spread

Με σημαντικό άνοδο αντέδρασαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια στις ανακοινώσεις από την ΕΚΤ, ενώ υποχώρησαν τα spread των ισπανικών και ιταλικών ομολόγων. Ισχυρότερη η άνοδος σε Μιλάνο και Μαδρίτη. Ανοδικά με μίνι-ράλι και η Νέα Υόρκη.

Θέση υπέρ της αγοράς ομολόγων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πήρε ο Γάλλος πρόεδρος σε συνάντησή με τον Ισπανό πρωθυπουργό στη Μαδρίτη, λέγοντας πως τα υψηλά spread των ομολόγων χωρών της Ευρωζώνης «θα δικαιολογούσαν παρέμβαση της ΕΚΤ στις αγορές». Η Σύνοδος Κορυφής του Οκτωβρίου πρέπει να στηρίξει την Ελλάδα εάν η Αθήνα «επιδείξει δέσμευση στις οικονομικές μεταρρυθμίσεις», υποστήριξε επίσης ο Ολάντ.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξετάζει το ενδεχόμενο να αγοράζει τα ομόλογα των χωρών της Ευρωζώνης που αντιμετωπίζουν οικονομικά προβλήματα προκειμένου να εμποδίζει τα επιτόκιά τους να ξεπερνούν ένα συγκεκριμένο όριο, που θα έχει οριστεί εκ των προτέρων, αναφέρει το Spiegel.

Στο προσκήνιο επανέρχεται η ενδεχόμενη επαναδιεκδίκηση της πρωθυπουργίας από τον Σίλβιο Μπερλουσκόνι, με τον γραμματέα του Λαού της Ελευθερίας (Pdl) να επαναλαμβάνει ότι το κόμμα θέλει τον Καβαλιέρε να ηγηθεί της «κούρσας» για το 2013. «Ο υποψήφιός μας, εάν το δεχτεί, είναι ο Μπερλουσκόνι» λέει ο Αλφάνο, στον οποίο έδωσε το «δαχτυλίδι» ο ίδιος ο Μπερλουσκόνι, αλλά τελικά μπορεί να μην το διαδεχτεί ποτέ... «Κλείνει», εν τω μεταξύ, για τη μπερλουσκονική δεξιά το επεισόδιο με την επίμαχη φράση Μόντι περί «spread στις 1.200 μονάδες» μετά τη συγγνώμη του νυν τεχνοκράτη πρωθυπουργία της Ιταλίας στον προκάτοχό του.

Εξοργισμένη η μπερλουσκονική δεξιά «βλέπει» τον Μάριο Μόντι να δηλώνει στην Wall Street Journal ότι εάν παρέμενε την εξουσία ο Καβαλιέρε το spread της Ιταλίας «θα βρισκόταν τώρα στις 1.200 μονάδες». Σε συνέντευξη που παραχώρησε ο Προφεσόρε τον Ιούλιο (όταν ο Μπερλουσκόνι άφησε να εννοηθεί πως μπορεί να διεκδικήσει εκ νέου την πρωθυπουργία) και την οποία δημοσιεύει σήμερα η WSJ, o Μόντι αντικρούει ξανά τις γερμανικές θέσεις για τη διαχείριση της κρίσης στην Ευρωζώνη. Δηλώνει επίσης βέβαιος ότι «το βράδυ πριν αποσυντεθεί το ευρώ η ΕΚΤ θα κάνει τα πάντα για να το σώσει». Όμως διερωτάται: «Πρέπει να φθάσουμε σε αυτό το βράδυ;»...

Για πρόωρες βουλευτικές εκλογές, την Άνοιξη ή και νωρίτερα ανάλογα με τις εξελίξεις, δείχνει να προετοιμάζεται η Ιταλία, και οι αναλυτές «βλέπουν» πλέον ουσιαστικό κίνδυνο υπογραφής μνημονίου. Οι σχετικές μνημονιακές δεσμεύσεις θα συνδέονται με πιθανή ενεργοποίηση της ασπίδας κατά των spread με αγορά ομολόγων του δημοσίου από την ΕΚΤ. Ο Μάριο Μόντι θα συνεχίσει να κάνει ό,τι μπορεί να κρατήσει εκτός το ΔΝΤ, ωστόσο νέες οικονομικές δεσμεύσεις, έστω και «ευρωπαϊκές», θα έχουν άμεσες επιπτώσεις στην πολιτική σκηνή -με πιθανή ενδυνάμωση του αντισυστημικού Μπέπε Γκρίλο και της μπερλουσκονικής δεξιάς.

Με την Ισπανία να στροβιλίζεται στη δίνη της κρίσης, συμπαρασύροντας και την ιταλική οικονομία, ο Γάλλος πρόεδρος Φρανσουά Ολάντ καλεί σε «άμεση και αποφασιστική εφαρμογή» των συμφωνηθέντων στο Ευρωπαϊκό Συμβούλιο της 28ης-29ης Ιουνίου για την Ευρωζώνη. «Το μήνυμα του προέδρου είναι ότι τα κράτη θα πρέπει να έχουν μία αντίδραση αντίστοιχη των αγορών» υπογράμμισε η Ναζά Βαλό-Μπελκασέμ, εκπρόσωπος του Φρανσουά Ολάντ κατόπιν συνεδρίασης του υπουργικού συμβουλίου. Στο Παρίσι αναμένεται την ίδια στιγμή ο Ισπανός υπουργός Οικονομικών Λουίς ντε Γκίντος.

Το Παρίσι είναι ο επόμενος σταθμός του Ισπανού υπουργού Οικονομικών Λουίς ντε Γκίντος μετά τη συνάντησή του με τον Βόλφγκανγκ Σόιμπλε στο Βερολίνο, την στιγμή που η Μαδρίτη προσπαθεί να βρει τρόπους πίεσης ώστε να παρέμβει η ΕΚΤ για να αποκλιμακωθεί το «σφυροκόπημα» των ομολόγων της στις αγορές. «Το ισπανικό κόστος δανεισμού δεν δικαιολογείται με την κατάσταση των δημοσιονομικών της χώρας» ανέφερε ο Σόιμπλε -αλλά τα ισπανικά spread κατέρριψαν και την Τετάρτη τα ρεκόρ της προηγούμενης ημέρας.

Το βαρύ οικονομικό κλίμα στην Ισπανία συμπαρασύρει την Ιταλία με τον δείκτη στο χρηματιστήριο του Μιλάνου να υποχωρεί τη Δευτέρα κατά 5% και τα spread να σκαρφαλώνουν έως και τις 528 μονάδες βάσης. Το δημόσιο χρέος της Ιταλίας σημείωσε ταυτόχρονα νέο αρνητικό ρεκόρ: σύμφωνα με την Eurostat έφθασε στο 123,3% του ΑΕΠ, το υψηλότερο ποσοστό από τότε που ξεκίνησαν οι στατιστικές καταγραφές της Ευρωπαϊκής Ένωσης. «Η κατάσταση είναι δύσκολη. Πρέπει να προσπαθήσουμε να επικεντρωθούμε στην πραγματική οικονομία» λέει ο Μάριο Μόντι.

Σε νέα ιστορικά υψηλά σκαρφαλώνουν τα spread των ισπανικών ομολόγων τη Δευτέρα, με τις αγορές να σφυροκοπούν τη Μαδρίτη, παρά την έγκριση του Eurogroup για την στήριξη της τραπεζικής ανακεφαλαιοποίησης, καθώς το αίτημα δύο ισπανικών περιφερειών για οικονομική στήριξη από την κεντρική κυβέρνηση ενισχύουν τα σενάρια για συνολική προσφυγή στους μηχανισμούς στήριξης. H ανησυχία για την Ευρωζώνη, με την ισοτιμία του κοινού νομίσματος έναντι του γεν να υποχωρεί σημαντικά, διαχέεται και στην Ιταλία.

Οι αποδόσεις του 10ετούς της Ισπανίας παραμένουν σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα, παρά την απόφαση του Eurogroup για το πακέτο βοήθειας, κάτι που ερμηνεύεται ως σαφής ένδειξη ότι οι αγορές δεν πείστηκαν και διατηρούν τους φόβους ότι η Μαδρίτη μπορεί να καταφύγει σε αίτημα για πλήρη διάσωση. Το κλίμα επιδεινώνουν και οι εξελίξεις στο εσωτερικό μέτωπο, που η κυβέρνηση έχει να αντιμετωπίσει και τα χρέη των ημιαυτόνομων περιφερειών: η περιφέρεια της Βαλένθια ανακοίνωσε την Παρασκευή ότι ζήτησε ένταξη στο σχετικό πρόγραμμα που ενέκρινε μόλις την προηγούμενη ημέρα η κυβέρνηση γιατί δεν μπορεί να αντιμετωπίσει τα χρέη της.

Σε νέο ιστορικό υψηλό σκαρφάλωσαν τα spread των ισπανικών ομολόγων το μεσημέρι της Παρασκευής, ενώ σε εξέλιξη βρίσκεται η τηλεδιάσκεψη του Eurogroup για τους όρους τους πακέτου στήριξης προς τη Μαδρίτη για την τραπεζική ανακεφαλαιοποίηση. Η διαφορά απόδοσης του ισπανικού δεκαετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού βρίσκεται κοντά στις 600 μονάδες, σε επίπεδα που θα αντιστοιχούσαν σε επιτόκια άνω του 7%.

Την ανησυχία της κυβέρνησης της Ρώμης για την άνοδο του σπρεντ, επιβεβαιώνουν τα ιταλικά μέσα ενημέρωσης. Η απόδοση των δεκαετών ιταλικών ομολόγων έφτασε στο 6,10%. Πηγές της κυβέρνησης Μόντι, μεταδίδει η Rai, αφήνουν να διαρρεύσει ότι, προς το παρόν, «δεν πρόκειται να αποφασισθεί κανενός είδους προσφυγή στη λεγόμενη ασπίδα κατά του σπρεντ, που υιοθετήθηκε επισήμως στην τελευταία ευρωπαϊκή διάσκεψη» Προσθέτουν, ωστόσο, πως «η χρήση της, όμως, δεν μπορεί να αποκλεισθεί σε ό,τι αφορά το μέλλον».

Νέες πιέσεις στα ομόλογα Ιταλίας και Ισπανίας -ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη δημοπρασία ιταλικών ομολόγων το πρωί της Παρασκευής- έπειτα και από την υποβάθμιση της Moody's ασκούν οι αγορές, με τα spread να ενισχύονται ενώ τα ομόλογα χωρών του ευρωπαϊκού βορρά γίνονται «επενδυτικό καταφύγιο». Τα ιταλικά spread κινούνταν τις πρώτες ώρες των συνεδριάσεων σε επίπεδα ανάλογα επιτοκίων 6,04%, τα ισπανικά σε επίπεδα του 6,74%, την στιγμή που τα ολλανδικά και τα αυστριακά ομόλογα ακολουθούν τα γερμανικά σε αρνητικό έδαφος, με τα φινλανδικά να μην βρίσκονται πολύ μακριά.

Σε επίπεδα που αντιστοιχούν σε επιτόκια άνω του 7% πέρασε τη Δευτέρα το spread του ισπανικού δεκαετούς ομολόγου, ενώ πιέσεις ασκούνται και στα ιταλικά χρεόγραφα. Το ενδιαφέρον είναι στραμμένο στη συνάντηση του Eurogroup το απόγευμα, από την οποία δεν αναμένονται οριστικές αποφάσεις για την Ισπανία, το κυριότερο ζήτημα της ατζέντας.

Την ανιούσα πήραν τα spread των ομολόγων ευρωπαϊκών χωρών μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με αναλυτές να διαβάζουν στην εξέλιξη «απογοήτευση» των αγορών που περιμέναν επιθετικότερα μέτρα της ΕΚΤ για την ανάσχεση της κρίσης. Νωρίτερα, η Ισπανία είχε δανειστεί με υψηλότερα επιτόκια στα δεκαετή ομόλογά της, ενώ η έξοδος της Ιρλανδίας στις αγορές με έκδοση βραχυπρόθεσμων χρεογράφων κρίθηκε ικανοποιητική.

Δεν κατάφερε, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, η προσφυγή της Μαδρίτης στους μηχανισμούς στήριξης να κατευνάσει τις ανησυχίες στις αγορές για τα ισπανικά ομόλογα: Τα spread των δεκαετών κατέγραψαν την Τρίτη ρεκόρ από την είσοδο στην Ευρωζώνη, φτάνοντας σε επίπεδα που θα αντιστοιχούσαν σε επιτόκια κοντά στο 6,8%. Την ανησυχία τροφοδοτεί η εκτίμηση πως η Μαδρίτη δεν θα καταφέρει να πετύχει το χρονοδιάγραμμα που έχει τεθεί για μείωση του ελλείμματός της.

Χωρίς να έχει ακόμη «κρυώσει» η απόφαση της Ισπανίας να στραφεί στους μηχανισμούς στήριξης για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών της, η Ιταλία μπαίνει ξανά στο επίκεντρο της ανησυχίας γύρω από την Ευρωζώνη: Τα spread των ιταλικών ομολόγων άρχισαν να παίρνουν την ανιούσα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξησή τους από το τέλος του προηγούμενου χρόνου, ενώ τα οριστικά στοιχεία για τη μείωση του ιταλικού ΑΕΠ επιβεβαίωσαν ότι η ύφεση κυριαρχεί στον ευρωπαϊκό νότο.

H σωτηρία της τράπεζας Bankia -της τρίτης μεγαλύτερης της χώρας- βυθίζει στην αβεβαιότητα την Ισπανία, όχι μόνο σε σχέση με το τραπεζικό της σύστημα, αλλά -κυρίως- με το κατά πόσο θα καταφέρει να πείσει τις αγορές ότι δεν χρειάζεται να καταφύγει στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Στήριξης.

Στο χαμηλότερο επίπεδο των 22 τελευταίων μηνών διολίσθησε την Πέμπτη το ευρώ, καθώς οι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν κατέληξαν σε συγκεκριμένες αποφάσεις για την ανάπτυξη και τα ευρωομόλογα, στην άτυπη Σύνοδο Κορυφής των Βρυξελλών, ενισχύοντας τις ανησυχίες κυρίως για την πορεία της ισπανικής οικονομίας, αφού δεν προβλέπεται κάποια άμεση ανακούφιση και το κόστος δανεισμού συνεχίζει να είναι στα ύψη. Αύξηση αποδόσεων στα ιταλικά και ισπανικά ομόλογα.

Προειδοποίηση ότι τυχόν αποχώρηση της Ελλάδας από την Ευρωζώνη θα είναι «τεράστιο λάθος» απηύθυνε ο Ισπανός πρωθυπουργός Μαριάνο Ραχόι υπό την πίεση της ανόδου-ρεκόρ του spread των ισπανικών ομολόγων έναντι των γερμανικών. Ο υπουργός Οικονομικών της Ιρλανδίας Μάικλ Νούναν, από την πλευρά του, εξέφρασε την άποψη πως θα έπρεπε ενδεχομένως να γίνει δημοψήφισμα στην Ελλάδα για την έξοδό της από το ευρώ. Για τα προβλήματα από μία ενδεχόμενη έξοδο της Ελλάδας από την Ευρωζώνη στις οικονομίες της Ισπανίας και της Ιταλίας αναφέρθηκε σε δηλώσεις του και ο πρωθυπουργός της Φινλανδίας Γίρκι Κάατάινεν.

Ανοδικές τάσεις καταγράφουν οι τιμές των μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών στο άνοιγμα της συνεδρίασης της Τετάρτης, διατηρώντας αποστάσεις από το αρνητικό κλίμα των ευρωπαϊκών αγορών. Οι ευρωπαϊκές αγορές καταγράφουν απώλειες με τις ανησυχίες για την Ελλάδα να βαραίνουν το κλίμα παρά τις διαβεβαιώσεις Γερμανίας και Γαλλίας ότι επιθυμούν να παραμείνει η Ελλάδα στο ευρώ. Πιέσεις ασκεί και η αύξηση του κόστους δανεισμού σε Ισπανία και Ιταλία. Η απόδοση των δεκαετών ισπανικών ομολόγων ανήλθε στο 6,64%, ενώ το spread διαμορφώνεται στις 504 μονάδες βάσης.

Ελαφρά χαμηλότερα κινούνται την Τετάρτη τα spread των ισπανικών και των ιταλικών ομολόγων, εν μέσω του γενικότερου θετικού κλίματος στα διεθνή χρηματιστήρια. Παράλληλα, τεχνικά ακάλυπτη έμεινε -ξανά- δημοπρασία γερμανικών ομολόγων εξαιρετικά μεγάλης διάρκειας (32 ετών), στην οποία η Γερμανία δανείστηκε με αρκετά χαμηλά επιτόκια.

Στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Δεκεμβρίου σκαρφάλωσε την Πέμπτη η απόδοση του ισπανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς, ενώ το spread με τους γερμανικούς τίτλους ξεπέρασε τις 400 μονάδες βάσης (4%), εν μέσω ανησυχιών ότι η χώρα θα χρειαστεί διεθνή οικονομική βοήθεια για να καταφέρει να αντιμετωπίσει τα προβλήματα της. Ενδεικτική του κλίματος είναι η αναφορά εκπροσώπου του ΔΝΤ πως η Μαδρίτη αντιμετωπίζει «σοβαρές προκλήσεις» στην επίτευξη των στόχων για δημοσιονομική εξυγίανση, κρίνοντας πως η χώρα «χρειάζεται σταθερές μεταρρυθμιστικές προσπάθειες».

Υποχωρούν στις αγορές τα γερμανικά ομόλογα μέσα στο θετικό κλίμα στα ξένα χρηματιστήρια εν όψει της συνεδρίασης της ΕΚΤ και του ελληνικού PSI. Χαμηλότερα τα spread των ιταλικών ομολόγων, ενισχυμένο το ευρώ και οι τιμές πετρελαίου και χρυσού.