμία των νομισμάτων τους. Ένα ασθενέστερο νόμισμα καθιστά φθηνότερα τα προϊόντα και σενισχύει τις εξαγωγές και επιπλέον, αυξάνοντας το κόστος των εισαγωγών, απομακρύνει τον κίνδυνο του αποπληθωρισμού.

Μία παρατεταμένη πτώση των τιμών μπορεί να «ψαλιδίσει» τα εταιρικά κέρδη και να αποθαρρύνει τις επενδύσεις, οδηγώντας στη μείωση της απασχόλησης, της ζήτησης και συνεπώς στην οικονομική επιβράδυνση. Παράδειγμα προς αποφυγή, από αυτή την άποψη, είναι η Ιαπωνία, όπου οι τιμές υποχωρούν συνεχώς τα τρία τελευταία έτη και η οικονομία ουσιαστικά δεν έχει συνέλθει ακόμα από την έκρηξη της «φούσκας» στην αγορά ακινήτων στα τέλη της δεκαετίας του 1980.

Ο κίνδυνος του αποπληθωρισμού είναι ιδιαίτερα ορατός στη Γερμανία, όπως προειδοποίησε πρόσφατα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Παράλληλα, όπως είπε στην τελευταία κατάθεση στο Κογκρέσο ο πρόεδρος της Fed Αλαν Γκρίνσπαν, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν ακόμα ένα «μικρό» κίνδυνο αντιπληθωρισμού.

Η λύση, σε ότι αφορά την ευρωζώνη τουλάχιστον, φαίνεται ότι εξαρτάται από την ΕΚΤ. Η μείωση των επιτοκίων στις 5 Ιουνίου εκτιμάται ότι θα ανακόψει την ανοδική πορεία του ενιαίου νομίσματος, καθώς θα συρρικνώσει τη διαφορά των επιτοκίων με τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία. Το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ είναι στο 2,50%. Το ανάλογο επιτόκιο της Fed είναι 1,25% ενώ στην Ιαπωνία τα επιτόκια βρίσκονται κοντά στο 0%.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: