Αισιόδοξοι παραμένουν οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι για την αμερικανική οικονομία

50

Θετική πορεία προβλέπουν για τη Γουόλ Στριτ το τρέχον έτος αρκετοί κορυφαίοι επενδυτικοί οίκοι. Αγνοώντας τις Κασσάνδρες που βλέπουν επιδείνωση του οικονομικού κλίματος και ύφεση, μερίδα από εξέχοντες οικονομικούς αναλυτές εκτιμά ότι στην άλλη πλευρά του ατλαντικού η προοπτική των αγορών είναι ευοίωνη.

Όπως αναφέρει δημοσίευμα της εφημερίδας Ισοτιμία, ο αναλυτής Μάρσαλ Ακαφ της Salomon Smith Barney θεωρεί ότι οι αγορές επιστρέφουν σε υψηλά επίπεδα και προβλέπει περιορισμό των υπερβολών του Nasdaq. Για τον Dow Jones κρίνει ότι θα κινηθεί στα μέσα του έτους στις 11.500 μονάδες και στις 11.800 στα τέλη του, ενώ τοποθετεί την απόδοση των δεκαετών ομολόγων στο 5,50%.

Ο Τζέφρι Απλγκέιτ της Lehman Brothers εκτιμά ότι, από πλευράς διάρκειας και τιμών, η διόρθωση στην ευρύτερη αγορά και στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου βρίσκεται προς το τέλος. Για τον Dow Jones προβλέπει να διαμορφωθεί στις 12.500 μονάδες στα μέσα του έτους και στις 13.000 στο τέλος του.

Ο Ρίτσαρντ Μπερνστάιν της Merrill Lynch συστήνει την αποφυγή τοποθετήσεων στον τεχνολογικό και τον τηλεπικοικωνιακό κλάδο κρίνοντας συμφέρουσες τις αμυντικές τοποθετήσεις σε εταιρείες καταναλωτικών προϊόντων, υπηρεσίες υγείας και κοινής ωφελείας και σε επιλεγμένες χρηματοοικονομικές.

Ο Αμπι Τζόζεφ Κοέν της Goldman Sachs κρίνει ότι το τρέχον έτος η αγορά έχει καλύτερο σημείο εκκίνησης από ό,τι το 2000. Θεωρεί ότι οι τιμές του S&P 500 είναι ελκυστικές και ότι υπάρχει ρευστό για τοποθετήσεις. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι δεν θα υπάρξει ύφεση και ότι η οικονομική ανάπτυξη και η αύξηση των κερδών θα διαμορφωθεί κοντά στα φυσιολογικά επίπεδα.

Ιδιαίτερα ελκυστική βλέπει την παλαιά οικονομία ο αναλυτής Μπάιρον Βιέν της Morgan Stanley Dean Witter και συμβουλεύει τους επενδυτές να επωφεληθούν. Εμφανίζεται ιδιαίτερα αισιόδοξος για την οικονομία που κατά την άποψή του θα προσγειωθεί ομαλά, όχι όμως και για τα εταιρικά κέρδη, τα οποία θα σημειώσουν κάμψη λόγω υψηλών αποσβέσεων και αυξημένων χρεών.

Δύσκολο θα είναι το ξεκίνημα του 2001 για τη Wall Street προβλέπει ο αναλυτής Ντάγκλας Κλίγκοτ από την J. P. Morgan καθώς το πρώτο εξάμηνο οι μετοχές θα υποστούν ισχυρές πιέσεις, θα υπάρξει έλλειψη ρευστότητας και καθοδικές αναθεωρήσεις κερδών. Το δεύτερο εξάμηνο, η Fed θα χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική της τονώνοντας έτσι την αγορά, οπότε το 2002 θα είναι αίσιο.

Από την Credit Suisse First Boston, ο Τόμας Γκάλβιν υπογραμμίζει ότι οι προσδοκίες των επενδυτών έχουν μειωθεί, και συνιστά την επιθετική στάση, αναμένοντας κέρδη 20% για Dow Jones και S&P και διπλάσια για τον Nasdaq.

Λιγότερο αισιόδοξος εμφανίζεται ο αναλυτής Γκρεγκ Σμιθ της Prudential Securities, που προβλέπει ότι η ύφεση είναι υπαρκτή απειλή, επισημαίνοντας την έλλειψη ρευστότητας στην αγορά. Θεωρεί πάντως ότι το δεύτερο εξάμηνο θα είναι καλύτερο.

H Eλίζαμπεθ Μακέι από την Bear Stearns θεωρεί ότι εάν δεν υπάρξουν άλλες αυξήσεις επιτοκίων ή άλλες μειώσεις κερδών, οι περισσότερες μετοχές είναι υποτιμημένες. Προβλέπει ότι ο Dow Jones θα διαμορφωθεί στις 12.000 μονάδες στα μέσα του έτους και στις 13.200 στα τέλη του.

Ο Τόμας Μακ Μάνους της Bank of America Securities εκτιμά ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια το Μάρτιο, αλλά η αγορά θα συνεχίσει να κινείται σε καθοδική τροχιά λόγω της διάχυτης ανησυχίας για τα μειωμένα εταιρικά κέρδη. Τοποθετεί την ανάκαμψη των μετοχών στις αρχές της άνοιξης, οπότε και θα έχουν εξαντληθεί οι ανακοινώσεις. Τοποθετεί τον Dow Jones στις 9.500 μονάδες κατά το πρώτο εξάμηνο του 2001 και στις 11.500 στο τέλος του έτους.

Κεφαλαιώδους σημασίας για την πορεία των αγορών θεωρεί ο Στιούαρτ Φρίμαν της A.G. Edwards τις επόμενες κινήσεις της Fed. Θεωρεί ότι βρισκόμαστε στο κατώφλι μιας νέας εποχής με χαμηλότερη εταιρική κερδοφορία και ΑΕΠ, γεγονός που δημιουργεί ένα δύσκολο περιβάλλον για τις μετοχές.

Τις καλύτερες ευκαιρίες αγοράς της τελευταίας 20ετίας διακρίνει στην παρούσα φάση ο Εντουαρντ Κέρσνερ της UBS Warburg, κρίνοντας παράλληλα πως η αγορά έχει περιθώρια βελτίωσης 20% το 2001.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ