Κεφάλαια έως 73 δισ. ευρώ χρειάζονται οι ευρωπαϊκές τράπεζες, εκτιμά η Merrill Lynch

27

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα χρειασθούν κεφάλαια έως 73 δισ. ευρώ, προκειμένου να αντιμετωπίσουν τα προβλήματα ρευστότητας που αντιμετωπίζουν και να αποφευχθεί το ενδεχόμενο καταρρεύσεων, εκτιμά η Merrill Lynch.

Ειδικότερα, όπως σημειώνουν αναλυτές του αμερικανικού οίκου σε σημείωμά τους προς τους επενδυτές, με ημερομηνία 20 Οκτωβρίου, η Deutsche Bank ενδεχομένως να χρειαστεί 8,9 δισ. ευρώ –περισσότερα από κάθε άλλη τράπεζα– και η Unicredit 7,4 δισ. ευρώ.

«Η αύξηση κεφαλαίων αυτού του μεγέθους θα μπορούσε να αποδειχθεί πολύ δύσκολη στο τρέχον περιβάλλον» επισημαίνουν οι αναλυτές της Merrill.

Όπως υποστηρίζουν, «στις περισσότερες περιπτώσεις, απαιτείται κυβερνητική στήριξη, μια μη ελκυστική επιλογή για τους περισσότερους διευθύνοντες συμβούλους».

Οι κυβερνήσεις εξακολουθούν να προχωρούν σε «ενέσεις» ρευστότητας σε μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης, μεταξύ των οποίων η UBS και η Royal Bank of Scotland, σε μια προσπάθεια να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους.

«Η ενδυνάμωση του κεφαλαίου αποτελεί σαφέστατα αυτή τη στιγμή ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα», αναφέρουν, μεταξύ άλλων, στο σημείωμά τους οι αναλυτές της Merrill Lynch.

Λιγότερες διαγραφές για τις τράπεζες

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με δημοσίευμα της Wall Street Journal, σύντομα θα δοθεί στις τράπεζες η δυνατότητα να περιορίσουν τις διαγραφές τους χάρη στις φορολογικές μεταρρυθμίσεις που προωθούνται στην ΕΕ και την αλλαγή ορισμένων λογιστικών προτύπων.

Τα μέτρα αυτά θα οδηγήσουν σε ενίσχυση της κερδοφορίας, ωστόσο, θα είναι δύσκολο να διαπιστώσει κανείς τη χρηματοοικονομική «υγεία» των τραπεζών. Ουσιαστικά, πρόκειται για χαλάρωση των λογιστικών κανόνων περί αποτίμησης στις τρέχουσες τιμές, βάσει των οποίων οι τράπεζες υποχρεούνται να αποτιμούν τις επενδύσεις στην αξία που θα είχαν εάν πωλούνταν άμεσα.

Οι τροποποιήσεις αυτές θα επιτρέψουν στις τράπεζες να ταξινομήσουν εκ νέου κάποια από τα στοιχεία ενεργητικού τους ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις, γεγονός που τους παρέχει μεγάλη ελευθερία στην αποτίμηση της αξίας των εν λόγω στοιχείων.

Με αυτό τον τρόπο αλλάζει η προσέγγιση σε ένα θέμα που έχει αμφισβητηθεί έντονα μεσούσης της κρίσης στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά. Οι τραπεζίτες έχουν εκφράσει διαμαρτυρίες ότι οι κανόνες για αποτίμηση στις τρέχουσες τιμές επιδεινώνουν την εικόνα των ισολογισμών τους αναγκάζοντάς τους να αποτιμούν τα στοιχεία ενεργητικού στις αγοραίες τιμές σε περιόδους υποτονικής λειτουργίας των αγορών.

Ωστόσο, η χαλάρωση των αυτών κανόνων θα τους δώσει την ευκαιρία να αποκρύψουν σημαντικά προβλήματα.

Οι νέοι κανόνες θα εναρμονίσουν τα ευρωπαϊκά με τα αμερικάνικα λογιστικά πρότυπα, στα οποία υπάρχει πρόβλεψη για εκ νέου ταξινόμηση των στοιχείων ενεργητικού σε εξαιρετικές περιπτώσεις.

Στην Ευρώπη, στην οποία δεν υπάρχει ένας ανώτατος ελεγκτικός φορέας αντίστοιχος της αμερικανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, οι τράπεζες θα έχουν τη δυνατότητα να αξιοποιήσουν τους εν λόγω κανόνες προς όφελός τους.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ