27

Η αιφνιδιαστική προσφορά της γαλλικής Credit Agricole για την εξαγορά της Εμπορικής Τράπεζας έναντι 3,1 δισ. ευρώ ίσως να ανοίξει τον δρόμο και σε άλλες προτάσεις εξαγοράς ελληνικών τραπεζών από ξένους με τη βοήθεια και της πτώσης των χρηματιστηριακών αγορών.

Εν μέσω ισχυρής πιστωτικής επέκτασης, οι ελληνικές τράπεζες απολαμβάνουν πολύ υψηλή κερδοφορία τα τελευταία χρόνια, ενώ χρησιμοποιούν τμήμα των κερδών τους για να εδραιώσουν την θέση τους στις αναδυόμενες αγορές των Βαλκανίων, ως μέσο διείσδυσης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Οι αναλυτές λένε ότι η κίνηση της Credit Agricole θα μπορούσε να θέσει και άλλες ελληνικές τράπεζες στο στόχαστρο, ειδικά τώρα που η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών είναι πιο ελκυστική και οι αρχές δίνουν τις ευλογίες τους.

«Δεν είναι όλες οι ελληνικές τράπεζες πιθανοί στόχοι εξαγοράς, αλλά η Alpha Bank και η Πειραιώς ταιριάζουν σε αυτό το σενάριο» είπε αναλυτής που ζήτησε να διατηρήσει την ανωνυμία του.

Η ελληνική τραπεζική αγορά ανθεί χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για τον Απρίλιο, τα στεγαστικά δάνεια ενισχύθηκαν 29% σε ετήσια βάση και τα καταναλωτικά σημείωσαν αύξηση 20,5%.

«Οι ελληνικές τράπεζες ήταν και συνεχίζουν να είναι πιθανοί στόχοι εξαγοράς» είπε στο Reuters ο Κώστας Ξένος, επικεφαλής ανάλυσης στην Egnatia Finance. «Το ράλι των χρηματιστηρίων διόγκωσε τις αποτιμήσεις, καθιστώντας δύσκολες τις κινήσεις αυτές. Τώρα που οι αποτιμήσεις είναι 20% περίπου χαμηλότερες, οι ελληνικές τράπεζες ίσως να είναι μεγαλύτερο δέλεαρ για εξαγορά».

Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών υποχώρησαν εν μέσω αρνητικού διεθνούς κλίματος, χάνοντας τα κέρδη 23% από τις αρχές του έτους. Η κεφαλαιοποίησή τους έχει μειωθεί, ωστόσο, παραμένει σε άνοδο 21% από τον Ιανουάριο του 2005.

Μείωση αποτιμήσεων

Ο κλάδος διαπραγματεύεται 13,9 φορές τα κέρδη του 2006 σε premium συγκριτικά με άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες. Η Credit Agricole διαπραγματεύεται με P/E 8,8, ενώ η Deutsche Bank με 9, σύμφωνα με το Reuters Estimates.

H Emporiki Bank ξεχωρίζει με P/E 19. Η προσφορά της Agricole αποτιμά την τετάρτη μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα βάσει ενεργητικού 2,7 φορές την λογιστική αξία και 18 φορές τα κέρδη του 2006.

«Αν κάποιος θέλει να εξαγοράσει μία ελληνική τράπεζα λόγω ευνοϊκού μακροοικονομικού περιβάλλοντος, τώρα είναι η στιγμή να το κάνει», είπε ο κ. Ξένος.

Ενώ η κίνηση της Agricole δείχνει την εμπιστοσύνη της στις προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού κλάδου και συμβαδίζει με την επιθυμία της κυβέρνησης και της ΤτΕ για μεγαλύτερη παρουσία των ξένων στην αγορά, ώστε να τονωθεί ο ανταγωνισμός, είναι πιθανόν να προκύψουν και άλλοι μνηστήρες.

Ο υπουργός Οικονομίας Γιώργος Αλογοσκούφης, που αναμένεται να ξεπεράσει σημαντικά τον ετήσιο στόχο της κυβέρνησης για έσοδα 1,65 δισ. ευρώ από τις αποκρατικοποιήσεις φέτος, αν ευοδωθεί η συμφωνία, δεν απέκλεισε κάτι τέτοιο την Τετάρτη.

Είπε ότι η διαδικασία είναι ανοικτή και ότι αν και άλλοι μνηστήρες υποβάλουν προσφορές για την Emporiki, η κυβέρνηση θα τις εξετάσει σοβαρά, όπως και την γαλλική πρόταση.

Αλλοι, ωστόσο, είπαν ότι η συζήτηση για συγχωνεύσεις και εξαγορές ίσως αποδειχθεί υπερβολική, καθώς η προσφορά της Agricole για την Emporiki ήταν απλά το αποτέλεσμα μιας σχεδιαζόμενης ιδιωτικοποίησης της κυβέρνησης.

«Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι ελληνικές τράπεζες έγιναν ξαφνικά στόχοι εξαγοράς από μεγάλους ξένους παίκτες. Οι προοπτικές για την ελληνική τραπεζική αγορά παραμένουν ευνοϊκές, αλλά ο ανταγωνισμός αυξάνεται» είπε αναλυτής μεγάλης ελληνικής χρηματιστηριακής εταιρίας.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: