ομολόγων

Το πρόγραμμα αγορών ομολόγων της ΕΚΤ (expanded asset purchase programme, APP) ήταν αποτελεσματικό, καθώς χαλάρωσε περαιτέρω τη νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη, διαπιστώνει μελέτη στελεχών της κεντρικής τράπεζας (working paper). Η μελέτη, με τίτλο: «Το πρόγραμμα αγορών στοιχείων ενεργητικού της ΕΚΤ: Μία πρώτη αποτίμηση», σημειώνει ότι φαίνεται πως ενεργοποιήθηκαν τρεις δίαυλοι, μέσω των οποίων οι αγορές ομολόγων επηρέασαν την οικονομία.

Η οικονομία της ευρωζώνης αναμένεται ευρέως να χρειαστεί περαιτέρω μέτρα στήριξης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, τα οποία, ωστόσο, ίσως να μην υιοθετηθούν κατά τη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός παραμένουν αδύναμοι, αλλά η ΕΚΤ έχει ήδη εξαντλήσει μεγάλο μέρος της δύναμης πυρός της, άρα ο πρόεδρος της Μάριο Ντράγκι πρέπει να μην βιαστεί και πιθανόν έχει αρκετά επιχειρήματα για να περιμένει λίγο ακόμα.

Μικρή άνοδο καταγράφουν την Παρασκευή οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ευρωζώνη, καθώς οι επενδυτές αναμένουν να δουν εάν τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ θα πυροδοτήσουν εκ νέου εκτιμήσεις για αύξηση των επιτοκίων στη μεγαλύτερη παγκοσμίως οικονομία στο άμεσο μέλλον.

Πάνω από 1.000 δικογραφίες έχουν σχηματιστεί από την επεξεργασία των λιστών Μπόργιανς και ομολόγων και 191 δικογραφίες από τη λίστα Λαγκάρντ, ενώ όλες έχουν διαβιβαστεί στις αρμόδιες ΔΟΥ και τ’ αυτοτελή τμήματα του ΚΕΦΟΜΕΠ, σύμφωνα με τον οικονομικό εισαγγελέα Π.Αθανασίου. Μέχρι τώρα έχουν καταλογιστεί από τις λίστες 910 εκατ. ευρώ, παρά τους αργούς ρυθμούς περαίωσης. Σύμφωνα δε με στοιχεία ΣΔΟΕ και ΓΓΔΕ έως τον Μάιο 2016 βεβαιώθηκαν από τη λίστα Λαγκάρντ φόροι άνω των 200 εκατ. ευρώ.

Απορρίφθηκαν με ομόφωνη απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου Δικαιωμάτων του Ανθρώπου οι προσφυγές των ομολογιούχων - φυσικών προσώπων κατά του κουρέματος του δημοσίου χρέους με τη διαδικασία του PSI του 2012.

Η τουρκική λίρα περιόρισε τις μεγάλες απώλειες που είχε το βράδυ της Παρασκευής, μετά την εκδήλωση της αποτυχημένης απόπειρας πραξικοπήματος, αλλά οι τιμές των τουρκικών μετοχών και ομολόγων κατρακύλησαν μετά το άνοιγμα των αγορών τη Δευτέρα.

Η Ελλάδα θα μπορεί να επιστρέψει στις αγορές ομολόγων το 2017 και να χρηματοδοτεί από αυτές τις ανάγκες της από το 2018 και μετά, δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας, Κλάους Ρέγκλινγκ, σε συνέντευξη στο Bloomberg.

Το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη σημείωνε αύξηση τη Δευτέρα, για πρώτη φορά μετά την πτώση που ακολούθησε του Brexit, με τους επενδυτές να δημιουργούν χώρο για να μπουν στις εκδόσεις νέων ομολόγων που αναμένονται μέσα στην εβδομάδα, ύψους 20 δισ. ευρώ, αναφέρει το Reuters.

H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν εξετάζει επί του παρόντος το ενδεχόμενο να αγοράζει ομόλογα χωρών της Ευρωζώνης σε αναλογία μεγαλύτερη από αυτή της συμμετοχής των χωρών στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΚΤ.

Οι επενδυτές αναζητούσαν ομόλογα χαμηλότερης αξιολόγησης την Τρίτη, ποντάροντας σε νέα παρέμβαση της ΕΚΤ στην αγορά μετά το Brexit, αναφέρει το Reuters. Οι αποδόσεις των ισπανικών, πορτογαλικών και ιταλικών δεκαετών ομολόγων αναφοράς υποχωρούσαν πάνω από 8 μονάδες βάσης, ενώ η απόδοση των γερμανικών ομολόγων σημείωνε άνοδο για πρώτη φορά σε μία εβδομάδα.

Βαριές απώλειες σημειώνει και σήμερα, Δευτέρα, η χρηματιστηριακή αγορά, ακολουθώντας την πτωτική πορεία των ευρωπαϊκών, καθώς η ενδοσυνεδριακή προσπάθεια ανοδικής αντίδρασης δεν είχε αποτέλεσμα. Στο στόχαστρο των πωλητών βρίσκονται οι τραπεζικές μετοχές με τον σχετικό δείκτη να σημειώνει απώλειες της τάξης του 10%. O Γενικός Δείκτης Τιμών υποχωρεί στις 520 μονάδες, με απώλειες της τάξης του 3%.

To αποτέλεσμα της βρετανικής κάλπης, που φαινόταν από τη μέση της νύχτας προς Παρασκευή να δείχνει προς Brexit, έχει καταβαραθρώσει την ισοτιμία της στερλίνας. Το βρετανικό νόμισμα βρέθηκε μέσα σε μερικές ώρες στο χαμηλότερο σημείο 30 ετών, πέφτοντας στο 1,346 δολ. Σε πτώση οι αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απεφάσισε να επαναφέρει το καθεστώς της κατ' εξαίρεση επιλεξιμότητας των ελληνικών ομολόγων (waiver). Τα ελληνικά ομόλογα θα ξεκινήσουν να γίνονται δεκτά και πάλι από 29 Ιουνίου. Ωστόσο, η συμμετοχή στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) θα εξεταστεί μετά τις αποφάσεις για το ελληνικό χρέος.

Έπειτα από μαραθώνιες συζητήσεις και πολλές αναβολές το Συνταγματικό Δικαστήριο της Καρλσρούης έδωσε την Τρίτη το πράσινο φως για τη συνέχιση του προγράμματος που επιτρέπει στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αγοράζει δίχως κανένα περιορισμό ομόλογα που εκδίδουν τα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης.

Το γερμανικό Συνταγματικό Δικαστήριο απέρριψε προσφυγές που στρέφονταν κατά του προγράμματος αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δίνοντας έτσι το πράσινο φως -έστω κι αν έθεσε ορισμένες προϋποθέσεις για να θεωρούνται σύννομες τέτοιες κινήσεις. Προηγουμένως, το πρόγραμμα ΟΜΤ (που δεν έχει τεθεί σε εφαρμογή) είχε πάρει την έγκριση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου, κάτι που δεν μπορούσε να αγνοήσει η Καρλσρούη.

Μόλις δύο ημέρες πριν το δημοψήφισμα στη Βρετανία, το ανώτατο δικαστήριο της Γερμανίας καλείται να αποφασίσει εάν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει την εξουσία να «κάνει ό,τι χρειαστεί» προκειμένου να σώσει το ευρώ, εφαρμόζοντας -αν ποτέ χρειαστεί- πρόγραμμα αγοράς ομολόγων συγκεκριμένων μόνο χωρών.

Οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων βρέθηκαν σε αρνητικό έδαφος σήμερα, Τρίτη, για πρώτη φορά, καθώς οι αυξανόμενοι φόβοι ότι οι Βρετανοί θα μπορούσαν να ταχθούν υπέρ της αποχώρησης της χώρας τους από την ΕΕ στο δημοψήφισμα της ερχόμενης εβδομάδας ενίσχυαν τη ζήτηση για επενδύσεις που θεωρούνται «ασφαλή καταφύγια».

H ΕΚΤ ξεκίνησε την απόκτηση εταιρικών ομολόγων την Τετάρτη αγοράζοντας χρέος ορισμένων από τις μεγαλύτερες και γνωστότερες ευρωπαϊκές εταιρείες. Μεταξύ των ομολόγων που αγόρασε από την δευτερογενή αγορά ήταν αυτά της ιταλικής Generali, δεκαετή ομόλογα της ισπανικής Telefonica και 5ετή της γαλλικής εταιρίας κοινής οφέλειας Engie, σύμφωνα με το Reuters.

Η εύθραυστη οικονομική ανάκαμψη στην ευρωζώνη μπορεί να υπονομευτεί από ενδεχόμενο Brexit και την έλλειψη συνοχής μεταξύ των χωρών-μελών αναφορικά με την τραπεζική ένωση, προειδοποίησε ο διοικητής της ΤτΕ, Γ.Στουρνάρας. Σχετικά με τις εξελίξεις στην ελληνική οικονομία επισήμανε ότι η ολοκλήρωση της αξιολόγησης οδηγεί στην εκ νέου αποδοχή των ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ και ανοίγει το δρόμο για συμμετοχή της χώρας στο QE.

H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα άρχισε τις αγορές εταιρικών ομολόγων - από τους τομείς της κοινής ωφέλειας, των τηλεπικοινωνιών και της ασφάλισης - στο πλαίσιο της προσπάθειάς της να αυξήσει τον πολύ χαμηλό πληθωρισμό στην Ευρωζώνη.

Στην επόμενη, ίσως, συνεδρίαση της ΕΚΤ, η κυβέρνηση αναμένει την επαναφορά του waiver και σύντομα, μέσα στον Ιούλιο, ενδεχομένως, αναμένει την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο σύστημα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, αναφέρουν κυβερνητικές πηγές κάνοντας μια καταγραφή των αποτελεσμάτων κατά τη διάρκεια της διαπραγμάτευσης με τους θεσμούς.

Η Κύπρος σχεδιάζει να εκδώσει ομόλογα φέτος, προσφεύγοντας στις αγορές για πρώτη φορά μετά την έξοδό της από το πρόγραμμα διάσωσης, δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών της Χάρης Γεωργιάδης, στο Bloomberg.

Αμετάβλητα στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα διατήρησε η ΕΚΤ τα κυριότερα επιτόκια αναφοράς του ευρώ, όπως αναμενόταν. Στο 0% το επιτόκιο αναφοράς, στο -0,4% το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων. Η ΕΚΤ ανακοίνωσε επίσης ότι θα ξεκινήσει τις αγορές εταιρικών ομολόγων στις 8 Ιουνίου. Πλέον η προσοχή στρέφεται στην ομιλία Ντράγκι, όπου αναμένεται να απαντήσει και την απόφαση της ΕΚΤ σχετικά με την επαναφορά του waiver για τα ελληνικά ομόλογα.

Στην απόφαση που θα λάβει σήμερα, Πέμπτη, στη Βιέννη το ΔΣ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ως προς την επαναφορά του waiver -δηλαδή την αποδοχή των ελληνικών ομολόγων ως ενέχυρων για τη φθηνότερη χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών- είναι στραμμένο το ενδιαφέρον τραπεζών και επενδυτών.