Ενεργοποίηση της ΕΚΤ για την Ευρωπαϊκή Οικονομία

Η  έκτακτη περίοδος που ζούμε παγκόσμια λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού, έχει προκαλέσει ήδη κλυδωνισμούς και στην ευρωπαϊκή οικονομία, στην οποία ούτως ή άλλως το 2019 η ανάπτυξη ήταν αναιμική και πολύ χαμηλότερη από την αντίστοιχη των ΗΠΑ ή της Κίνας.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα που είναι ο θεματοφύλακας της νομισματικής πολιτικής της Ένωσης έστω και καθυστερημένα, αναμένοντας τις εξελίξεις στο θέμα των μακροοικονομικών δεδομένων, αποφάσισε να επέμβει δυναμικά, ανακοινώνοντας την επέκταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων μέχρι τέλους του έτους κατά 120 δις ευρώ.

Επιπρόσθετα αφήνει αμετάβλητα τα επιτόκια αναχρηματοδότησης και οριακής χρηματοδότησης που είναι από μηδενικά μέχρι αρνητικά κατά μισή ποσοστιαία μονάδα.

Οι παραπάνω κινήσεις, σίγουρα βρίσκονται στην κατεύθυνση ενίσχυσης της ρευστότητας της οικονομίας, όμως υπάρχουν σημαντικές προκλήσεις που πρέπει να αντιμετωπιστούν, όπως ο χαμηλός πληθωρισμός που δεν δείχνει να ενισχύεται σημαντικά, ο αυξημένος αριθμός των NPLs κυρίως στην Ιταλία και την Ελλάδα, η πτώση της βιομηχανικής παραγωγής και ο κίνδυνος πτώχευσης χιλιάδων επιχειρήσεων που αντιμετωπίζουν τεράστιες δυσκολίες άντλησης ρευστότητας.

Εκτός αυτού, λόγω των ενισχυμένων προγραμμάτων QE τα προηγούμενα χρόνια καθώς και το περιβάλλον των αρνητικών επιτοκίων, έχουν αφαιρέσει από την ΕΚΤ ένα σημαντικό μερίδιο από το νομισματικό της οπλοστάσιο με στόχο την αντιμετώπιση μία τέτοιας έκτασης κρίσης, που μέσω της πανδημίας, ενδέχεται να εξελιχθεί σε μία νέα σημαντική οικονομική ύφεση, όπως η αφετηρία της κατάρρευσης της Lehman Brothers στις ΗΠΑ.

Με βάση λοιπόν τα παραπάνω δεδομένα, η ΕΚΤ σε συνεργασία τόσο με την Κομισιόν όσο και με τα κράτη μέλη, πρέπει να βρουν ένα μείγμα οικονομικής πολιτικής που να βασίζεται σε χαλάρωση του συμφώνου σταθερότητας και πιθανόν εκδόσεις ειδικών ομολόγων από την ΕΚΤ προς τις συστημικές τράπεζες, για χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, κυρίως σε θέματα υψηλής τεχνολογίας, αυτοματοποίησης και ψηφιακού μετασχηματισμού, κάτι το οποίο είναι το ζητούμενο σε περιόδους κρίσης, όπου οι πολίτες αναζητούν λύσεις, άμεσες και αποτελεσματικές, χωρίς την υποχρεωτική φυσική παρουσία, ενώ αντίστοιχα οι επιχειρήσεις, θα έχουν την δυνατότητα, να επεκτείνουν τα επενδυτικά τους σχέδια ώστε να λανσάρουν νέες αναβαθμισμένες υπηρεσίες στην αγορά, κερδίζοντας σε έσοδα και σε κύκλο εργασιών.

Βασική επιδίωξη τόσο της ΕΚΤ όσο και των θεσμικών οργάνων της Ένωσης, πρέπει να είναι η προάσπιση του οικονομικού κυκλώματος, ώστε αφενός να αυξηθεί το ενδοκοινοτικό εμπόριο και αφετέρου να δοθεί χρόνος στις αγορές αγαθών και υπηρεσιών, ώστε να αναμένουν την εξομάλυνση της κρίσης επιδημίας, που βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη στην Ευρώπη αλλά και στον υπόλοιπο κόσμο.

Ο Μελέτης Ρεντούμης είναι οικονομολόγος τραπεζικός