Fitch : Επιβράδυνση ανάπτυξης ευρωζώνης, πιθανό QE

H Fitch προβλέπει ότι η ανάπτυξη της οικονομίας της ευρωζώνης θα επιβραδυνθεί στο 1% φέτος, κάτι το οποίο θα παρακινήσει την ΕΚΤ να εξετάσει το ενδεχόμενο νέου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

Τον Δεκέμβριο ο οίκος αξιολόγησης ανέμενε ότι η ανάπτυξη της ευρωζώνης θα διαμορφωθεί στο 1,7%.

«Αν και μέχρις ενός σημείου ευθύνονται πολλοί παροδικοί παράγοντες, αυτοί δεν μπορούν να εξηγήσουν το βάθος και την έκταση της επιβράδυνσης. Αντίθετα, πιστεύουμε ότι η επιβράδυνση είναι κυρίως το αποτέλεσμα της επιδείνωσης του εξωτερικού περιβάλλοντος καθώς το καθαρό εμπόριο μετατράπηκε από ούριο άνεμο σε αντίθετο» τόνισε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Fitch, Μπράιαν Κούλτον.

Καθοριστικό ρόλο στην εξέλιξη αυτή έπαιξε σύμφωνα με τον οίκο η επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, καθώς η Γερμανία έχει μεγάλη έκθεση στην Κίνα.

«Η τεράστια έκθεση της Γερμανίας στην Κίνα την αφήνει ευάλωτη στον κινεζικό οικονομικό κύκλο και τη ζήτηση για εισαγωγές» προσθέτει, εξηγώντας ότι για αυτό η μεγαλύτερη ευρωπαϊκή οικονομία είναι μεταξύ εκείνων με τις χειρότερες επιδόσεις. Αναγνωρίζει πάντως ότι η εικόνα της αγοράς εργασίας στο μπλοκ είναι καλή όπως και εκείνη των πιστωτικών συνθηκών. Εξαίρεση σε αυτό το μέτωπο η Ιταλία, όπου οι πιστωτικές συνθήκες είναι πιο «σφιχτές». Ωστόσο τονίζει πως στην Ιταλία, όπως επίσης σε Ισπανία και Γερμανία το ποσοστό του ιδιωτικού χρέους έχει βελτιωθεί αισθητά από το 2012.

Ο οίκος αξιολόγησης θεωρεί πως η σημαντική επιβράδυνση της οικονομίας της ευρωζώνης δημιουργεί τις προϋποθέσεις για νέα μέτρα νομισματικής τόνωσης από την ΕΚΤ.

«Περιμέναμε ήδη ότι η ΕΚΤ θα καθυστερήσει την έναρξη της ομαλοποίησης της νομισματικής της πολιτικής – τόσο όσον αφορά την αύξηση των επιτοκίων όσο και τη συρρίκνωση του ισολογισμού – αλλά πλέον πιστεύουμε ότι θα εξετάσει σοβαρά την επανεκκίνηση των αγορών στοιχείων ενεργητικού (QE)» σημείωσε o Ρόμπερτ Σιέρα, διευθυντής της οικονομικής ομάδας της Fitch.

Υπενθυμίζεται ότι ο Μάριο Ντράγκι είχε αφήσει ανοχτό το ενδεχόμενο νέου προγράμματος QE- τονίζοντας όμως ότι αυτό δεν θα πρέπει να αναμένεται εντός του 2019.