Αμφιλεγόμενες αλλαγές για τις δημόσιες εγγραφές στο χρηματιστήριο

Θελκτικότερη για τα funds -κάθε μορφής και είδους – καθιστά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά με αλλαγές που επέφερε στο θεσμικό πλαίσιο που αφορά στις δημόσιες εγγραφές με στόχο την μεγαλύτερη προσέλκυση ξένων επενδυτών στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου για την εισαγωγή εταιρειών στο ΧΑΑ.

Με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που αφορά στην κατανομή και τον προσδιορισμό της τελικής τιμής διάθεσης μετοχών οι οποίες διατίθενται με δημόσια προσφορά επέρχονται βασικές αλλαγές, όπως η κατάργηση της υποχρέωσης δέσμευσης κεφαλαίων των ξένων επενδυτών που συμμετέχουν στη δημόσια προσφορά, ενώ δεν ισχύει πλέον και το όριο του 4% για τη συμμετοχή τους στην κατανομή μετοχών, καθώς και το όριο του 2% για τους ειδικούς και ιδιώτες επενδυτές.

Οι κυριότερες αλλαγές που επέφερε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι οι εξής:

– Καταργείται το ελάχιστο όριο κατανομής μετοχών στους ειδικούς επενδυτές (30%). Παραμένει ωστόσο υποχρεωτικά ελάχιστο το 30% για τους ιδιώτες επενδυτές, έτσι ώστε σε περιπτώσεις δημοσίων εγγραφών όπου η ζήτηση είναι αυξημένη οι ιδιώτες επενδυτές να μπορούν να λαμβάνουν ένα ικανοποιητικό τμήμα του συνόλου του προσφερόμενων μετοχών.

– Καταργείται η υποχρέωση των ειδικών επενδυτών να έχουν δεσμεύσει τα κεφάλαιά τους για τη συμμετοχή τους σε δημόσια προσφορά, καθόσον την ευθύνη τη φέρει ο ανάδοχος. Η τροποποίηση αυτή εκτιμάται ότι θα προσελκύσει μεγαλύτερο αριθμό ξένων επενδυτών, ωστόσο, ενδέχεται να ευνοήσει και την παρουσία «αεριτζήδων»επενδυτών κατά τις δημόσιες εγγραφές , αυξάνοντας το ρίσκο για τους αναδόχους.

– Καταργούνται τα ανώτατα όρια 4% και 2% συμμετοχής των ειδικών και ιδιωτών επενδυτών αντίστοιχα στην κατανομή των μετοχών. Αυτή η κατάργηση εκτιμάται πως θα απομακρύνει τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και θα ωφελήσει το λεγόμενο «γρήγορο χρήμα» (fast money).

Θ.Κ.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ