κόστος δανεισμού

Πρόσβαση στη φθηνή ρευστότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας απέκτησαν εκ νέου από χθες Τρίτη οι ελληνικές τράπεζες, καθώς ανέκτησαν την επαφή με τις πράξεις αναχρηματοδότησης της ΕΚΤ. Η εξέλιξη αυτή έχει σημασία για το κόστος δανεισμού των ελληνικών τραπεζών καθώς με τους τίτλους που εγγυάται το Ελληνικό Δημόσιο και τα έντοκα γραμματεία μπορούν να δανείζονται εκ νέου από τα προγράμματα παροχής ρευστότητας της κεντρικής τράπεζας, με κόστος 2%, έναντι περίπου 4% που τους κόστιζε ο δανεισμός από τον μηχανισμό έκτακτης ρευστότητας (ELA) της Τράπεζας της Ελλάδος.

Περισσότερα από 15 δισ. ευρώ αναμένεται να δανεισθεί το 2013 το Ελληνικό Δημόσιο μέσω εκδόσεων εντόκων γραμματίων. Σημειώνεται πως το βραχυχρόνιο κόστος δανεισμού του Ελληνικού Δημοσίου, όπως αυτό αποτυπώνεται στις δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 13 και 26 εβδομάδων παρουσιάζει σημαντική βελτίωση καθώς από τον Ιούνιο του 2012 και μετά μειώνεται συνεχώς και στις αρχές Ιανουαρίου διαμορφώθηκε στο 4,33% για τα εξάμηνα έντοκα. Πριν το PSI, τον Ιανουάριο του 2012, το επιτόκιο των εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων είχε ανέλθει στο 4,90%.

Το κόστος δανεισμού της Ιταλίας μειώθηκε, την Πέμπτη, κατά τη δημοπρασία ομολόγων, στο χαμηλότερο επίπεδο τωγν τελευταίων δύο ετών, καθώς η συμφωνία που επιτεύχθηκε αυτή την εβδομάδα για το ελληνικό χρέος περιόρισε τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους για τις χώρες που βρίσκονται στη διακεκαυμένη ζώνη της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης.

Φοροαπαλλαγές, χαμηλά επιτόκια δανεισμού και καλύτερες υπηρεσίες πληροφόρησης είναι τα βασικά μέτρα που πρέπει να λάβει η κυβέρνηση, προκειμένου να βοηθήσει σημαντικά τις μικρές και τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, όπως καταδεικνύει έρευνα της εταιρείας Regus, βάσει της οποίας καταρτίζεται ο Δείκτης Επιχειρηματικής Εμπιστοσύνης (BCI).

Η Ισπανία προχώρησε την Πέμπτη στην άντληση 3,992 δισ. ευρώ μέσω της έκδοσης διετών, τριετών και πενταετών ομολόγων, με σημαντικά μειωμένο επιτόκιο, την ίδια ώρα που ενισχύονται οι προσδοκίες στις αγορές ότι το ισπανικό αίτημα για τη χορήγηση πακέτου πλήρους διάσωσης είναι θέμα εβδομάδων αν όχι ημερών.

Ιστορικό χαμηλό επιτόκιο για να δανειστεί κεφάλαια για 30 χρόνια κατέβαλε η Γερμανία, όπως ανακοίνωσε την Τετάρτη η Κεντρική Τράπεζα της χώρας, δύο μόλις ημέρες μετά την υποβάθμιση των προοπτικών της κορυφαίας οικονομίας της Ευρώπης από τους Moody’s σε «αρνητικές». Η απόδοση ή το επιτόκιο επιστροφής, κατά τη δημοπρασία γερμανικού χρέους διάρκειας 30 ετών, υποχώρησε στο επίπεδο ρεκόρ του 2,17%, αναφέρει σε ανακοίνωση η Bundesbank, η οποία διοργάνωσε την πώληση.

Η Ισπανία πέτυχε μεν το στόχο της άντλησης του ποσού των 3 δισ. ευρώ κατά την πρώτη δημοπρασία ομολόγων μεσαίας και μακράς διάρκειας, μετά τη συμφωνία για στήριξη των ισπανικών τραπεζών με το κόστος δανεισμού, όμως, του 10ετούς ομολόγου να εκτοξεύεται στο υψηλότερο επίπεδο του από τον Νοέμβριο.

Ο Ισπανός πρωθυπουργός Μαριάνο Ραχόι παραδέχθηκε την Τετάρτη ότι η χώρα του δεν μπορεί να συνεχίσει «να δανείζεται για μεγάλο χρονικό διάστημα» με τα σημερινά, υψηλά, επιτόκια, σε μία περίοδο όπου εντείνονται οι ασφυκτικές πιέσεις των αγορών στην τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης. 

Κεφάλαια συνολικού ύψους 2,516 δισ. ευρώ άντλησε την Πέμπτη η Ισπανία από τις αγορές, κατά τη δημοπρασία τριετών και πενταετών ομολόγων και μπορεί να υπερκάλυψε τον στόχο (έως 2,5 δισ. ευρώ) για το ποσό που ήθελε να συγκεντρώσει, ωστόσο τα επιτόκια σημείωσαν σημαντική αύξηση. Στον αντίποδα, σταθερά παρέμειναν τα επιτόκια σε δημοπρασία στη Γαλλία.

Τα απόνερα της ισπανικής κρίσης επηρεάζουν το κόστος δανεισμού της Ιταλίας. Η Ιταλία προχώρησε σήμερα, Τετάρτη, στη δημοπρασία 12μηνων εντόκων γραμματίων. Η μέση απόδοση ανήλθε στο 2,84%, έναντι 1,405% κατά την προηγούμενη αντίστοιχη δημοπρασία στα μέσα Μαρτίου, δηλαδή σε διπλάσια επίπεδα.

Νέο πακέτο περικοπών, ύψους 10 δισ. ευρώ, ανακοίνωσε τη Μ. Δευτέρα η ισπανική κυβέρνηση, σε μία προσπάθεια να πείσει τους επενδυτές ότι μπορεί να συγκρατήσει τα ελλείμματα, εν μέσω ασφυκτικών πιέσεων από τις αγορές που οδηγούν σε νέα αύξηση του κόστους δανεισμού και την αναζωπύρωση των σεναρίων ότι η Ισπανία ίσως είναι η τέταρτη ευρωπαϊκή χώρα που θα αναγκαστεί να προσφύγει σε πρόγραμμα στήριξης. Κοντά στο 6% σκαρφάλωσε η απόδοση του 10ετούς ομολόγου.

Αμετάβλητο στο 0,50% διατήρησε την Πέμπτη η Τράπεζα της Αγγλίας το παρεμβατικό της επιτόκιο, ενώ αποφάσισε να ολοκληρώσει το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων (ποσοτικής χαλάρωσης), ύψους 325 δισ. λιρών.

Στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2010 υποχώρησε το επιτόκιο στη δημοπρασία 3ετών ιταλικών ομολόγων την Τετάρτη, καθώς η ισχυρή ζήτηση από τους επενδυτές βοήθησε τη χώρα να αντλήσει συνολικά 5 δισ. ευρώ από την έκδοση.

Με επιτόκιο που υποχώρησε στο 0,0516%, σε σχέση με 0,22% πριν από τρεις μήνες, ολοκληρώθηκε η δημοπρασία τρίμηνων εντόκων του EFSF για άντληση 3,44 δισ. ευρώ. Η κάλυψη της δημοπρασίας ήταν ισχυρή, στις 2 φορές, αν και χαμηλότερη σε σύγκριση με την προηγούμενη αντίστοιχη διαδικασία.

Πάνω από το 6% ανήλθε το επιτόκιο στη δημοπρασία ιταλικών 10ετών ομολόγων, για πρώτη φορά από την ένταξη της χώρας στην ευρωζώνη. Δεδομένου δε ότι πρόκειται για την πρώτη δημοπρασία κρατικών τίτλων που πραγματοποιείται μετά τη συμφωνία της Συνόδου Κορυφής για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους οι αναλυτές τη θεωρούν σημαντική και ενδεικτική για την υποδοχή των αποφάσεων των ηγετών της ευρωζώνης από τις αγορές ομολόγων.

Η αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 0,25% σε 1,25% την ερχόμενη Πέμπτη 7 Απριλίου θα επιβαρύνει το κόστος δανεισμού του Δημοσίου, τόσο σε ό,τι αφορά τα δάνεια από τον μηχανισμό στήριξης, όσο και στις εκδόσεις εντόκων γραμματίων.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποβλέπει στη σταδιακή αύξηση των επιτοκίων στο «φυσιολογικό τους επίπεδο», δηλώνει το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Λορέντσο Μπίνι Σμάγκι, προσθέτοντας ότι θα πρέπει να αυξηθούν σε ένα επίπεδο «που θα αντανακλά την κατάσταση μία έστω μέτριας οικονομικής ανάκαμψης».

Σημαντική αύξηση έχει καταγράψει το τελευταίο διάστημα το κόστος δανεισμού της Κύπρου, μετά τις προειδοποιήσεις των Moody’s και Fitch για πιθανές υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας. Η απόδοση των 10ετών κυπριακών ομολόγων ανήλθε στο 6,3%, έναντι 5,6% στις αρχές Δεκεμβρίου.