ομολόγων

Το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) μελετά την έκδοση ομολόγων τριών κατηγοριών την ερχόμενη βδομάδα. Σύμφωνα με καλά πληροφορημένη πηγή του EFSF, τα ομόλογα της πρώτης κατηγορίας θα έχουν την μορφή εντόκου γραμματίου, δηλαδή βραχυπρόθεσμη ωρίμανση, της δεύτερης θα είναι πενταετή και τα ομόλογα της τρίτης κατηγορίας θα έχουν ημερομηνία λήξης μετά 25-30 έτη.

Έντονες αντιδράσεις προκάλεσε η απαίτηση του Eurogroup να μην υπάρξει προνομιακή μεταχείριση των Ελλήνων ιδιωτών κατόχων ομολόγων. Με παρεμβάσεις τους τα κόμματα εξαπολύουν σφοδρή επίθεση κατά της κυβέρνησης και ζητούν να αποσαφηνιστούν οι προθέσεις της για τους μικροομολογιούχους.

Ο οίκος αξιολόγησης Fitch αναβάθμισε την Ελλάδα κατά έξι βαθμίδες σε B- από περιορισμένη χρεοκοπία (Restricted Default - RD) μετά την ανταλλαγή ομολόγων στο πλαίσιο της διαδικασίας του PSI, χαρακτηρίζοντας μάλιστα για πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό «σταθερές» (stable) τις προοπτικές της Ελλάδας.

Σε περίπου 56 δισ. ευρώ ανέρχονται τα ελληνικά ομόλογα -που διέπονται από το ελληνικό δίκαιο- που αντάλλαξαν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες του ευρωσυστήματος, πριν από τη δημόσια πρόσκληση για το PSI, και τα οποία εξαιρέθηκαν του «κουρέματος», όπως προκύπτει από τις αποφάσεις ανταλλαγής ομολόγων που υπέγραψε ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών Φ.Σαχινίδης.

Το νέο πακέτο για την Ελλάδα ενέκρινε «πολιτικά και κατ' αρχήν» το Eurogroup, όπως ανέφερε ο πρόεδρος του συμβουλίου Ζαν-Κλοντ Γιούνκερ, προβλέποντας επίσης πως η επιτυχής ανταλλαγή του προγράμματος ελληνικών ομολόγων θα μειώσει το χρέος στο επίπεδο του 117% του ΑΕΠ για το 2020. Όσον αφορά το ζήτημα της Ισπανίας, και το «αγκάθι» που προκαλεί το υψηλότερο των εκτιμήσεων ισπανικό έλλειμμα, οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης ζήτησαν επιπλέον μέτρα 0,5% φέτος -χαμηλώνοντας έτσι τους αρχικούς στόχους των Βρυξελλών για σημαντικά μεγαλύτερη δημοσιονομική προσαρμογή.

Αρκετά περιορισμένος ήταν ο όγκος του κρατικού χρέους που αγόρασε την περασμένη εβδομάδα, έπειτα από παύση σχεδόν ενός μήνα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αποκτώντας από τη δευτερογενή αγορά ομόλογα της Ευρωζώνης ύψους «μόλις» 27 εκατ. ευρώ. Η ΕΚΤ, σύμφωνα με συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναλυτών, αγόρασε κυρίως πορτογαλικό χρέος -παράλληλα με την πρόσφατη γενναία ένεση ρευστότητας στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα.

Με αποδόσεις από 14,5% έως 19% διαπραγματεύονται την Δευτέρα στην αγορά τα νέα ελληνικά κρατικά ομόλογα που αντικατέστησαν τίτλους 177 δισ. ευρώ περίπου, στο πλαίσιο της πρώτης και κυριότερης φάσης του PSI. Οι τιμές κινούνται στο 22 με 27, ενώ αν συνυπολογισθούν και τα (ετήσια και διετή) ομόλογα του EFSF, το συνολικό «πακέτο» ανεβαίνει στο 37, εντός του εύρους του 32-40 που προέβλεπε η αγορά πριν την ανταλλαγή.

Με την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση των 20 νέων ελληνικών κρατικών ομολόγων ολοκληρώθηκε τη Δευτέρα το πρώτο και κρισιμότερο στάδιο του PSI που αφορά στα ομόλογα υπό ελληνικό δίκαιο. Για τους τίτλους υπό ξένο δίκαιο η προθεσμία έχει παρατεθεί μέχρι τις 23 Μαρτίου.

Το PSI είναι «υποχρεωτική ανταλλαγή» και γι' αυτό αποτελεί «χρεοκοπία», σύμφωνα με όσα ανακοίνωσε ο οίκος αξιολόγησης Moody's μετά την ολοκλήρωση της πρώτης και κυριότερης φάσης του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων. Η αξιολόγηση παρέμεινε αμετάβλητη στο «C», το χαμηλότερο «σκαλοπάτι» της κλίμακας αξιολογήσεων της Moody's, ωστόσο αυτή θα επανεξετασθεί σε μεταγενέστερο χρόνο, ώστε να ληφθεί υπόψην η επίπτωση του PSI στη βιωσιμότητα του χρέους, η εφαρμογή των μέτρων που λήφθηκαν ως προϋπόθεση του νέου πακέτου βοήθειας, καθώς και οι αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας.

«Ιστορική επιτυχία» χαρακτήρισε ο πρωθυπουργός, Λουκάς Παπαδήμος το «κούρεμα» του ελληνικού χρέους. Για «ένα μεγάλο βήμα προς τη διάσωση της χώρας» έκανε λόγο ο υπουργός Οικονομικών, Ευάγγελος Βενιζέλος. Ποιές είναι όμως οι προοπτικές και οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ελληνική οικονομία μετά την πρωτοφανή σε διεθνή κλίμακα αναδιάρθρωση του χρέους; Τα κέρδη και οι απώλειες...

Ομόφωνα η αρμόδια επιτροπή της Διεθνούς Ένωσης Συμφωνιών Ανταλλαγής και Παραγώγων (ISDA) αποφάσισε ότι στην Ελλάδα συνέβη πιστωτικό γεγονός, έπειτα από την απόφαση της κυβέρνησης να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης (CACs) στα κρατικά ομόλογα υπό ελληνικό δίκαιο και να καταστήσει υποχρεωτικό το «κούρεμα» για όλους τους ομολογιούχους. Το πιστωτικό γεγονός οδηγεί στην ενεργοποίηση των ασφαλίστρων κινδύνου (CDS), συνολικού ύψους 3,2 δισ. δολαρίων.

Την ενεργοποίηση των ρητρών υποχρεωτικής συμμετοχής (CACs) ενέκρινε με πράξη του το Υπουργικό Συμβούλιο, ώστε να επεκταθεί το «κούρεμα» στο σύνολο των ομολόγων που εντάσσονται στη διαδικασία της ανταλλαγής, το λεγόμενο PSI. Μιλώντας στο Υπουργικό Συμβούλιο ο πρωθυπουργός Λουκάς Παπαδήμος χαρακτήρισε την συμφωνία για την ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων «σημαντική και ιστορική» και υπογράμμισε ότι με την ολοκλήρωση και των επόμενων βημάτων, η χώρα θα περάσει σε στέρεο έδαφος.

Στην υποβάθμιση της Ελλάδας σε «περιορισμένη χρεοκοπία» (restricted default) από «C» προχώρησε την Παρασκευή ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch, όπως άλλωστε είχε προειδοποιήσει ότι θα έπρατε μόλις ξεκινούσε το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων (PSI). Η Fitch ανακοίνωσε ότι θα αναβαθμίσει και πάλι την αξιολόγηση μόλις ολοκληρωθεί η ανταλλαγή. «Η αξιολόγηση μετά την ανταλλαγή θα είναι πιθανώς χαμηλού 'speculative' επιπέδου», είπε.

Το πράσινο φως για την ενεργοποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης (CAC), που θα επεκτείνουν το «κούρεμα» σε όλα τα επιλέξιμα ομόλογα ελληνικού δικαίου, έδωσε το Eurogroup, όπως ανέφερε ο Ζ.Γιούνκερ μετά την ολοκλήρωση της τηλεδιάσκεψης για την έκβαση του PSI. Το Eurogroup διαπίστωσε επίσης πως η Ελλάδα έχει εκπληρώσει όλες τις προϋποθέσεις για το νέο δάνειο, ανοίγοντας έτσι το δρόμο για την εκταμίευση των κεφαλαίων. Το απόγευμα αναμένεται να αποφανθεί η επιτροπή της ISDA αρμόδια να κρίνει εάν έχει συντελεστεί πιστωτικό γεγονός.

Την πρόθεσή του να εισηγηθεί την ενεργοποίηση των CACs και στο Υπουργικό Συμβούλιο που θα γίνει μετά το Eurogroup γνωστοποίησε ο υπουργός Οικονομικών Ευ.Βενιζέλος. Εξέφρασε την ικανοποίηση της κυβέρνησης για την επιτυχία του PSI, τονίζοντας ότι ανοίγει μια νέα ευκαιρία για τη χώρα. Κύριος πυλώνας αυτής της μεγάλης προσπάθειας παραμένει ο ελληνικός λαός, τόνισε. Ο κ. Βενιζέλος επανέλαβε ότι όσοι δεν συμμετέχουν στο PSI είναι αφελείς αν πιστεύουν ότι θα πληρωθούν στο ακέραιο. Εξαπέλυσε νέα επίθεση στις διοικήσεις των Ταμείων που δεν συμμετείχαν, με τις οποίες θα έχει ξεχωριστή συνάντηση, όπως είπε, προτείνοντας μάλιστα επανεξέταση του τρόπου διοίκησης των Ταμείων. Καθησυχαστικός, χωρίς όμως να δίνει νέες πληροφορίες, για την αναπλήρωση των ζημιών των αποταμιευτών ομολογιούχων.

Αυτές τις ημέρες υπάρχει ένας πολύ απλός τρόπος

Πρώτο θέμα στα διεθνή μέσα ενημέρωσης είναι η ανταλλαγή ομολόγων στην Ελλάδα. Αμέσως μετά την ανακοίνωση για τη συμφωνία, τα περισσότερα ξένα ΜΜΕ μετέδωσαν εκτάκτως την είδηση, μιλώντας για επιτυχημένη ανταλλαγή ομολόγων και για αποφυγή της χρεοκοπίας με τη «μεγαλύτερη αναδιάρθρωση χρέους στην ιστορία».

Από τα 206 δισ. ευρώ του συνολικού χρέους των ιδιωτών, κάτοχοι τίτλων αξίας 172 δισ. ευρώ αποδέχθηκαν την εθελοντική ανταλλαγή και την τροποποίηση των όρων των υφιστάμενων ομολόγων στο πλαίσιο του PSI. Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών, από τα περίπου 177 δισ. ευρώ των ομολόγων που διέπονται από το ελληνικό δίκαιο, η Ελληνική Δημοκρατία έλαβε  προσφορές για την ανταλλαγή τίτλων αξίας περίπου 152 δισ. ευρώ, που αντιπροσωπεύουν το 85,8% της ανεξόφλητης ονομαστικής αξίας των ομολόγων αυτών. Εφόσον εγκριθεί η πρόταση για ενεργοποίηση των CACS, κατά την τηλεδιάσκεψη του Eurogroup -κάτι που θεωρείται πολύ πιθανό- το ποσοστό συμμετοχής θα φθάσει το 95,7%. Σχολιάστε...

Με επιτυχία ολοκληρώθηκε η διαδικασία των δηλώσεων συμμετοχής στη διαδικασία του PSI και σε λίγη ώρα (08:00) αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις του υπουργείου Οικονομικών για το ποσοστό συμμετοχής. Σύμφωνα με τις πληροφορίες που υπάρχουν, εκτιμάται ότι το ποσοστό συμμετοχής στη διαδικασία ανταλλαγής των ομολόγων κυμαίνεται μεταξύ 82% και 85%. Συνέντευξη Τύπου θα παραχωρήσει στις 13:00 για το θέμα ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης και υπουργός Οικονομικών Ευ.Βενιζέλος, ενώ θα ακολουθήσει στις 15:00 τηλεδιάσκεψη του Eurogroup προκειμένου να αποφασιστεί εάν θα ενεργοποιηθεί η ρήτρα συλλογικής δράσης. Το απόγευμα συνεδριάζει το Υπουργικό Συμβούλιο.

Έληξε στις 10 το βράδυ η προθεσμία που είχε δώσει το Ελληνικό Δημόσιο για την αποδοχή της πρότασης που αφορά στα ομόλογα υπό ελληνικό δίκαιο, ύψους 177,4 δισ. ευρώ. Οι εκτιμήσεις ανεβάζουν το ποσοστό συμμετοχής στο σύνολο του χρέους που αναδιαρθρώνεται (206 δισ. ευρώ), περί το 85%, ενώ άλλες πληροφορίες μιλούν ακόμη και για 95%. Οι επίσημες ανακοινώσεις θα γίνουν στις 8 το πρωί της Παρασκευής, ενώ στις 15:00 θα συνεδριάσει το Eurogroup. Συνέντευξη Τύπου του Ευ. Βενιζέλου στις 13:00.

Στη σημασία της επιτυχίας του προγράμματος ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων (PSI) αναφέρθηκε ο πρωθυπουργός Λουκάς Παπαδήμος στο Υπουργικό Συμβούλιο, το οποίο θα συνεδριάσει εκ νέου την Παρασκευή. Σύμφωνα με πληροφορίες, μέχρι το μεσημέρι της Τετάρτης στο PSI είχαν ενταχθεί ομόλογα που αντιστοιχούν σε ποσό άνω των 143 δισ. ευρώ και η ροή συμμετοχών ήταν ακόμη πολύ ενεργή. Αυτό σημαίνει πως η συμμετοχή κυμαίνεται περί το 80%.

Η ελληνική σημαία δίπλα σε χρονόμετρα που μετρά αντίστροφα ώρες, λεπτά και δευτερόλεπτα για την ολοκλήρωση του προγράμματος ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων βρίσκεται στο ηλεκτρονικό πρωτοσέλιδο της γερμανικής οικονομικής εφημερίδας Handelsblatt, η οποία μιλά για την ώρα της απόφασης και διερωτάται εάν οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις θα πείσουν τους ιδιώτες πιστωτές να συμμετάσχουν «εθελοντικά» στο κούρεμα του ελληνικού χρέους.

Νέα επίθεση στους διοικητές των έξι Ταμείων οι οποίοι αρνούνται το «κούρεμα» των ομολόγων τους, κατά τη διαδικασία του PSI, εξαπέλυσε από τη Βουλή ο υπουργός Οικονομικών Ευ.Βενιζέλος. Μίλησε για συγκεκριμένους διοικητές, οι οποίοι για πολιτικούς, κομματικούς ή συνδικαλιστικούς λόγους αδυνατούν να κατανοήσουν το αυτονόητο. Τόνισε δε, πως δεν μπορούν Ταμεία, που έχουν λάβει κοινωνικές παροχές, να μην μετέχουν στο PSI, όταν μετέχουν ξένοι. «Κατά ποία ηθική και λογική ενισχύονται από το κράτος μεγάλα Ταμεία, που το 2008 είχαν επιλέξει να επενδύσουν σε δομημένα ομόλογα;» είπε ακόμη.

Τη συμμετοχή στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου και λοιπών επιλέξιμων τίτλων του ν. 4046/2012 (PSI+)αποφάσισε το Διοικητικό Συμβούλιο τηςΑγροτικής Τράπεζας στις 5 Μαρτίου. Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ξεπέρασαν ήδη τα 143 δισ. ευρώ τα ομόλογα του ιδιωτικού τομέα που διέπονται από το Ελληνικό Δίκαιο και συμμετέχουν στο PSI. Σύμφωνα με αποκλειστικές πληροφορίες του in.gr, στην ηλεκτρονική πλατφόρμα είχαν δηλωθεί μέχρι τις 12 το μεσημέρι ομόλογα που αντιστοιχούν σε ποσό άνω των 143 δισ. ευρώ των τίτλων που διέπονται από το Ελληνικό Δίκαιο και η ροή συμμετοχών ήταν ακόμη πολύ ενεργή. Αυτό σημαίνει πως η συμμετοχή έχει ξεπεράσει το 80%, ενώ εκτιμήσεις στελεχών κοντά στη διαδικασία τοποθετούν τη συνολική συμμετοχή στο 90% (ήτοι 160 δισ. ευρώ).