27

Για το 2005 η Eurobank εκτιμά ότι η καταναλωτική δαπάνη θα παραμείνει ο βασικός άξονας της ανάπτυξης, ενώ για τις επενδύσεις υπάρχει αβεβαιότητα. Η αύξηση του ΑΕΠ το 2004, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας, θα είναι 3,8% και το 2005 3,5%, ενώ για τον πληθωρισμό οι εκτιμήσεις είναι 3% και 3,2% για το 2004 και 2005 αντίστοιχα.

Σε αναλυτική παρουσίαση των αναμενόμενων εξελίξεων στη εγχώρια και τις διεθνείς αγορές την Τετάρτη, οι αναλυτές της Eurobank Χρήστος Ελαφρός, επικεφαλής τμήματος ανάλυσης μετοχών, και Πάρις Καράσσο, αναπληρωτής γενικός διευθυντής, επισήμαναν ότι η κατάλληλη επενδυτική στρατηγική για το 2005 εστιάζεται στην προσεκτική επιλογή μετοχών.

Το ενδιαφέρον στην εγχώρια αγορά θα παραμείνει σε εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης, ενώ ορισμένες ευκαιρίες θα προκύψουν και για επιλεκτικές τοποθετήσεις σε εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης λόγω της παρατεταμένης πτώσης που έχουν σημειώσει οι μετοχές τους.

Αναφορικά με την παρουσία των ξένων θεσμικών επενδυτών, οι αναλυτές εξέφρασαν την ικανοποίηση τους για το ενδιαφέρον που δείχνουν για την ελληνική αγορά παρά το μικρό της μέγεθος, γεγονός που επιβεβαιώνεται από την αύξηση της παρουσίας τους κατά 33,5% με αποτέλεσμα να ελέγχουν το 21,1% της αγοράς. Η παρουσία πολλών ξένων έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση της συσχέτισης της ελληνικής αγοράς με τις ανεπτυγμένες αγορές της Ευρώπης.

Ο γενικός δείκτης τιμών του Χρηματιστηρίου Αθηνών το 2005 εκτιμάται ότι θα φθάσει τις 2.650 μονάδες με βάση την εκτίμηση ότι τα κέρδη των εισηγμένων εταιρειών θα αυξηθούν κατά 12%.

Για τις διεθνείς αγορές οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι η θετική οικονομική συγκυρία δεν αναμένεται να μεταβληθεί για το επόμενο τρίμηνο και το περιθώριο πτώσης των μετοχών εμφανίζεται αρκετά περιορισμένο. Για το 2005 οι λογικές αποτιμήσεις των μετοχών συνηγορούν σε αναμενόμενες αποδόσεις εφάμιλλες της κερδοφορίας με βασικό κίνδυνο στο σενάριο αυτό το πετρέλαιο.

Για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου εκτιμάται ότι θα υπάρξουν πιέσεις στο δολάριο λόγω των μεγάλων ελλειμμάτων στις ΗΠΑ. Πιθανότερη θεωρείται η κίνηση προς την ισοτιμία 1,27-1,30 μέσα στους επόμενους έξι μήνες. Αναφορικά με την συσχέτιση πετρελαίου και πληθωρισμού, αναφέρεται ότι παρότι η τιμολογιακή ισχύς των εταιριών είναι περιορισμένη, υπάρχει κίνδυνος οι τιμές του πετρελαίου να περάσουν στον καταναλωτή.

Το προτεινόμενο χαρτοφυλάκιο για πελάτη μέσου κινδύνου είναι: ομόλογα 40%, μετοχές 35% (μετοχές Ευρώπης 13%, ΗΠΑ 13%, Ιαπωνίας 5%, αναδυόμενων αγορών 4%), μετρητά 15% και εναλλακτικές επενδύσεις 10%.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ,ΑΠΕ

Ειδήσεις Σήμερα: