27

Τα κέρδη των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο επιχειρήσεων αυξήθηκαν το 2003 κατά 27% στα 5,98 δισ. ευρώ, όπως προκύπτει από τους ισολογισμούς και τις λογιστικές καταστάσεις η δημοσίευση των οποίων (εκτός από πέντε εταιρείες) ολοκληρώθηκε.

Όπως αναφέρει η Ημερησία, ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 47,09 δισ. ευρώ, έναντι 43,11 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 9,23%.

Ιδιαίτερη βαρύτητα στη διαμόρφωση της κερδοφορίας όλων των εισηγμένων έχουν οι τράπεζες, οι οποίες, παρουσιάζοντας άνοδο κερδών κατά 33%, συνεισέφεραν το 25% των συνολικών κερδών. Αξίζει, επίσης, να αναφέρουμε ότι οι δέκα εισηγμένες με τα μεγαλύτερα κέρδη (ΔΕΗ, Εθνική, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Cosmote, Αlpha, Εurobank, Vodafon, ΕΛΠΕ και Τιτάν) πέτυχαν συνολικά κέρδη 3,4 δισ. ευρώ.

Επιστροφή

Από το σύνολο των 340 εισηγμένων, οι 289 σημείωσαν κέρδη, έναντι 51 ζημιογόνων, μειώνοντας έτσι σημαντικά τον αριθμό των ζημιογόνων εταιρειών της χρήσης του 2002. Μάλιστα, περισσότερες από τις μισές από αυτές, δηλαδή οι 155, σημείωσαν σημαντική αύξηση της κερδοφορίας, η οποία σε πολλές περιπτώσεις ξεπέρασε το 100%, ενώ 38 ήταν εκείνες που «γύρισαν» από ζημίες το 2002 σε κέρδη πέρυσι.

Όσον αφορά στην πορεία του κύκλου εργασιών, από τις 340, οι 207 -δηλαδή περίπου μία στις τρεις εταιρείες- παρουσίασαν άνοδο πωλήσεων. Εκείνο το οποίο προκύπτει από την αναντιστοιχία μεταξύ της αύξησης των κερδών κατά 27% και των πωλήσεων μόνο κατά 9,2% είναι αφενός οι σημαντικές κινήσεις που πραγματοποίησαν οι εταιρείες για το περιορισμό του κόστους και αφετέρου κάποιες φορολογικές ελαφρύνσεις, οι οποίες ευνόησαν σημαντικά.

Επίσης, όπως δείχνουν κάποιοι ισολογισμοί, ο περιορισμός των υποχρεωτικών προβλέψεων σε αρκετές περιπτώσεις «ελάφρυνε» τα καθαρά αποτελέσματα, ενώ δεν ήταν και λίγες εκείνες οι εισηγμένες που επωφελήθηκαν και από την καλύτερη χρηματιστηριακή συγκυρία κατά το τελευταίο εξάμηνο του έτους.

Η επιστροφή στην κερδοφορία έβγαλε, επίσης, πολλές εταιρείες και από το άγχος των συνεχόμενων ζημιογόνων χρήσεων, καθώς δεν ήταν και λίγες αυτές που βρίσκονταν λίγο πριν από την είσοδό τους σε καθεστώς επιτήρησης. Παράλληλα, βελτιώθηκε και η καθαρή θέση πολλών εξ αυτών, γεγονός που τις κάνεις πιο δυνατές σε περιπτώσεις διαπραγματεύσεων ειδικά με τραπεζικούς οργανισμούς.

Ζημιές

Από την άλλη μεριά, όμως, σε μία τόσο καλή συγκυρία, δεν έλειψαν και οι επιχειρήσεις εκείνες των οποίων η κατάσταση έγινε ακόμη χειρότερη. Με μια γρήγορη ματιά στις δημοσιευμένες καταστάσεις μπορεί κάποιος να διακρίνει επιχειρήσεις με υψηλές ζημίες, οι οποίες δύσκολα μπορούν να υπερκαλυφθούν μέσα σε μια χρήση ή να θεωρηθούν αποτέλεσμα εντελώς συγκυριακό.

Μετά, λοιπόν, και τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων για το 2003 και ουσιαστικά την «κάλυψη» της περιέργειας για την πορεία στη χρήση αυτή, δεν μένει παρά να δούμε και την αντίδραση των τίτλων στο ταμπλό του ΧΑ. Οι χρηματιστηριακοί δείκτες πλέον επαναπροσδιορίζονται βάσει των νέων οικονομικών στοιχείων και δεν βασίζονται σε εκτιμήσεις των αναλυτών. Όπως, μάλιστα, διατείνονται οι τελευταίοι, ακόμη κι αν υπήρξαν προβλέψεις και σιγουριά για το τι θα έδειχναν οι ισολογισμοί, αυτό δεν έχει εξαργυρωθεί παρά ελάχιστα στο ταμπλό.

Στο 14% το Ρ/Ε

Σημαντική βελτίωση παρουσιάζει το Ρ/Ε της αγοράς που δείχνει να διαμορφώνεται πλέον στο 14. Μόλις 3 στις 20 εταιρείες εμφάνισαν ζημίες το 2003, ενώ η μεγάλη πλειοψηφία σημείωσε σημαντικά κέρδη. Το 55% των συνολικών κερδών στη Σοφοκλέους προήλθε από 10 μόλις εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης. Η πτώση των εταιρικών κερδών του ΟΤΕ, της Intracom και της Βιοχάλκο, φρέναραν τη δυναμική αύξηση της κερδοφορίας που εξασφάλιζαν οι τράπεζες.

Πάντως, αξίζει να σημειωθεί ότι πολλοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι η αύξηση της κερδοφορίας θα εξακολουθήσει και κατά το 2004 με χαμηλότερους ρυθμούς, καθώς «ξεκαθαρίζει» το τοπίο πλέον για τις υγιείς εισηγμένες, ενώ δυσκολεύουν οι συνθήκες για κάποιες μετοχές της επιτήρησης.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: