Παπαστάθης Αργύρης

Την αγορά του συνόλου του χρέους της Ελλάδας από τον προσωρινό μηχανισμό στήριξης (EFSF) της ΕΕ πρότεινε το πρώην στέλεχος του ΔΝΤ κυρία Μιράντα Ξαφά, μιλώντας τη Δευτέρα σε ημερίδα του ΙΟΒΕ με θέμα «Η Ελλάδα σε κρίση έναν χρόνο μετά: Οικονομική κρίση και Ευρωπαϊκή Διακυβέρνηση».

Την ίδια λύση προτείνει και για Ιρλανδία-Πορτογαλία, με στόχο να αντιμετωπιστεί συνολικά η κρίση των υπερχρεωμένων χωρών της ευρωζώνης.

Παράλληλα απέρριψε τη λύση της αναδιάρθρωσης με «κούρεμα» του χρέους, ως μη ρεαλιστική λύση.

Η σύμβουλος επενδύσεων της IJ Partners τάχθηκε υπέρ της πρότασης των Gros-Mayer -των Ντάνιελ Γκρος (του Κέντρου Ευρωπαϊκών Μελετών-CEPS) και Τόμας Μάγιερ (της Deutsche Bank)-, η οποία προβλέπει να αγοράσει το EFSF το σύνολο του χρέους των χωρών Ελλάδας, Ιρλανδίας και Πορτογαλίας.

Η πρόταση Gros-Mayer προβλέπει δύο βήματα:

1. Αρχικά, ο προσωρινός μηχανισμός διάσωσης (EFSF) αγοράζει το σύνολο του χρέους των υπερχρεωμένων χωρών εκδίδοντας ομόλογα ΑΑΑ. Η ανταλλαγή του χρέους γίνεται στην τιμή της δευτερογενούς αγοράς τη στιγμή που η κάθε χώρα υιοθέτησε πρόγραμμα χρηματοδοτούμενο από την ΕΕ και το ΔΝΤ.

2. Στη συνέχεια εξετάζεται η βιωσιμότητα του χρέους κάθε χώρας. Αν το χρέος είναι βιώσιμο, η χώρα αποπληρώνει κανονικά το (μειωμένο) χρέος της προς το EFSF. Αν το χρέος δεν είναι βιώσιμο, τότε το EFSF μειώνει το επιτόκιο όσο χρειάζεται για να επιτευχθεί βιωσιμότητα. Το ΔΝΤ προσφέρει χρηματοδότηση έως ότου ολοκληρωθεί η δημοσιονομική προσαρμογή.

Προϋπόθεση για την επιτυχία του εγχειρήματος είναι τα ομόλογα του EFSF να μην έχουν αυξημένη εξασφάλιση σε σχέση με τους ιδιώτες επενδυτές.

Η κυρία Ξαφά θεωρεί την παραπάνω λύση προσφορότερη από τα δύο πιθανότερα, μέχρι σήμερα τουλάχιστον, ενδεχόμενα για την Ελλάδα. Δηλαδή, τη χορήγηση πρόσθετου δανείου τουλάχιστον 65 δισ. ευρώ και την επιμήκυνση των ομολόγων που λήγουν τη διετία 2012-13 για να εξοικονομηθούν επίσης 65 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με την κυρία Ξαφά, η πρόταση Gros-Mayer είναι η ιδανική μέση λύση γιατί από τη μια «αποτρέπει τη στάση πληρωμών που θα δημιουργούσε πίεση στις τράπεζες και στο κοινό νόμισμα». και από την άλλη, αποτρέπει τη μεταφορά πόρων από πλεονασματικές χώρες της ευρωζώνης προς ελλειμματικές, γεγονός που έτσι κι αλλιώς συναντά τις ισχυρές αντιρρήσεις της Γερμανίας.

Όπως υποστηρίζει η κυρία Ξαφά η συγκεκριμένη πρόταση προσφέρει ένα «σταθερό επιμερισμό των ζημιών μεταξύ πιστωτών, οφειλετών και φορολογουμένων» και επιτρέπει την επιστροφή στις αγορές.


«Μη ρεαλιστική λύση το κούρεμα»

Η Μ.Ξαφά επανέλαβε την άποψή της ότι δεν είναι δυνατόν να γίνει αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους πριν επιτευχθεί σημαντικό πρωτογενές πλεόνασμα, εξέλιξη που είναι προϋπόθεση ώστε οι αγορές να θεωρήσουν βιώσιμο το εναπομείναν χρέος της Ελλάδας.

«Αν δεν επιτευχθεί πρωτογενές πλεόνασμα, οι αγορές δεν θα πειστούν να συναινέσουν σε κούρεμα κατά 30% – 40% γιατί και πάλι θα πιστεύουν ότι το εναπομείναν χρέος δεν θα είναι βιώσιμο», τόνισε.

Η Ελλάδα, σύμφωνα με την ίδια, έχει πρόβλημα φερεγγυότητας και όχι ρευστότητας, ενώ κατηγόρησε την κυβέρνηση για ατολμία να συγκρουστεί με τις συντεχνίες και να προχωρήσει σε εκ βάθρων αναδιάρθρωση της ελληνικής οικονομίας.

Η συγκυρία απαιτεί μείωση του κράτους, περιορισμό των δημοσίων υπαλλήλων με κλείσιμο ζημιογόνων και άχρηστων κρατικών φορέων, τολμηρές ιδιωτικοποιήσεις και μείωση της φορολογίας, σε συνδυασμό με απλοποίηση των διαδικασιών αδειοδότησης, τόνισε η κυρία Ξαφά.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: