Την επαναγορά ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά μέσω του προσωρινού μηχανισμού ευρω-στήριξης (EFSF), την ανταλλαγή (ή μετακύλιση) με νέα ομόλογα 30ετούς διάρκειας, τη μείωση του επιτοκίου των δανείων στήριξης στο 3,5%, μία δέσμη αναπτυξιακών μέτρων (αλά «Σχέδιο Μάρσαλ») και την επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής σε 15 έτη, περιλαμβάνουν οι βασικοί άξονες της συμφωνίας στην οποία καταλήγουν οι ηγέτες της Ευρωζώνης για το νέο πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα.

Οι επιλογές αυτές ενδέχεται να οδηγήσουν σε υποβάθμιση της Ελλάδας σε καθεστώς «επιλεκτικής χρεοκοπίας», όπως είπε και ο κ. Γιούνκερ.

Αυτό το ενδέχομενο φαίνεται ότι έχει αποδεχθεί πλέον και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Σύμφωνα με ευρωπαϊκές πηγές, ενδέχεται να δοθούν εγγυήσεις για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα με ομόλογα «ΑΑΑ» που εκδίδει ο προσωρινός μηχανισμός ευρω-στήριξης (EFSF), μία παραλλαγή ουσιαστικά του αμερικανικού «σχεδίου Brady».

Αυτή μάλλον θα είναι η φόρμουλα που θα επιτρέψει στην ΕΚΤ να συνεχίσει να αποδέχεται τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για την παροχή ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες, παρακάμπτοντας το σκόπελο της «επιλεκτικής χρεοκοπίας».

Ενδεχομένως, οι τράπεζες να μπορούν να χρησιμοποιούν ως ενέχυρα τα ομόλογα του EFSF.

Το ύψος του νέου δανείου θα είναι κοντά στα 70 δισ. ευρώ, ενώ άλλα 30 δισ. ευρώ τουλάχιστον εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει ο ιδιωτικός τομέας. Το επιτόκιο του δανείου των 110 δισ. ευρώ θα μειωθεί στο 3,5% περίπου, έναντι 4,2% σήμερα

Το νέο πακέτο βοήθειας θα περιλαμβάνει και τον όρο των εγγυήσεων για τα δάνεια προς την Ελλάδα.

Η επαναγορά των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά εκτιμάται ότι θα αφορά πιθανότατα τους τίτλους που λήγουν ώς το 2020 (205 δισ. ευρώ περίπου) και όχι ώς το 2014 (95 δισ. περίπου).

«Μέχρι στιγμής, για όλες τις άλλες επιλογές, η ετυμηγορία είναι πολύ σαφής, θα οδηγήσει σε επιλεκτική χρεοκοπία, ενώ για την επαναγορά χρέους δεν είναι τόσο βέβαιο», δήλωσε στο Reuters αξιωματούχος της ευρωζώνης.

«Φαίνεται να υπάρχει τρόπος να οργανωθεί η επαναγορά χωρίς να οδηγήσει σε επιλεκτική χρεοκοπία και προφανώς, εάν αυτό ισχύει, αυτός είναι ο τρόπος για την εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα τον οποίο θα πρέπει να στηρίξουμε. Το γεγονός ότι η ΕΚΤ το έχει κάνει ανοικτά για μήνες και κανείς δεν έχει εγείρει θέμα επιλεκτικής χρεοκοπίας δείχνει ότι είναι δυνατό να υπάρξει ένας τέτοιος χειρισμός χωρίς να προκληθεί επιλεκτική χρεοκοπία», είπε.

Ερωτηθείς για το πώς θα μπορούσε να οργανωθεί μια τέτοια επαναγορά, ο αξιωματούχος είπε: «Θα έχουμε λίγο χρόνο για να το οργανώσουμε, θα δομηθεί με τέτοιο τρόπο ώστε να έχουμε να αναμενόμενα αποτελέσματα όσον αφορά την συμμετοχή των επενδυτών και την ίδια στιγμή να μην αποσταθεροποιήσει τις αγορές».

«Έχουμε μια σχετικά καλή εικόνα για το ύψος των ελληνικών ομολόγων που αυτή τη στιγμή κατέχει ο ιδιωτικός τομέας και για την τρέχουσα αξία αγοράς επί της οποίας θα προσθέταμε ένα υπερτίμημα (premium). Αν το κάνεις αυτό θα έχεις ένα αρκετά καλό ποσό», ανέφερε, ωστόσο προσέθεσε ότι ο στόχος για μείωση του ελληνικού χρέους κατά 1/3 είναι «λίγο φιλόδοξος».

Οι ηγέτες της Ευρωζώνης εκτιμάται ότι θα δώσουν το πράσινο φως ώστε να ενισχυθεί η ευελιξία του EFSF. «Οι ευέλικτες πιστωτικές γραμμές ή μια προληπτική διευθέτηση, πιστεύω ότι υπάρχει σύμπνοια σε αυτό, όχι ακόμη ομοφωνία, αλλά στο πλαίσιο ενός γενικότερου πακέτου είναι πιθανό να επιτευχθεί συμφωνία», είπε η πηγή.

«Η επαναγορά ομολόγων από το EFSF από τη δευτερογενή αγορά αποτελεί ένα δύσκολο θέμα. Από εκεί η συζήτηση πηγαίνει στο θέμα της γενικότερης συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα, η οποία στη δευτερογενή αγορά αποτελεί βασικά επαναγορά χρέους», προσέθεσε.

Ο EFSF θα μπορεί να χρηματοδοτεί απευθείας τις ανάγκες που τυχόν προκύψουν για την επανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, μέσω δανείων προς τις κυβερνήσεις.

Το κόστος της επανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών υπολογίζεται στα 25 δισ. ευρώ.

Κρίσιμο ρόλο θα παίξει και εδώ η ΕΚΤ, καθώς κατέχει ελληνικά ομόλογα 48 δισ. ευρώ περίπου. Αν συμμετέχει και η ΕΚΤ, τότε το δημόσιο χρέος θα μπορούσε να μειωθεί έως και 20% ή 70 δισ. ευρώ.

Στο τραπέζι είναι ακόμα η (γερμανική) πρόταση για ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων με νέους τίτλους χαμηλότερου επιτοκίου και ονομαστικής αξίας, πιθανώς 30ετούς διάρκειας, όπως και η (γαλλική) πρόταση για μετακύλιση των ομολόγων με νέα μεγαλύτερης χρονικής διάρκειας και πιαθνώς επίσης χαμηλότερης αξίας και επιτοκίου.

Η χρονική περίοδος αποπληρωμής των δανείων στήριξης θα επεκταθεί σε τουλάχιστον 15 έτη, από 7,5 σήμερα, σύμφωνα με το προσχέδιο της ανακοίνωσης της Συνόδου Κορυφής.

Στο κείμενο συμπερασμάτων θα αναφέρεται ακόμα ότι η μείωση του επιτοκίου δανεισμού και η παράταση της περιόδου αποπληρωμής ισχύει και για την Ιρλανδία και την Πορτογαλία, ενώ ο διευρυμένος ρόλος του EFSF θα αφορά και σε αυτές τις δύο χώρες.

Τη δυνατότητα ενίσχυσης των τραπεζών μέσω του EFSF θα έχουν όλες οι χώρες, ανεξαρτήτως αν οι έχουν ενταχθεί στον EFSF.

Ο EFSF θα μπορεί επίσης να παρεμβαίνει προληπτικά στην δευτερογενή αγορά, σύμφωνα με το προσχέδιο, στο οποίο επισημαίνεται η ανάγκη για την υλοποίηση ενός «Σχεδίου Μάρσαλ» για την Ελλάδα που θα περιλαμβάνει επενδύσεις με στόχο την ενίσχυση την οικονομικής ανάπτυξης στη χώρα.

«Ο χρηματοοικονομικός κλάδος έχει εκδηλώσει την προθυμία του να στηρίξει την Ελλάδα σε εθελοντική βάση μέσω σειράς επιλογών (ανταλλαγή χρέους, μετακύλιση και επαναγορά) με όρους δανεισμού αντίστοιχους με αυτούς της στήριξης από τους δημόσιους φορείς και με εξασφαλίσεις», αναφέρεται επίσης στο προσχέδιο.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: