ομολόγων

Η ανακοίνωση του επικεφαλής της ΕΚΤ ότι θα αγοράσει χρεόγραφα της Ιταλίας και της Ισπανίας προκειμένου να μειωθούν τα επιτόκια που ζητούν οι επενδυτές, φαίνεται ότι βοήθησε ώστε να περιοριστεί το κόστος δανεισμού των δύο χωρών.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα παρέμβει «δραστικά» στις αγορές ομολόγων, προκειμένου να απαντήσει στην κλιμακούμενη κρίση χρέους στην Ευρωζώνη, αποφασίστηκε σε τηλεδιάσκεψη που οργανώθηκε στην Φρανκφούρτη. Νωρίτερα η Άνγκελα Μέρκελ και ο Νικολά Σαρκοζί εξέδωσαν κοινό ανακοινωθέν το οποίο αποτελούσε ουσιαστικά παρότρυνση προς την ΕΚΤ να παρέμβει, εν όψει του ανοίγματος των αγορών τη Δευτέρα.

Καθοριστικής σημασίας για την κρίση χρέους στην ευρωζώνη θεωρείται η έκτακτη απογευματινή τηλεδιάσκεψη του επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, με τα μέλη του ΔΣ προκειμένου να ληφθεί άμεσα απόφαση για την επαναγορά των ιταλικών ομολόγων. Πάντως, η «κακοφωνία» στους κόλπους της Ευρώπης συνεχίζεται αφού το Βερολίνο -σύμφωνα με το Spiegel- αντιδρά στην αύξηση των κεφαλαίων του EFSF, προκειμένου να «σωθεί» η Ιταλία.

Εν μέσω των κλυδωνισμών στις διεθνείς αγορές για την κρίση χρέους που πλήττει και τις δύο πλευρές του Ατλαντικού, ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's προχώρησε σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ, από τη βαθμίδα AAA στην βαθμίδα AA+. Πρόκειται για την πρώτη υποβάθμιση στην ιστορία των ΗΠΑ και το γεγονός αναμένεται να προκαλέσει αντιδράσεις σε παγκόσμια κλίμακα. Το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ κατηγόρησε, πάντως, την S&P ότι έκανε ένα «χονδροειδές και ερασιτεχνικό» λάθος υπολογισμό στις προβλέψεις για τον προϋπολογισμό της χώρας.

Τη διοχέτευση επιπρόσθετων κεφαλαίων στο τραπεζικό σύστημα ανακοίνωσε ο επικεφαλής της ΕΚΤ Ζαν-Κλοντ Τρισέ, σε μια προσπάθεια να καθησυχάσει τις αγορές για τα προβλήματα χρέους στην ευρωζώνη. Ακόμη διαβεβαίωσε ότι το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων από την κεντρική ευρωτράπεζα συνεχίζεται κανονικά, στη διάρκεια της καθιερωμένης συνέντευξης Τύπου μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ, που αποφάσισε τη διατήρηση του βασικού επιτοκίου της στο 1,5%.

Μία ημέρα μετά τις διαβεβαιώσεις του Σίλβιο Μπερλουσκόνι περί σταθερότητας της κυβέρνησης και των τραπεζών, η πίεση των αγορών στην Ιταλία αποκλιμακώνεται. Τα επιτόκια δανεισμού των δεκαετών ομολόγων κινούνται κάτω του 6%, ενώ το Χρηματιστήριο του Μιλάνου παρουσιάζει κέρδη της τάξεως του 1,2%. Μικρότερη είναι και η πίεση που δέχεται η Ισπανία, που την Πέμπτη βγαίνει στις αγορές για την άντληση 3,5 δισ. ευρώ. Τα επιτόκια δανεισμού των δεκαετών ομολόγων μειώθηκαν κατά 0,16% και βρίσκονται στο 6,06%, ενώ το Χρηματιστήριο της Μαδρίτης κινείται ανοδικά, παρουσιάζοντας οριακά κέρδη 0,7%.

Εν μέσω έντονων ανησυχιών για πιθανή προσφυγή της Ιταλίας και της Ισπανίας στον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης, πραγματοποιείται την Πέμπτη στη Φρανκφούρτη η μηνιαία συνεδρίαση της διοικούσας επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Επενδυτές ελπίζουν σε αποφάσεις που θα καθησυχάσουν τις αγορές, όπως η επανεκκίνηση του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων. Κατά τα άλλα, η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 1,5%.

Καθοριστική για το μέλλον της ισπανικής οικονομίας κρίνεται η δημοπρασία ομολόγων, την Πέμπτη, για την άντληση 3,5 δισ. ευρώ, παρά τις πιέσεις των κερδοσκόπων που έχουν εκτινάξει τα επιτόκια δανεισμού της Μαδρίτης στο 6,27%. Η υπουργός Οικονομικών της Ισπανίας Ελενα Σαλγάδο ξεκαθάρισε η δημοπρασία ομολόγων θα πραγματοποιηθεί κανονικά, προειδοποιώντας επίσης ότι η ένταση στις χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσε «να διαρκέσει μερικές ακόμη ημέρες» λόγω της αστάθειας που παρατηρήθηκε γενικώς τον Αύγουστο.

Στην εκτίμηση ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες, εκτός από δύο, ATEBank και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, θα συμμετάσχουν στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων προέβη ο υπουργός Οικονομικών Ευ.Βενιζέλος, υποστηρίζοντας ότι αυτό είναι προς το συμφέρον τους. Θετικά δε έκρινε το γεγονός ότι τα 2/3 του χρέους βρίσκονται στα χέρια θεσμικών επενδυτών. Σε ό,τι αφορά το νέο πακέτο και τις εγγυήσεις που ζητά η Φιλανδία, είπε ότι συνεχίζονται οι συνομιλίες. Την ίδια στιγμή το ΔΝΤ κάλεσε την Ελλάδα και τους ιδιώτες πιστωτές να προχωρήσουν γρήγορα τη διαδικασία ανταλλαγής των ομολόγων.

Στο υψηλότερο σημείο τους από συστάσεως της ευρωζώνης διαμορφώθηκαν το πρωί της Τρίτης οι αποδόσεις των ισπανικών και των ιταλικών δεκαετών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν ότι τα προβλήματα χρέους που αντιμετωπίζουν οι δύο χώρες θα ενταθούν. Συγκεκριμένα, για τα ισπανικά δεκαετή ομόλογα το spread διαμορφωνόταν στις 393 μονάδες βάσης και για τα ιταλικά στις 374 μονάδες βάσης.

Σημαντική επιβάρυνση από νέες προβλέψεις έναντι επισφαλών απαιτήσεων και υποαξίες λόγω της συμμετοχής της στο πρόγραμμα ανταλλαγής των ομολόγων που έχει στην κατοχή της είχε η Εμπορική Τράπεζα στο α΄ εξάμηνο του 2011 στα αποτελέσματά της.

Αίτημα εξαίρεσης από καταβολή της επόμενης δόσης του πακέτου για την Ελλάδα φέρεται, σύμφωνα με πηγές του Reuters, να εξετάζει η Ρώμη, καθώς τα spread των ιταλικών ομολόγων έχουν πάρει την ανιούσα ενώ τα επιτόκια στη δημοπρασία της Πέμπτης έφτασαν το 5%. «Δεν έχει ληφθεί απόφαση, πρέπει να δούμε ποιο θα είναι το κόστος του (ιταλικού) δανεισμού την περίοδο της εκταμίευσης» ανέφεραν ανώνυμα αξιωματούχοι.

Ριζικές αλλαγές αναμένονται στο τραπεζικό σύστημα, λόγω της συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα στο πακέτο βοήθειας της Ελλάδας. Την ώρα που στο προκήνιο έρχονται σενάρια συνενώσεων, οι  τραπεζίτες βρίσκονται σε πυρετώδεις διαβουλεύσεις για την εξεύρεση της χρυσής τομής που θα περιορίζει στο ελάχιστο δυνατό τις ζημίες που θα εγγράψουν οι τράπεζες από την ανταλλαγή ομολόγων. Παράλληλα, ο υπουργός Οικονομικών Ευ.Βενιζέλος κάλεσε τους μετόχους των τραπεζών να προβούν σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, σημειώνοντας πως η κεφαλαιακή ενίσχυση «θα γίνει ούτως ή άλλως».

Έντονο ενδιαφέρον των τραπεζών για συμμετοχή στο πρόγραμμα εθελοντικής ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων διαπιστώνει το υπουργείο Οικονομικών κατά την πρώτη και πολύωρη σύσκεψη που πραγματοποιήθηκε στα γραφεία του ΟΔΔΗΧ, με τη συμμετοχή αξιωματούχων του IIF. Οι τεχνικές λεπτομέρειες θα οριστικοποιηθούν σε επόμενες συναντήσεις, κάτι που περιμένουν και οι τράπεζες προκειμένου να ανακοινώσουν εάν θα συμμετάσχουν ή όχι πρόγραμμα για τη διάσωση της Ελλάδας. Ο Ευ.Βενιζέλος επανέφερε στο προσκήνιο την Κίνα, λέγοντας ότι αποτελεί τον «τρίτο πυλώνα» μέσω του οποίου θα γίνει επαναγορά χρέους από τη δευτερογενή αγορά.

Σε υψηλά επίπεδα διαμορφώθηκαν τα επιτόκια των ιταλικών ομολόγων σε δημοπρασία για την άντληση 7,96 δισ. ευρώ, φτάνοντας το 5,77% για τα δεκαετή ομόλογα και το 1,8% για τα τριετή. Τα spread των ιταλικών ομολόγων είχαν πέσει μετά την ανακοίνωση των αποφάσεων της Συνόδου Κορυφής, αλλά η δημοπρασία, όπως σημειώνουν αναλυτές, έγινε σε δυσμενές κλίμα καθώς οι αγορές είναι ανήσυχες για το αδιέξοδο με το αμερικανικό χρέος. Η Ρώμη έχει καλύψει τα δύο τρίτα των χρηματοδοτικών της αναγκών για φέτος.

Αντιμέτωπος με ερωτήματα και ισχυρή πίεση από την αντιπολίτευση και τα μέσα ενημέρωσης βρίσκεται ο Ιταλός υπουργός Οικονομικών Τζούλιο Τρεμόντι μετά την αποκάλυψη ότι κατέβαλε 1.000 ευρώ εβδομαδιαίως σε μετρητά για ένα διαμέρισμα στη Ρώμη, το οποίο ανήκει σε πρώην στενό συνεργάτη του που βρίσκεται στο στόχαστρο έρευνας για διαφθορά. Στις αγορές έκαναν την εμφάνισή τους την Πέμπτη φήμες για παραίτηση του Τρεμόντι και εκτινάχθηκε το κόστος δανεισμού στη δημοπρασία ιταλικών ομολόγων. Ο «υπερυπουργός» -αντιπαθής σε πολλούς συναδέλφους και στον ίδιο τον Μπερλουσκόνι, αλλά θεωρούμενος ταυτόχρονα ως εγγυητής της δημοσιονομικής πειθαρχίας- σιωπά για την υπόθεση...

Την επιθυμία της κυβέρνησης να ολοκληρωθούν το συντομότερο δυνατόν οι συνομιλίες για την ανταλλαγή ομολόγων, εξέφρασε από το βήμα της Επιτροπής Οικονομικών Υποθέσεων της Βουλής ο υπουργός Οικονομικών. O Ευάγγελος Βενιζέλος είπε ότι η κυβέρνηση είναι βέβαιη ότι πως το ΔΝΤ θα συνεχίσει να στηρίζει τη χώρα όσο αυτή πληροί τους στόχους της. Παράλληλα, ξεκίνησαν και επίσημα οι διαδικασίες για την οριστικοποίηση των όρων με τους οποίους θα συμμετάσχουν οι ιδιώτες πιστωτές.

Οι εξελίξεις στον τραπεζικό κλάδο σε σχέση με τη συμφωνία ανταλλαγής ομολόγων τέθηκαν επί τάπητος στη συνάντηση του πρωθυπουργού με τον πρόεδρο της Εθνικής Τράπεζας Β.Ράπανο και τον διευθύνοντα σύμβουλό Απ.Ταμβακάκη. Ακολούθησε σύσκεψη με το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης για τα έσοδα ενώ στη συνέχεια συνεδρίασε το Υπουργικό Συμβούλιο.

Κρίσιμες διαβουλεύσεις για την ενεργοποίηση του σχεδίου συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα στο ευρωπαϊκό πακέτο στήριξης της ελληνικής οικονομίας άρχισαν το πρωί της Πέμπτης, στα γραφεία του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους στην Αθήνα, με τη συμμετοχή αξιωματούχων του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF). Στην ατζέντα των συζητήσεων θα βρεθούν τα επιτόκια των νέων ομολόγων, το ποσοστό του «κουρέματος», οι διαδικασίες επαναγοράς ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά και ο χρόνος ολοκλήρωσης του προγράμματος.

Το προσωρινό ταμείο διάσωσης της Ευρωζώνης, το ΕFSF, αναμένεται να έχει αναλάβει έως το τέλος του έτους όλες τις νέες του αρμοδιότητες, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας επέμβασής του στη δευτερογενή αγορά ομολόγων, σύμφωνα με αξιωματούχους της Ευρωζώνης.

Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε τους συν-αναδόχους του ελληνικού δημοσίου αλλά και τους νομικούς και οικονομικούς συμβούλους στη διαδικασία εθελοντικής ανταλλαγής ομολόγων. Από πλευράς τραπεζών θα συμμετάσχουν οι BNP-Paribas, Deutsche Bank και HSBC.

Το ζήτημα των επιπτώσεων από την απόφαση της Συνόδου Κορυφής της Ευρωζώνης στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών θα εξεταστεί σε σύσκεψη υπό την προεδρία του πρωθυπουργού Γ.Παπανδρέου, με τη συμμετοχή του υπουργού Οικονομικών Ευ.Βενιζέλου, του αναπληρωτή υπουργού Οικονομικών Φ.Σαχινίδη, του διοικητή της ΤτΕ Γ.Προβόπουλου και του προέδρου της ΕΕΤ Β.Ράπανου, που πραγματοποιείται το μεσημέρι της Τετάρτης. Την Πέμπτη θα πραγματοποιηθεί στην Αθήνα η πρώτη σύσκεψη εργασίας για τους όρους ανταλλαγής ομολόγων, με τη συμμετοχή της Διεθνούς Ένωσης Τραπεζών (IIF).

«Η Ευρώπη, το ΔΝΤ και όλοι μας γνωρίζουμε ότι όλη αυτή η προσπάθεια (για το ελληνικό χρέος) δεν μπορεί να λειτουργήσει χωρίς την υποστήριξη του ΔΝΤ» τονίζει ο επικεφαλής του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF) Τσαρλς Νταλάρα, αφήνοντας αιχμές κατά του Ταμείου. Την ίδια στιγμή καταβάλλονται προσπάθειες να αυξηθεί ο αριθμός των τραπεζών και ιδιωτών που θα συμμετέχουν στο πρόγραμμα ανταλλαγής και μετακύλισης ελληνικών ομολόγων. Ωστόσο αρκετές τράπεζες αντιμετωπίζουν τη διαδικασία με δυσπιστία, ενώ η JPMorgan εκτιμά ότι αρκετοί είναι οι ιδιώτες που δεν θα συμμετάσχουν.

Η διαδικασία για την εθελοντική ανταλλαγή ελληνικών κρατικών ομολόγων που κατέχουν ιδιώτες επενδυτές με νέα μεγαλύτερης διάρκειας θα ξεκινήσει τον Αύγουστο, επιβεβαίωσε την Τρίτη ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών Φίλιππος Σαχινίδης. Οι προπαρασκευαστικές διαπραγματεύσεις για τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα στο πρόγραμμα για τη βιωσιμότητα του ελληνικού δημόσιου χρέους θα αρχίσουν στην Αθήνα την Πέμπτη, 28 Ιουλίου.

Μεικτές τάσεις επικρατούν στις αγορές ομολόγων, καθώς οι επενδυτές αποτιμούν θετικά τις αποφάσεις των ευρωπαίων ηγετών για το ελληνικό χρέος, όμως διατηρούνται οι φόβοι για επέκταση της κρίσης και σε άλλες αδύναμες οικονομίες της ευρωπαϊκής περιφέρειας.