Δεν μπορεί το margin account να σώσει το ΧΑΑ από τους κόκκινους κωδικούς, λένε οι χρηματιστές

61

Σύγχυση έχει δημιουργηθεί στην ελληνική κεφαλαιαγορά όσον αφορά στην εφαρμογή του μέτρου του δανεισμού επενδυτών από ΑΧΕ ή αλλιώς της «πώλησης αέρα» (margin account), την υλοποίηση του οποίου εξήγγειλε την περασμένη εβδομάδα ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας Γιάννος Παπαντωνίου. Οι εκπρόσωποι των χρηματιστών, σε συνάντηση που είχαν με τον πρόεδρο του ΧΑΑ Παναγιώτη Αλεξάκη, εξέφρασαν την επιφύλαξή τους για το πόσο μπορεί από μόνο του το margin account να ελαχιστοποιήσει την ύπαρξη κόκκινων κωδικών στη Σοφοκλέους.

Σύμφωνα με όσα είπαν οι χρηματιστές στον πρόεδρο του ΧΑΑ, δεν μπορεί να εφαρμοστεί το margin account χωρίς παράλληλη ενεργοποίηση του short selling για το ευρύ επενδυτικό κοινό (δηλαδή της πώλησης αέρα), καθώς θα δημιουργήσει τεχνητή ζήτηση χωρίς το αντίστοιχο εργαλείο αντιστάθμισης της προσφοράς.

Το πρόβλημα είναι υπαρκτό, καθώς οι αρμόδιες θεσμικές αρχές της Σοφοκλέους δεν έχουν ακόμα καταλήξει από πού θα προέλθει η χρηματοδότηση του margin account, εάν δηλαδή τα ποσά δανεισμού θα τα παρέχουν τράπεζες ή οι ίδιες οι χρηματιστηριακές.

Εν τω μεταξύ, δεν είναι σίγουρο εάν θα ελαχιστοποιηθούν οι κόκκινοι κωδικοί -οι ελλειμματικοί, δηλαδή, λογαριασμοί των μικροεπενδυτών- καθώς για να δανειστεί ο επενδυτής η ΑΧΕ θα πρέπει να λάβει ως ενέχυρο μετοχές, γεγονός που για κάποια χαρτοφυλάκια θα σημαίνει ακόμα μεγαλύτερη χρέωση.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από έρευνα που διενήργησαν από κοινού η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το ΥΠΕΘΟ, οι κόκκινοι κωδικοί φτάνουν τους 15.000 και οι απώλειες ανέρχονται σε 50 δισ. δραχμές. Πηγές προερχόμενες, όμως, από τις χρηματιστηριακές κάνουν λόγο για απώλειες της τάξεως των 120 δισ. δρχ. και πάνω από 25.000 κόκκινους κωδικούς.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ