Διευρύνεται το περιθώριο των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών μετά την αποτυχία εκλογής προέδρου της Δημοκρατίας και της συνακόλουθης προσφυγής της χώρας σε πρόωρες εκλογές στις 25 Ιανουαρίου.
Στο 8,5% κινείται η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου στο άνοιγμα των συναλλαγών της Δευτέρας με το spread να κινείται στις 797 μονάδες βάσης. Τα πολιτικά δρώμενα στην Ελλάδα επιδρούν και στο ενιαίο νόμισμα: η ισοτιμία ευρώ-δολαρίου επιχειρεί να αντιδράσει προς το 1,2181 δολάριο. Το ευρώ μπορεί να ενισχυθεί προς τα 1,2200 δολάρια εάν η κυβέρνηση εξασφαλίσει τις 180 ψήφους για την εκλογή Προέδρου, αλλά ενδεχομένως να κινηθεί κάτω των 1,2180 εάν η χώρα οδηγηθεί σε εκλογές.
Σταθερά στην περιοχή του 8,6% κινείται η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου με μερίδα των επενδυτών να θεωρεί πως σε περίπτωση πρόωρων εκλογών στην Ελλάδα η κατάσταση θα παραμείνει διαχειρίσιμη. Σήμερα, Παρασκευή, η διαφορά απόδοσης του ελληνικού 10ετούς ομολόγου σε σχέση με το 10ετές ομόλογο αναφοράς (spread) διαμορφώνεται στις 799 μονάδες βάσης.
Υποχώρηση καταγράφει η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου σήμερα Πέμπτη, παρά την χθεσινή άκαρπη ψηφοφορία για την εκλογή Προέδρου της Δημοκρατίας. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου στη 1 το μεσημέρι υποχωρούσε στο 8,567%, από 8,92% στο άνοιγμα των συναλλαγών. Το spread (η διαφορά απόδοσης έναντι του γερμανικού ομολόγου αναφοράς) ήταν στις 799 μονάδες βάσης, έναντι 835 μονάδων βάσης στο άνοιγμα των συναλλαγών.
Πτωτικά κινούνται την Τρίτη οι τιμές των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά με αποτέλεσμα να αυξάνονται οι αποδόσεις τους και να διευρύνεται το περιθώριο (spread) έναντι των γερμανικών ομολόγων.
Όπως σημειώσαμε και στην προηγούμενη ανάρτηση με τίτλο «Αποδόσεις Ελληνικού 10ετούς Ομολόγου και Πολιτικές Εξελίξεις» η ανοδική πορεία των ελληνικών spreads από το Σεπτέμβριο του 2014 έως σήμερα οφείλεται σε δύο κυρίως πηγές...
Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου επηρεάζεται όχι μόνο από οικονομικούς παράγοντες αλλά και από πολιτικούς (εξωτερικούς παράγοντες), όπως για παράδειγμα οι πολιτικές δηλώσεις υπευθύνων παραγόντων.
Ανοδικά κινείται η χρηματιστηριακή αγορά τη Δευτέρα, έχοντας όμως υποχωρήσει από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά της και με χαμηλό τζίρο. Πτωτικά κινούνται οι τραπεζικές μετοχές. Αρνητικά επηρεάζουν δε την ψυχολογία της αγοράς η άνοδος της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου και το αρνητικό κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές. Ο Γενικός Δείκτης Τιμών κινείται στην περιοχή των 930 μονάδων.
Νευρικότητα και ρευστοποιήσεις ομολόγων επικρατούν στη δευτερογενή αγορά, με αποτέλεσμα να καταγράφεται νέα υποχώρηση των τιμών και άνοδος των αποδόσεων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου το μεσημέρι κυμαινόταν στο 8,17% από 7,55% που είχε κλείσει χθες. Το spread (περιθώριο) με το αντίστοιχο γερμανικό ομόλογο έχει διευρυνθεί στις 730 μονάδες βάσης, από 667 μονάδες βάσης στο άνοιγμα των συναλλαγών.
Σημαντική αποκλιμάκωση καταγράφει η απόδοση του 10ετούς ομολόγου σήμερα Τετάρτη. Αν και άνοιξε στο 7,7% ήδη βρίσκεται στο 7,3% με εμφανή πτωτική δυναμική. Η διαφορά απόδοσης (spread) σε σχέση με το γερμανικό ομόλογο αναφοράς υποχωρεί στις 645 μονάδες βάσης, από 690 μονάδες που ήταν στο κλείσιμο των χθεσινών συναλλαγών.
Ταχύτατη αποκλιμάκωση καταγράφει την τελευταία ώρα η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, υποχωρώντας στο 7,7% από 8,2% νωρίτερα. Η πληροφορία που μετέδωσε το Reuters ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξετάζει την πιθανότητα να προχωρήσει σε αγορές εταιρικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, αλλά και η έκθεση της Morgan Stanley με την οποία χαρακτηρίζει «ελκυστικούς» τους ελληνικούς τίτλους μετά τις πρόσφατες ρευστοποιήσεις , διαμορφώνουν το κλίμα.
Συνεχίζεται η αποκλιμάκωση της απόδοσης του 10ετούς ελληνικού ομολόγου, μετά την αναφορά του πρωθυπουργού ότι μια πιθανή προληπτική γραμμή στήριξης, που θα προστάτευε τη χώρα από πιθανές αναταράξεις στις αγορές αποτελεί στοιχείο των διαπραγματεύσεων με την τρόικα. Αν και στο άνοιγμα των συναλλαγών της Δευτέρας, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ήταν στο 8,019%, πλέον διαμορφώνεται στο 7,990%. Η διαφορά απόδοσης (spread) σε σχέση με το γερμανικό ομόλογο αναφοράς υποχωρεί στις 714 μονάδες βάσης.
Στο 8,1% υποχωρεί η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου την Παρασκευή, καθώς η εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος οδηγεί σε άνοδο των τιμών των ελληνικών ομολόγων. Σημαντικό ρόλο έπαιξαν οι λεκτικές παρεμβάσεις στελεχών κεντρικών τραπεζών σύμφωνα με τους οποίους οι διευκολυντικές νομισματικές πολιτικές θα συνεχισθούν.
Στο 8,58% διαμορφώνεται η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου την Πέμπτη εν μέσω απουσίας αγοραστικού ενδιαφέροντος που θα μπορούσε να συγκρατήσει την πτώση των τιμών των ελληνικών χρεογράφων. Η διάφορα απόδοσης (spread) έναντι του γερμανικού ομολόγου αναφοράς διαμορφώνεται σήμερα στις 728 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του «bund» έχει μειωθεί σήμερα στο 0,778%, έναντι 0,826% στην χθεσινή συνεδρίαση.
Ένα εκρηκτικό μείγμα ανησυχιών για ενδεχόμενο αποπληθωρισμό στις ΗΠΑ, πιθανότητα αναζωπύρωσης της κρίσης στην Ευρωζώνη, σε συνδυασμό με ασθενή στοιχεία για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας προκάλεσε την Πέμπτη μεγάλη βουτιά στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Οι τεράστιες απώλειες στη χρηματιστηριακή αγορά και η άνοδος των spread των ελληνικών ομολόγων κέντρισαν την προσοχή του Bloomberg, το οποίο σε άρθρο του βλέπει να ξυπνούν μνήμες από την κρίση του 2012. Στο δημοσίευμα αναφέρεται ότι οι αποδόσεις των 10ετων ομολόγων των υπερχρεωμένων κρατών σημείωσαν μεγάλη άνοδο με την Ελλάδα στην πρώτη γραμμή.
Στο 7,68% «σκαρφάλωσε» η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, με το spread έναντι του γερμανικού ομολόγου αναφοράς να ανέρχεται στις 690 μονάδες βάσης. Πλέον η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει επιστρέψει στα επίπεδα του Φεβρουάριο 2014. Αναλυτές τονίζουν πως η διαχείριση του «ελληνικού κινδύνου» από κάποια χαρτοφυλάκια του εξωτερικού σχετίζεται άμεσα με την πρόθεση της Ελλάδας να αποδεσμευτεί από το Μνημόνιο.
Δραματικές διαστάσεις λαμβάνει η πτώση στο Χρηματιστήριο, που κάποια στιγμή έφτασε να χάνει 10%, απώλειες που τώρα γίνεται προσπάθεια να «μαζευτούν». Ο Γενικός Δείκτης έχασε και τις 900 μονάδες, ενώ σε υψηλά επίπεδα κινείται ο τζίρος. Η κατάρρευση των τιμών των ελληνικών ομολόγων, με την απόδοση του 10ετούς να εκτοξεύεται άνω του 7,5%, η πολιτική αβεβαιότητα και ο προβληματισμός των δανειστών για την πρόωρη έξοδο από το πρόγραμμα, «δηλητηριάζουν» το κλίμα.
Στο 6,92% ήταν το μεσημέρι η απόδοση του 10ετους ελληνικού ομολόγου, ενώ ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε το 7%, κινούμενη στα υψηλότερα επίπεδα έξι μηνών. Οι πιέσεις αποδίδονται στην ελληνική πρόθεση για έξοδο από το πρόγραμμα στήριξης των ΔΝΤ και ΕΕ και στην επιφυλακτικότητα που εκφράζεται από τους δανειστές. Παρά την αναταραχή, το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης σημειώνει ότι ο σχεδιασμός για έκδοση 7ετούς και 18μηνου ομολόγου προχωρά κανονικά.
Σημαντική πτώση σημειώνει την Τετάρτη η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, με την επίδραση των πληροφοριών ότι ο Μάριο Ντράγκι θα πιέσει την ΕΚΤ να αγοράσει ελληνικά τιτλοποιημένα δάνεια χαμηλής αξιολόγησης να είναι εμφανής στην αγορά.
Στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Μαΐου σκαρφάλωσε η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου την Τρίτη, επεκτείνοντας το πρόσφατο ράλι. Οι αγορές ανησυχούν ότι τα σχέδια της κυβέρνησης για πρόωρη έξοδο από το μνημόνιο θα μπορούσαν να αυξήσουν τον κίνδυνο όσον αφορά την αποπληρωμή των ιδιωτών επενδυτών, σημειώνει το Reuters. Πιο καθησυχαστικοί άλλοι αναλυτές τονίζουν ότι η εξέλιξη δεν συνδέεται σε τόσο μεγάλο βαθμό με τις αποφάσεις και τις εξελίξεις στην Ελλάδα.
Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο μηνών περίπου διαμορφωνόταν η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου την Δευτέρα. Η εξέλιξη αυτή, αναφέρει το Reuters, οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στις πρόσφατες δηλώσεις του Αντώνη Σαμαρά για πρόωρη έξοδο της Ελλάδας από το μνημόνιο. «Υπάρχει ανησυχία ότι αν ισχυριστούν ότι δεν χρειάζονται περαιτέρω βοήθεια, τότε η αγορά θα εκτιμήσει ότι θα υπάρξει μεγαλύτερη προσφορά ομολόγων», σχολίασε trader.
Μπορεί οι ρευστοποιήσεις στα ελληνικά ομόλογα να εντάθηκαν οδηγώντας την απόδοση του 10ετούς ομόλογου λήξης 2024 έως και το 6,38%, ωστόσο οι πιέσεις αυτές δεν αφορούσαν μόνο στα ελληνικά χρεόγραφα, αλλά επεκτάθηκαν σε όλα τα κρατικά και εταιρικά χρεόγραφα με αξιολόγηση κάτω του «ΒΒΒ».
Αυξάνονται οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, με το 10ετές ομόλογο αναφοράς να αγγίζει ενδοσυνεδριακά σήμερα Τετάρτη ακόμη και το 6,23%. Αν και η υποχώρηση των τιμών των ελληνικών ομόλογων συνδέεται από πολλούς με τις πρωθυπουργικές αναφορές για ενδεχόμενη έξοδο της Ελλάδας από το πρόγραμμα στήριξης του ΔΝΤ, ωστόσο αναλυτές της αγοράς ομολόγων αναφέρουν πως τις τελευταίες ημέρες παρατηρούνται ευρύτερα επιλεκτικές ρευστοποιήσεις και στα ομόλογα άλλων κρατών.
Στο 5,73% διαμορφώνεται σήμερα Παρασκευή η απόδοση του ελληνικού 10ετους ομολόγου σημειώνοντας άνοδο σε σχέση με χθες οπότε είχε υποχωρήσει έως το 5,62%. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 10ετούς ελληνικού ομολόγου και του 10ετούς γερμανικού ομολόγου αναφοράς διαμορφώνεται στις 476 μονάδες βάσης.
Διαχειριστής - Διευθυντής: Λευτέρης Θ. Χαραλαμπόπουλος
Διευθύντρια Σύνταξης: Αργυρώ Τσατσούλη
Ιδιοκτησία - Δικαιούχος domain name: ALTER EGO MEDIA A.E.
Νόμιμος Εκπρόσωπος: Ιωάννης Βρέντζος
Έδρα - Γραφεία: Λεωφόρος Συγγρού αρ 340, Καλλιθέα, ΤΚ 17673
ΑΦΜ: 800745939, ΔΟΥ: ΚΕΦΟΔΕ ΑΤΤΙΚΗΣ
Ηλεκτρονική διεύθυνση Επικοινωνίας: in@alteregomedia.org, Τηλ. Επικοινωνίας: 2107547007
Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442
