esm

Καμία ένδειξη διαλλακτικότητας εκ μέρους της Bundesbank μια ημέρα πριν από την κρίσιμη συνεδρίαση της ΕΚΤ, από την οποία οι αγορές αναμένουν ανακοινώσεις που να ανταποκρίνονται στις προσδοκίες που δημιούργησε η διαβεβαίωση του Μάριο Ντράγκι ότι θα κάνει «ότι χρειαστεί» για να προστατευθεί το ευρώ. Ο επικεφαλής της γερμανικής κεντρικής τράπεζας Γενς Βάιντμαν δήλωσε ότι η ΕΚΤ δεν πρέπει να υπερβεί το πλαίσιο της αποστολής της και πως οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις έχουν υπερβολικές προσδοκίες από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Ο ίδιος διαβεβαίωσε ότι θα υποστηρίξει με σθένος τις απόψεις της Bundesbank την Πέμπτη, σηματοδοτώντας ότι η συνεδρίαση της ΕΚΤ θα είναι θυελλώδης.

Ο επικεφαλής της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι έθεσε πολύ ψηλά τον πήχη, παρέχοντας τη δέσμευση ότι θα κάνει «ό,τι χρειαστεί» για την προστασία του ευρώ την περασμένη Πέμπτη. Οι αγορές «άκουσαν» το μήνυμά του και αποκλιμάκωσαν την πίεση στα ομόλογα της Ισπανίας και της Ιταλίας, που στη δεδομένη στιγμή είχε φθάσει να προκαλεί τριγμούς στο ευρωοικοδόμημα. Ωστόσο, έως αύριο, Πέμπτη, οπότε θα συνεδριάσει το ΔΣ της ΕΚΤ, ο Μάριο Ντράγκι θα πρέπει να έχει πιο συγκεκριμένα πράγματα να πει ή τουλάχιστον αυτό αναμένουν επενδυτές και αναλυτές. Έτσι, η συνάντηση που θα έχει με τον διοικητή της Bundesbank Γενς Βάιντμαν -ο οποίος απορρίπτει πεισματικά τις περισσότερες από τις εναλλακτικές κινήσεις της ΕΚΤ- είναι ιδιαίτερης σημασίας.

Δεν βρίσκει ευήκοα ώτα στον γερμανικό κυβερνητικό συνασπισμό η θέση χωρών της Ευρωζώνης να δοθεί τραπεζική άδεια στον ESM -κάτι που, σύμφωνα με τους υποστηρικτές της ιδέας, θα διεύρυνε σημαντικά τις χρηματοδοτικές δυνατότητες του μηχανισμού χάρη στην άντληση κεφαλαίων από την ΕΚΤ. Το γερμανικό υπουργείο Οικονομικών απορρίπτει το ενδεχόμενο καθώς «δεν βλέπει καμία τέτοια ανάγκη», ενώ φωνές από τους συγκυβερνώντες Φιλελεύθερους κάνουν λόγο, σε ακόμη υψηλότερους τόνους, για «πληθωριστική μηχανή» και «όπλο οικονομικής καταστροφής».

Οι κυβερνήσεις της Γαλλίας και της Ιταλίας, αλλά και κορυφαία μέλη του ΔΣ της ΕΚΤ εξετάζουν να εξοπλίσουν τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης (ESM) με απεριόριστη «δύναμη πυρός», σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται η γερμανική εφημερίδα Suddeutsche Zeitung. Παρίσι και Ρώμη προτείνουν όταν τεθεί σε λειτουργία ο ESM, να μπορεί να λαμβάνει χωρίς όριο πιστώσεις από την ΕΚΤ, ενώ το μοντέλο που εξετάζεται προβλέπει τη μαζική αγορά, κυρίως, ισπανικών και ιταλικών ομολόγων.

«Μάχη» στο ανώτερο οικονομικό και πολιτικό επίπεδο της Ευρωζώνης σημειώνεται τις τελευταίες ώρες, με την Ισπανία να βρίσκεται στο επίκεντρο, είτε για την αποκλιμάκωση των πιέσεων που της ασκούνται μέσω αγοράς κρατικών ομολόγων, είτε για τη συνολική διάσωσή της, που σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters θα άγγιζε το ιλιγγιώδες ποσό των 300 δισ. ευρώ. Την ίδια ώρα, επανέρχονται τα σενάρια για νέο ελληνικό «κούρεμα».

Στις 12 Σεπτεμβρίου θα ανακοινώσει το Ανώτατο Συνταγματικό Δικαστήριο της Γερμανίας την απόφασή του για τη νομιμότητα της επικύρωσης του δημοσιονομικού συμφώνου και του Μόνιμου Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM). Η εκκρεμής απόφαση του Ανώτατου Συνταγματικού Δικαστηρίου αναμένεται να διατηρήσει τη νευρικότητα των αγορών γύρω από τις εξελίξεις στην ζώνη του ευρώ και να προκαλέσει πρόσθετα προβλήματα στην επιχείρηση διάσωσης της Ισπανίας. Την προσεχή Πέμπτη η γερμανική Κάτω Βουλή θα αποφασίσει για τη συμμετοχή της Γερμανίας στο μηχανισμό στήριξης των ισπανικών τραπεζών.

Σύντομη έγκριση του γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου στον μόνιμο ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης ESM ζήτησε ο πρόεδρος του Eurogroup Ζαν-Κλοντ Γιούνκερ «επειδή η θέση της Ελλάδας είναι σοβαρή» -συσχετίζοντας μάλιστα έμμεσα το θέμα με την εκταμίευση της επόμενης δόσης προς την Ελλάδα και την παραμονή της χώρας στο ευρώ. Όσον αφορά το θέμα της επιμήκυνσης, ο Γιούνκερ ανέφερε πως «είναι σαφές ότι εάν δώσουμε περισσότερο χρόνο στην Ελλάδα για εφαρμογή των συμφωνηθέντων, το κόστος θα ήταν μεγαλύτερο».

Διαφορετική γραμμή από τον Γερμανό υπουργό Οικονομικών εκφράζει ο (μελλοντικός) επικεφαλής του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM, Κλάους Ρέγκλγινγκ, για το καίριο ζήτημα της ευθύνης που θα έχουν τα κράτη στην περίπτωση που ο μηχανισμός στηρίξει απευθείας εθνικά τραπεζικά συστήματα: «Όταν γίνει δυνατό ο μηχανισμός να στηρίζει απευθείας τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τα κράτη δεν θα φέρουν πια ευθύνη» λέει ο Ρέγκλινγκ. Προϋπόθεση για αυτό, τόνισε, είναι η δημιουργία ενιαίου κοινοτικού πλαισίου εποπτείας για τον τραπεζικό τομέα, με τη συμμετοχή της ΕΚΤ.

Την προσδοκία του να εκδοθεί η ετυμηγορία του Συνταγματικού Δικαστηρίου σχετικά με το προσωρινό ταμείο διάσωσης της ΕΕ πριν το φθινόπωρο εξέφρασε ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε την Τετάρτη. Κατά την ακρόαση της Τρίτης, το Δικαστήριο της Καρλσρούης επιφυλάχθηκε τελικά να εκφραστεί αρχικά επί του ζητήματος, διαβεβαιώνοντας πως «θα εξετάσει ενδελεχώς τις προσφυγές για όσο χρόνο χρειάζεται» -χωρίς να δώσει ημερομηνία για την ετυμηγορία.

Πτωτικές τάσεις επικρατούν στο Χρηματιστήριο τη Τετάρτη με την προσοχή των επενδυτών να στρέφεται στις κυβερνητικές αποφάσεις για τη λήψη των δημοσιονομικών μέτρων ύψους 3 δισ. ευρώ. Το ΧΑ εναρμονίζεται με το νευρικό κλίμα των ευρωπαϊκών αγορών, ενώ πιέσεις ασκούνται σε τραπεζικές μετοχές. Αρνητικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να ανησυχούν για την έγκαιρη ενεργοποίηση του Μόνιμου Μηχανισμού Στήριξης της ΕΕ (ESM), αλλά και το ενδεχόμενο προσφυγής της Ιταλίας στο ESM.

Σε εφαρμογή κοινού πλαίσιου τραπεζική εποπτείας για την Ευρωζώνη, με κεντρικό ρόλο της ΕΚΤ, εντός του 2012 προσβλέπει η Ευρωζώνη, με την Κομισιόν να προαναγγέλει πως οι βασικές αρχές του θα έχουν καταρτιστεί μέχρι το Σεπτέμβριο. Η ενοποίηση της εποπτείας στο χρηματοπιστωτικό τοπίο του ευρώ θεωρείται προϋπόθεση για απευθείας ανακεφαλαιοποιήσεις εθνικών τραπεζικών συστημάτων από τον ESM.

Με τον κίνδυνο «απρόβλεπτων συνεπειών» για την γερμανική οικονομία ιδιαίτερα και για την Ευρωζώνη γενικότερα προσπάθησε να πείσει ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε το Συνταγματικό Δικαστήριο της Καρλσρούης να μην καθυστερήσει την κύρωση του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM, κατά την προφορική διαδικασία ενώπιον των δικαστών. Η Καρλσρούη, μετά την ακρόαση εμπειρογνωμόνων όπως του επικεφαλής της Bundesbank την Τρίτη, θα αποφασίσει την Τρίτη μόνο εάν θα καθυστερήσει το νόμο μέχρι την οριστική της απόφαση αργότερα.

Η επιτάχυνση των κοινοβουλευτικών διαδικασιών για την έγκαιρη ενεργοποίηση του Μόνιμου Μηχανισμού Στήριξης (ESM) και οι βασικές αρχές για την ενιαία τραπεζική εποπτεία θα εξετασθούν σήμερα Τρίτη στο Συμβούλιο Υπουργών Οικονομικών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Ecofin) στις Βρυξέλλες. Οι Ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών θα συζητήσουν την οικονομική κατάσταση, καθώς και τις εξελίξεις γύρω από την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, όπως αυτή εξελίσσεται στη βάση των επιταγών της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (EBA).

Υπό τα βλέμματα όλης της Ευρωζώνης θα γίνει την Τρίτη η ακρόαση στο γερμανικό Συνταγματικό Δικαστήριο της Καρλσρούης για την προσφυγή κατά του μόνιμου μηχανισμού στήριξης της Ευρωζώνης και του Δημοσιονομικού Συμφώνου, από την οποία θα εξαρτηθεί εάν το Βερολίνο θα κυρώσει τον ESM. Η γερμανική κυβέρνηση πιέζει το Δικαστήριο να δώσει στον Γερμανό πρόεδρο το «ΟΚ» για να υπογράψει το νόμο για τον ESM και να τον θέσει έτσι σε ισχύ.

Η άμεση ανακεφαλαιοποίηση από τον ESM δεν φαίνεται πως θα «γλιτώσει» τη Μαδρίτη από την ευθύνη για το χρέος των ισπανικών τραπεζών: Παρά την άμεση επέμβαση του μηχανισμού, η ισπανική κυβέρνηση θα πρέπει να παράσχει, σύμφωνα με πηγές στην Ευρωζώνη, «υποχρεωτικές εγγυήσεις» για συνδρομή σε περίπτωση που τα ισπανικά ιδρύματα δεν μπορούν να αποπληρώσουν τα δάνειά τους.

Με τις ψήφους των δύο κομμάτων της κυβέρνησης συνασπισμού, των Σοσιαλδημοκρατών και του συντηρητικού Λαϊκού Κόμματος, αλλά και του Κόμματος των Πρασίνων της αντιπολίτευσης, η αυστριακή Βουλή, υπερψήφισε την Τετάρτη το απόγευμα τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας, ενώ με τις ψήφους των δύο κυβερνητικών κομμάτων υπερψηφίστηκε το Δημοσιονομικό Σύμφωνο.

Ακολουθεί ανάλυση της Merit ΑΧΕΠΕΥ : «Η πρόσφατη σύνοδος Κορυφής φαίνεται ότι μπόρεσε να αποτελέσει ένα βραχυπρόθεσμο, κατά τη γνώμη μας καταλύτη, για την ελληνική αγορά που φαινόταν να έχει χάσει τη δυναμική της μετά την ολοκλήρωση της θετικής επίδρασης του εκλογικού αποτελέσματος πάνω της». «Το αποτέλεσμα της Συνόδου ερμηνεύεται ως πάρα πολύ θετικό για […]

Λίγες ημέρες μετά τη Σύνοδο Κορυφής των Βρυξελλών, όπου ξεχώρισε η σκληρή στάση του Μάριο Μόντι και η οποία οδήγησε στη συμφωνία για την απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από τους μηχανισμούς στήριξης, η Μέρκελ βρίσκεται στη Ρώμη για μία κατ' ιδίαν συνάντηση με τον Ιταλό πρωθυπουργό. Στο επίκεντρο της συνάντησης εκτιμάται πως θα βρεθεί η διαφωνία Ολλανδίας και Φινλανδίας για αγορά ομολόγων από τον ESM -βασική αξίωση της Ρώμης- εν όψει του Eurogroup της 9ης Ιουλίου.

Ο Ιταλός πρωθυπουργός βλέπει πιθανή ανάγκη και δεύτερης συνάντησης του Eurogroup, εκτός από εκείνης της 9ης Ιουλίου, για την ολοκλήρωση της συμφωνίας για αγορά ομολόγων από τον ESM, εξαιτίας του ολλανδικοφινλανδικού μπλόκου. Ο Μόντι έδωσε ως ημερομηνία, αν χρειαστεί, την 20 Ιουλίου. «Σεβαστή» η διαφωνία του Ελσίνκι, λέει η Μέρκελ.

H ολλανδική Γερουσία ενέκρινε την Τρίτη την εισαγωγή του μόνιμου ευρωπαϊκού μηχανισμού στήριξης (ESM). Συγκεκριμένα, τα πενήντα από τα εβδομήντα πέντε μέλη της Γερουσίας ψήφισαν υπέρ του μηχανισμού διάσωσης της ΕΕ. Δεδομένου ότι και η Κάτω Βουλή της Ολλανδίας είχε εγκρίνει τον ESM με πλειοψηφία δύο τρίτων τον προηγούμενο μήνα, πλέον ανοίγει ο δρόμος για επικύρωση του ευρωμηχανισμού από τη χώρα.

Βουλευτές του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου επέκριναν, την Τρίτη, τις κυβερνήσεις της Φινλανδία και της Ολλανδίας, καθώς δείχνουν να υπαναχωρούν από τα μέτρα για την αντιμετώπιση της οικονομικής κρίσης που συμφωνήθηκαν στη Σύνοδο Κορυφής της περασμένης εβδομάδας, γεγονός το οποίο απειλεί να αναζωπυρώσει για άλλη μια φορά τη νευρικότητα στις αγορές.

Το Συνταγματικό Δικαστήριο της Γερμανίας είπε τη Δευτέρα ότι θα εξετάσει τις καταγγελίες που υποβλήθηκαν κατά του μόνιμου μηχανισμού στήριξης της Ευρωζώνης (ESM) σε προφορική ακρόαση στις 10 Ιουλίου, μια ημέρα μετά από την υποτιθέμενη επίσημη έναρξη της λειτουργίας του μηχανισμού.

Εκταμιεύθηκε το ποσό του 1 δισ. ευρώ που είχε διακρατήσει η τρόικα από τη δόση του Μαΐου (είχαν δοθεί τα 4,2 από τα 5,2 δισ. ευρώ), όπως έγινε γνωστό τη Δευτέρα μετά τη διυπουργική σύσκεψη που ολοκληρώθηκε λίγο μετά τις 15:00 με θέμα την προετοιμασία για την επίσκεψη της τρόικας. Ήδη, 450 εκατ. ευρώ έχουν φύγει από τα κρατικά ταμεία για την καταβολή της α΄δόσης της εθνικής συνεισφοράς στον μόνιμο μηχανισμό ευρωστήριξης ESM και τα υπόλοιπα 550 εκατ. ευρώ θα ενισχύσουν τα ταμειακά διαθέσιμα.

Δεν θα χρειαστεί να γίνουν αλλαγές στη συνθήκη που διέπει τον μόνιμο μηχανισμό διάσωσης, ESM, προκειμένου να είναι δυνατή η απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, όπως είπε η Κομισιόν τη Δευτέρα.

Η Φινλανδία και η Ολλανδία θα μπλοκάρουν τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης της Ευρωζώνης (ESM) ώστε να μην αγοράζει κρατικά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά, όπως ανακοίνωσε τη Δευτέρα η κυβέρνηση της Φινλανδίας, παρά την απόφαση που έλαβαν την περασμένη εβδομάδα οι Ευρωπαίοι ηγέτες, σύμφωνα με την οποία οι μηχανισμοί ευρωστήριξης θα είναι διαθέσιμοι για τη σταθεροποίηση της αγοράς ομολόγων.