τιτλοποίηση

Η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου υπενθύμισε τις διαδρομές της τιτλοποίησης απαιτήσεων

Παναγιώτης Σωτήρης

Πρόκειται για οφειλές σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών. Η προσφορά προήλθε από τον διεθνή επενδυτικό οίκο PIMCO, ενώ ο διοργανωτής της συναλλαγής είναι η Deutsche Bank.

Η λογική των τιτλοποιήσεων αλλά και των πωλήσεων δανείων σε funds και της διαχείρισής τους από εξειδικευμένες αδειοδοτημένες εταιρείες ειδικού σκοπού, που έχουν τις κατάλληλες πλατφόρμες, είναι μονόδρομος

Μελέτης Ρεντούμης

Το ποσό των 250 εκατ. δολαρίων εξασφάλισε η Alpha Bank με την επιτυχή ολοκλήρωση της δεύτερης συναλλαγής Τιτλοποιήσεως Ναυτιλιακών Απαιτήσεων της. Η τιτλοποιήση έγινε σε συνεργασία με τη Citi, σε συνέχεια της αρχικής εκδόσεως τιτλοποιήσεως ναυτιλιακών δανείων ύψους 500 εκατ. δολαρίων που είχε κάνει η τράπεζας το 2014.

Στις δυνατότητες, αλλά και στους κινδύνους που απορρέουν από την τιτλοποίηση δανείων αναφέρονται έγγραφα που απέστειλαν στη Βουλή ο υπουργός Οικονομικών Γιάννης Στουρνάρας, αλλά και η Τράπεζα της Ελλάδος.

Τις ελληνικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις έφερε ως παράδειγμα απομονωμένων από τη χρηματοδότηση εταιρειών ο Ευρωπαίος Επίτροπος αρμόδιος για θέμα Εσωτερικής Αγοράς, Μισέλ Μπαρνιέ, κλείνοντας τις εργασίες του διήμερου διεθνούς συνεδρίου που πραγματοποίησε στην Αθήνα η δεξαμενή σκέψης EUROFI.

Στη δημιουργία νέου, πιο ευέλικτου και αποτελεσματικού, Ταμείου Αξιοποίησης της Ακίνητης Περιούσιας του Δημοσίου προχωρεί η κυβέρνηση για την τιτλοποίηση ακινήτων και άλλων περιουσιακών στοιχείων του Δημοσίου, τα οποία δεν έχουν αξιοποιηθεί ακόμα από το ΤΑΙΠΕΔ. Σε συνεργασία με τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) η κυβέρνηση σχεδιάζει ήδη το ΤΑΑΠΕΔ, το οποίο θα αναλάβει τη διαχείριση συγκεκριμένων ακινήτων του Δημοσίου με στόχο τα έσοδα που εισπράττει να κατευθύνονται για την αποπληρωμή χρέους.

Η ακίνητη περιουσία του Δημοσίου και η επιτάχυνση στις διαδικασίες αξιοποίησής της ήταν το βασικό αντικείμενο της πολύωρης συνάντησης της ηγεσίας του Ταμείου ΤΑΙΠΕΔ με τεχνικά κλιμάκια της τρόικας. Σύμφωνα με πληροφορίες, το ΤΑΙΠΕΔ εξετάζει ένα μοντέλο για την τιτλοποίηση 1.000 ακινήτων, με τις πρώτες εκτιμήσεις να κάνουν λόγο για συνολική αξιοποιήσιμη αξία 4,5 δισ. ευρώ.

Την πρόταση του ESM προς τους δανειστές της Ελλάδας να προχωρήσει στην τιτλοποίηση ακινήτων του Δημοσίου, που είτε έχουν περάσει στο ΤΑΙΠΕΔ είτε στην Εταιρεία Αξιοποίησης Ακινήτων του Δημοσίου (ΕΤΑΔ) παρουσιάζουν αναλυτικά οι Financial Times.

Το σχέδιο τιτλοποίησης εισπράξεων από μελλοντική αξιοποίηση κρατικών ακινήτων προχωρεί το Ταμείο Αξιοποίησης της Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου (ΤΑΙΠΕΔ). Το σχέδιο έχει ως μίνιμουμ στόχο έσοδα 1 δισ. ευρώ, αλλά θεωρείται ότι δύσκολα θα ξεκινήσει πριν από τον Νοέμβριο. Στο πλαίσιο του προγράμματος θα εκδοθούν ομόλογα που θα αντανακλούν τα έσοδα από την αξιοποίηση επιλεγμένων ακινήτων τα οποία εν συνεχεία θα πωληθούν σε ενδιαφερόμενους επενδυτές.

Το σχέδιο τιτλοποίησης εισπράξεων από μελλοντική αξιοποίηση κρατικών ακινήτων προκειμένου να κλείσει μέρος της τρύπας στα έσοδα του προγράμματος ιδιωτικοποιήσεων παρουσίασε το ΤΑΙΠΕΔ στην τρόικα. Υποψήφια προς τιτλοποίηση είναι πολλά από τα 1.000 ακίνητα που, σύμφωνα με το Μνημόνιο, έχουν ή επίκειται να μεταβιβαστούν στο ΤΑΙΠΕΔ μέσα στο 2013.

Eναλλακτική πρόταση για τη διαχείριση της κυπριακής οικονομικής κρίσης, η οποία προστατεύει εν μέρει τους καταθέτες και διατηρεί σε βιώσιμα επίπεδα το χρέος της χώρας, παρουσίασαν οι διεθνούς φήμης νομικοί Λι Μπουχάιτ και Μίτου Γκουλάτι. Οι αρχιτέκτονες του PSI προτείνουν την πλήρη προστασία όσων έχουν καταθέσεις μέχρι 100.000 ευρώ, ενώ για καταθέτες με αποταμιεύσεις άνω του ποσού αυτού προτείνουν να λάβουν έντοκα τραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων.

Τη δυνατότητα αποπληρωμής του χρέους, μέσω της τιτλοποίησης μελλοντικών εσόδων από τις αποκρατικοποιήσεις ανέλυσε ο Γ.Στουρνάρας σε στελέχη επιχειρήσεων. Η αρχή, σημείωσε, θα γίνει για τα κεφάλαια που δανείστηκε η Ελλάδα για να ολοκληρώσει το πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων. Γίνεται προσπάθεια να εφαρμοστεί «η συγκεκριμένη μέθοδος στο μέλλον για την εξόφληση και άλλων χρεών, ενώ στην παρούσα φάση θα αξιοποιηθούν κατ' αυτό τον τρόπο, τα ακίνητα του Δημοσίου». Επίσης προανήγγειλε νομοσχέδιο το οποίο θα αξιοποιεί επενδυτικά εργαλεία ανάπτυξης μέσω του Χρηματιστηρίου.

Ταχεία ρευστοποίηση της δηµόσιας περιουσίας µέσα από τη σύσταση εταιρειών χαρτοφυλακίου ακινήτων σχεδιάζει το υπουργείο Οικονοµικών. Οι εταιρείες αυτές θα έχουν τη δυνατότητα να τιτλοποιούν µελλοντικά έσοδα από «εδαφονόµια» που θα αντιστοιχούν στις προς αξιοποίηση εκτάσεις και µε τον τρόπο αυτόν θα εκτελεστεί ένα µέρος του κυβερνητικού σχεδίου για την άντληση 50 δισ. ευρώ έως το 2015.