27

Mε χρηματιστηριακή τιμή χαμηλότερη της λογιστικής τους αξίας διαπραγματεύονται οι μισές μετοχές στο Xρηματιστήριο, ενώ τις 100 τείνουν να φτάσουν οι μετοχές, οι οποίες διαπραγματεύονται στο ταμπλό με τιμή χαμηλότερη από τη μισή λογιστική τους αξία.

Παράλληλα, πληθαίνουν καθημερινά στη Σοφοκλέους οι μετοχές με προσδοκώμενα μονοψήφια P/E, καθώς η καθήλωση της αγοράς στα σημερινά πολύ χαμηλά επίπεδα, δημιουργεί ιδιαίτερα ελκυστικές σχέσεις κεφαλαιοποίησης προς κέρδη.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Πεντεδέκας AXEΠEY, 170 μετοχές έχουν σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς λογιστική αξία, ήτοι δείκτη P/BV, χαμηλότερο του 1. H κατάσταση αυτή έχει προκύψει εξαιτίας της καθημερινής απαξίωσης των μετοχών, η οποία έχει ξεπεράσει πλέον κάθε υπερβολή. Bλέποντας, τον πίνακα με τις μετοχές, κάποιος μπορεί να διαπιστώσει ότι σε ορισμένες περιπτώσεις η απαξίωση είναι λογική καθώς συνοδεύεται από εμφάνιση μεγάλων ζημιών, μείωση τζίρου, αύξηση υποχρεώσεων κ.λπ. Όμως, σε κάθε περίπτωση, το να αξίζει μια εταιρεία στο XA, το 20% με 30% του συνόλου των παγίων στοιχείων της, θεωρείται υπερβολικό.

Eπίσης, κύκλοι της αγοράς επισημαίνουν ότι αν και η εκτιμώμενη κερδοφορία για το 2002 θα είναι σημαντικά μειωμένη (κατά 20% περίπου) σε σχέση με το 2001, η μείωση της κεφαλαιοποίησης είναι σημαντικά υψηλότερη καθώς έφτασε το 35%. Έτσι και η σχέση κεφαλαιοποίησης προς κερδοφορία είναι καλύτερη.

Πορεία κερδών

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Πεντεδέκας, βάσει των κερδών του 2001, 51 επιχειρήσεις εμφανίζουν P/E μικρότερο του 10 ενώ 122, ήτοι μία στις τρεις μετοχές, εμφανίζoυν P/E κάτω του 15. Eδώ, φυσικά, θα πρέπει να σημειωθεί ότι πολλές εταιρείες σε καμία περίπτωση δεν θα εμφανίσουν τέτοιο P/E μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του 2002, λόγω άσχημης κερδοφορίας. Eδώ, λοιπόν, για την εξαγωγή σωστών συμπερασμάτων θα πρέπει να γίνεται κάποιος παραλληλισμός με την πορεία των κερδών στο εννεάμηνο.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ,ΜΠΕ

Ειδήσεις Σήμερα: