Την υιοθέτηση αυστηρότερων και σαφέστερων κανόνων για τις αγορές
παραγώγων και τη ρύθμιση των CDS με στόχο τη μείωση των κερδοσκοπικών
συναλλαγών ζητά με ψήφισμά του το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, πριν η Κομισιόν
καταθέσει τις νομοθετικές της προτάσεις για το ζήτημα. Το ψήφισμα, που υιοθετήθηκε την Τρίτη, ζητά να διασφαλισθεί πως όσο το δυνατόν περισσότερα
παράγωγα θα περνούν από κεντρική διαδικασία συμψηφισμού «με διαφάνεια
και σαφείς διαδικασίες».

Το ψήφισμα προτείνει επίσης τρόπους για τη ρύθμιση της αγοράς των
λεγομένων Credit Default Swaps (συμβάσεις αντιστάθμισης κινδύνου
πιστοληπτικής ικανότητας) και τη μείωση του γραφειοκρατικού βάρους στις
επιχειρήσεις που είναι οι τελικοί χρήστες των παραγώγων.

Τον Σεπτέμβριο η Επιτροπή αναμένεται να δημοσιεύσει το νέο Ευρωπαϊκό νομοσχέδιο
για τα παράγωγα, οπότε και θα ξεκινήσουν ουσιαστικά οι εργασίες από το
Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο.

Το ψήφισμα που υιοθετήθηκε διά ανατάσεως της χειρός, ζητεί να «εγκαταλειφθεί η επικρατούσα άποψη ότι τα παράγωγα δεν χρειάζονται
ρύθμιση επειδή χρησιμοποιούνται μόνο από επαγγελματίες και ειδικούς» και προτείνει αυστηρότερους κανόνες για να περιορισθεί ο επενδυτικός
κίνδυνος από τη χρήση τέτοιων προϊόντων από άπειρους χρήστες ή
κερδοσκόπους.

Η προτεινόμενη νομοθεσία, σύμφωνα με το ψήφισμα, θα πρέπει να περιλαμβάνει κανόνες για την
απαγόρευση καθαρά κερδοσκοπικών δραστηριοτήτων με πρώτες ύλες και
γεωργικά προϊόντα. Θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη ανώτατα όρια κινδύνου
στη διαπραγμάτευση γεωργικών προϊόντων και σε κάθε συγκεκριμένο προϊόν,
συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος εκπομπής αερίων θερμοκηπίου, έτσι
ώστε να μειωθεί η κερδοσκοπία και να ενισχυθεί η διαφάνεια στη
λειτουργία αυτών των αγορών

Κεντρικό θέμα του ψηφίσματος είναι η διαπραγμάτευση πολύ περισσότερων
συμβάσεων παραγώγων μέσω διαδικασιών (κεντρική εκκαθάριση) που θα
παρεμποδίζουν την δημιουργία ψηλών επιπέδων κινδύνου. Για να επιτευχθεί
αυτό, αναφέρει το ψήφισμα, θα πρέπει να ενισχυθούν οι οργανισμοί
συμψηφισμού κεντρικού αντισυμβαλλομένου (CCPs – central counterparty
clearing facilities). Προτείνεται η καθιέρωση ρυθμιστικών προτύπων για
να διασφαλιστεί ότι θα παραμένουν ανθεκτικοί ακόμα και κάτω υπό
σημαντική πίεση, και ζητεί υποχρεωτικά πρότυπα για την δημιουργία τους,
τις διαδικασίες λήψης των αποφάσεων και των διοικητικών τους δομών.

Το
ψήφισμα υπογραμμίζει ότι οι οργανισμοί συμψηφισμού κεντρικού
αντισυμβαλλομένου (CCPs) δεν πρέπει να είναι οργανωμένοι εξ ολοκλήρου
από τους χρήστες τους και ότι δεν πρέπει τα συστήματα που διαθέτουν για
διαχείριση κινδύνων να βρίσκονται σε ανταγωνισμό μεταξύ τους. Δεν θα
πρέπει επίσης οι συντελεστές της αγοράς να εξασκούν επιρροή στη
διακυβέρνηση και στους μηχανισμούς διαχείρισης κινδύνων που διαθέτουν.

Το ψήφισμα ζητά χαλαρότερη ρύθμιση για τις εξωχρηματιστηριακές
συναλλαγές σε παράγωγα προϊόντα, όταν πραγματοποιούνται από εταιρικούς
τελικούς χρήστες, αναγνωρίζοντας ότι μπορεί οι εταιρείες σε κάποιες
περιπτώσεις να χρειάζονται ειδικά προσαρμοσμένα παράγωγα για την
καλύτερη κάλυψη των ιδιαίτερων κινδύνων στους οποίους εκτίθενται. Αν
και πιο ανεκτικό σε αυτές τις διμερείς συμβάσεις παραγώγων, προτείνεται η
Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ΕΑΚΑΑ), να καθορίζει τα όρια
πέραν των οποίων θα είναι πάντοτε απαραίτητος ο κεντρικός συμψηφισμός.

Το ψήφισμα ζητεί την απαγόρευση των κερδοσκοπικών συμβάσεων
αντιστάθμισης κινδύνου πιστοληπτικής ικανότητας (Credit Default Swaps) και
απαιτεί τα οικονομικά δικαιώματα πληρωμής αποζημίωσης από την
ιδιοκτησία CDS χορηγούνται μόνο εφόσον ο κάτοχός τους διαθέτει και τα
σχετικά ομόλογα, και επιμένει ότι CDS θα πρέπει να εκκαθαρίζονται
κεντρικά μέσω ενός Ευρωπαϊκού οργανισμού συμψηφισμού κεντρικού
αντισυμβαλλομένου (CCP).

Τέλος, το ψήφισμα τονίζει τη σοβαρή έλλειψη ενημέρωσης σχετικά με το
ρόλο που έπαιξαν οι κρατικές συμβάσεις αντιστάθμισης κινδύνου
πιστοληπτικής ικανότητας σε χώρες της Ευρωζώνης και ζητά πολύ ισχυρές
εγγυήσεις για την πρόσβαση σε ολοκληρωμένη πληροφόρηση και την
ενδυνάμωση των εποπτικών αρχών.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ,ΑΠΕ-ΜΠΕ

Ειδήσεις Σήμερα: