Νέα «ένεση» φθηνής ρευστότητας από την ΕΚΤ την Τετάρτη με τα τριετή δάνεια προς τις τράπεζες

Τα αποτελέσματα της δεύτερης δημοπρασίας, στο πλαίσιο των πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (LTRO), μέσα σε δύο μήνες, με την οποία η ΕΚΤ θα χορηγήσει ρευστότητα στις ευρωπαϊκές τράπεζες για περίοδο τριών ετών, θα ανακοινωθούν στις 12:15 το μεσημέρι της Τετάρτης.

Στην προηγούμενη δημοπρασία, τον Δεκέμβριο, οι τράπεζες είχαν αντλήσει συνολικά 489 δισ. ευρώ με επιτόκιο 1%.

Η αγορά προβλέπει ότι το ποσό που θα δοθεί στις τράπεζες σήμερα θα είναι στο ίδιο επίπεδο περίπου, με αποτέλεσμα το συνολικό ύψος του LTRO να ξεπεράσει το 1 τρισ. ευρώ.

Για να υπολογίσουμε τον καθαρό νέο δανεισμό, θα πρέπει να αφαιρέσουμε 100 δισ. ευρώ περίπου, που προέρχονται από υφιστάμενα δάνεια και θα περάσουν στο τριετές LTRO.

Η ΕΚΤ δεν έχει ανακοινώσει αν στο μέλλον θα χορηγήσει ξανά ρευστότητα για περίοδο τριών ετών, καθώς τον περασμένο Δεκέμβριο είχε αποφασίσει ότι αυτό θα γίνει μόνο δύο φορές.

Παρά τις ελπίδες της αγοράς για ένα νέο τριετές LTRO στο άμεσο μέλλον, εκτιμάται ότι η ΕΚΤ θα πατήσει «φρένο», καθώς η κατάσταση στις αγορές από τον περασμένο Δεκέμβριο έχει βελτιωθεί σημαντικά και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν υποχωρήσει ραγδαία, μειώνοντας έτσι τις πιέσεις στο κόστος δανεισμού για τις ευρωπαϊκές χώρες.

Επιπλέον, έχουν εκλείψει οι φόβοι για το ενδεχόμενο πιστωτικής κρίσης στο τραπεζικό σύστημα, ενώ οι τράπεζες αναχρηματοδοτούν τα χρέη τους με το φθηνό, «απεριόριστο» χρήμα που προσφέρει η ΕΚΤ, χωρίς να χρειάζεται να προσφύγουν στις αγορές με αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ή να πωλήσουν περιουσιακά τους στοιχεία σε πολύ χαμηλές τιμές ώστε να συγκετντρώσουν τα απαραίτητα κεφάλαια.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ