Η ΕΤΕ αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη σε ευρωζώνη και ΗΠΑ

28

Θετικές αλλά περισσότερο συγκρατημένες είναι οι εκτιμήσεις για τους αναπτυξιακούς ρυθμούς της οικονομίας των ΗΠΑ τις οποίες διατυπώνουν οι αναλυτές της Εθνικής Τράπεζας στο τελευταίο μηνιαίο οικονομικό δελτίο της Τράπεζας για την ενημέρωση των επενδυτών.

Ειδικότερα, το τμήμα ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας αναθεωρεί τις προβλέψεις της για το ρυθμό ανάπτυξης στην ευρωζώνη για το 2002 σε 1,2% από 1,4% και για τις ΗΠΑ σε 2,8% από 3%.

Όσον αφορά τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη εκτιμάται ότι θα προσεγγίσει το στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2002 και θα κυμανθεί στο 2,2% κατά μέσο όρο, σε σύγκριση με ποσοστό 1,8% αν δεν είχε συμβεί η άνοδος της τιμής του πετρελαίου.

Εναλλακτικά εκτιμάται ένα λιγότερο και πιο απαισιόδοξο σενάριο όσον αφορά τις εξελίξεις στην διεθνή αγορά πετρελαίου, σύμφωνα με το οποίο η κρίση στη Μέση Ανατολή θα ενταθεί και η τιμή του πετρελαίου θα ανέβει στα 35 δολάρια ανά βαρέλι και στη συνέχεια θα μειωθεί στα 22 δολάρια στα μέσα του 2003. Στην περίπτωση αυτή, ο ρυθμός ανάπτυξης στις ΗΠΑ θα περιοριστεί στο 2,4% για το 2002 και ο πληθωρισμός θα αυξηθεί το 2,7%.

Σε σχέση με τις ΗΠΑ, η αύξηση των τιμών του πετρελαίου βρίσκει την ευρωπαϊκή οικονομία να είναι περισσότερο ευάλωτη. Καθώς η ανάκαμψη στην ευρωζώνη είναι ακόμη σε πολύ πρωϊμο στάδιο, μια τέτοια διαταραχή θα επιβραδύνει το ρυθμό ανάπτυξής της για το 2002 σε ποσοστό κάτω από 1% σε σύγκριση με 1,5% το 2001.

Επιπλέον η άνοδος της τιμής του πετρελαίου θα περιορίσει την ανοδική τάση του ευρώ, οδηγώντας την ισοτιμία στα 0,93 δολάρια στο τέλος του 2002, σε σύγκριση με 0,97 δολάρια που αρχικά αναμενόταν. Η εξέλιξη αυτή ασκεί εντονότερες ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, σε σχέση με αυτές που αναμενόταν.

Η προβλεπόμενη αύξηση του πληθωρισμού, παράλληλα με την επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης, λόγω της αύξησης της τιμής του πετρελαίου, καθιστούν δυσχερέστερη την άσκηση της νομισματικής πολιτικής.

Συγκεκριμένα, αν η τιμή του πετρελαίου συνεχίσει την ανοδική πορεία της, η ΕΚΤ προβλέπεται να αυξήσει τα επιτόκια από τις αρχές του τρίτου τριμήνου του 2002. Αν και η κίνηση αυτή θα αποτελέσει επιπλέον τροχοπέδη για την ανάκαμψη, κρίνεται αναγκαία καθώς ο πληθωρισμός της ευρωζώνης θα υπερβαίνει σημαντικά τον ανώτατο στόχο της ΕΚΤ (2%).

Αντίθετα, αν η τιμή του πετρελαίου σταθεροποιηθεί στα σημερινά επίπεδα εκτιμάται ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο τέταρτο τρίμηνο του 2002.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ,ΑΠΕ