Χρονιά στασιμότητας το 2004 για την αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων

27

Με πέντε εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων να ελέγχουν το 84,23% της αγοράς, με τους μικροεπενδυτές «μουδιασμένους» και μάλλον αδιάφορους για τις εξελίξεις στο Χρηματιστήριο και τους περισσότερους διαχειριστές των μετοχικών αμοιβαίων να μην καταφέρνουν να «πιάσουν» την απόδοση του γενικού δείκτη τιμών, έκλεισε το 2004 για τις ΑΕΔΑΚ.

Όπως αναφέρει η Ναυτεμπορική, η σταδιακή βελτίωση του κλίματος στις αγορές, προς το τέλος του έτους, καθιστά τους επαγγελματίες της αγοράς πιο αισιόδοξους για την πορεία των τιμών και των αποδόσεών τους μέσα στο 2005. Όπως επισημαίνουν στην εφημερίδα στελέχη εταιρειών, «το ζητούμενο για εμάς είναι πώς θα μπορέσουμε να πείσουμε τους πελάτες μας να εμπιστευθούν και πάλι την ελληνική κεφαλαιαγορά, προχωρώντας σε νέες τοποθετήσεις».

Σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύονται στην ηλεκτρονική σελίδα της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, στο τέλος του 2004 το ενεργητικό που είχαν υπό τη διαχείρισή τους οι 26 ΑΕΔΑΚ, οι οποίες δραστηριοποιούνται στη χώρα μας, ήταν αυξημένο (σε σχέση με τις αρχές του έτους) σε ποσοστό 4,20%, φτάνοντας τα 31.647.306.829,74 ευρώ.

Για μια ακόμη χρονιά, το χαρακτηριστικό της υπερσυγκέντρωσης διατηρήθηκε, καθώς το μεγαλύτερο μέρος από αυτό το ενεργητικό το διαχειρίστηκαν πέντε εταιρείες. Η EFG ΑΕΔΑΚ, η Διεθνική, η Alpha, η Ερμής και ΑΤΕ ΑΕΔΑΚ είχαν υπό τον έλεγχό τους το 84,23% της αγοράς. Οι εταιρείες, που απέσπασαν από τη συνολική «πίτα» ποσοστό μικρότερο από μία ποσοστιαία μονάδα, έφτασαν τις 16.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2004, η EFG είχε υπό διαχείριση ένα ενεργητικό της τάξεως των 10.494.119.672,12 ευρώ, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση στην κατάταξη, ενώ στην άλλη «άκρη» βρέθηκε η Proton ΑΕΔΑΚ με ποσοστό 0,05%. Από την αρχή του έτους, μάλιστα, 11 εταιρείες είδαν το ενεργητικό τους να μειώνεται σημαντικά. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, στο σύνολο της αγοράς, σημειώθηκαν εισροές της τάξεως των 53.730.203,94 ευρώ.

«Στροφή» στο εξωτερικό

Για μια ακόμη χρονιά, πάντως, η Σοφοκλέους και κατά συνέπεια τα μετοχικά Α/Κ εσωτερικού δεν κατάφεραν να προσελκύσουν το ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών που έχουν τοποθετηθεί σε μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι εκροές στην περίπτωση αυτή υπολογίστηκαν σε 416.053.071,62 ευρώ. Εισροές ωστόσο σημειώθηκαν στα μετοχικά, μεικτά και ομολογιακά Α/Κ που αξιοποιούν τις ευκαιρίες στις αγορές του εξωτερικού.

Σύμφωνα με στελέχη εταιρειών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, «τα μετοχικά εσωτερικού κινήθηκαν ιδιαίτερα συντηρητικά κατά τη διάρκεια του 2004, επιλέγοντας κυρίως blue chips από κλάδους όπως είναι αυτοί των τραπεζών, των τηλεπικοινωνιών, της πληροφορικής και της βιομηχανίας. Η επιφυλακτικότητα των πελατών τους, κυρίως των μικροεπενδυτών, οι οποίοι εμφανίστηκαν ιδιαίτερα διστακτικοί και απαισιόδοξοι, αποφεύγοντας να τοποθετήσουν νέα κεφάλαια στο χρηματιστήριο, ανάγκασε και τους διαχειριστές να πραγματοποιούν μικρές κινήσεις, αναζητώντας κυρίως τα σίγουρα χαρτιά της αγοράς».

«Έχασαν» το δείκτη!

Παρ όλα αυτά, στο τέλος του έτους οι περισσότεροι έμειναν πίσω από το γενικό δείκτη τιμών, που έκλεισε με άνοδο 23%. Από τα 68 Α/Κ αυτής της υποκατηγορίας, μόνο δύο, το Alpha Athens Index Fund και το Εγνατία Θησέας FTSE/ASE-20, πέτυχαν μεγαλύτερη απόδοση, της τάξεως του 25,27% και 24,46% αντίστοιχα.

Τα υπόλοιπα 8 Α/Κ που συμπληρώνουν την πρώτη δεκάδα (με βάση την απόδοση της καθαρής τιμής των μεριδίων τους) εμφάνισαν αποδόσεις που κυμαίνονται γύρω στο 20%. Η μέση απόδοση της κατηγορίας των μετοχικών εσωτερικού κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους προσδιορίζεται στο 9,81%, η οποία, αν εξαιρέσουμε τα αμοιβαία εκείνα που δραστηριοποιήθηκαν για πρώτη φορά μέσα στο 2004, ανεβαίνει στο 10,23%.

Στελέχη της αγοράς κάνουν λόγο για ανακατανομή κεφαλαίων, με μετακινήσεις στα αμοιβαία των ίδιων των εταιρειών, διαπιστώνοντας δύο κυρίαρχες τάσεις μεταξύ των πελατών τους: Η μία έχει να κάνει με όλους εκείνους που δείχνουν αυξανόμενη διάθεση να «δοκιμάσουν» σε κεφαλαιαγορές του εξωτερικού και η δεύτερη με όλους εκείνους που ψάχνουν ένα «ασφαλές καταφύγιο» για τα χρήματά τους στα ομολογιακά και τα αμοιβαία διαχείρισης διαθεσίμων

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ