ομολόγων

Την δημόσια στήριξη της Bundesbank ζητά ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μ.Ντράγκι για να ενισχύσει τη ρευστότητα στην ευρωπαϊκή αγορά, αναφέρει το Bloomberg επικαλούμενο δύο αξιωματούχους κεντρικών τραπεζών της ευρωζώνης. Ειδικότερα, αν αναλάβει η Bundesbank την επικοινωνιακή διαχείριση της επιλογής αυτής, η ΕΚΤ θα σταματήσει να «αποστραγγίζει» τη ρευστότητα που έχει δοθεί στις τράπεζες από τις αγορές ομολόγων, κίνηση που θα οδηγούσε σε αύξηση της ρευστότητας κατά 180 δισ. ευρώ.

Η αθέτηση της υπόσχεσης για διακράτηση των ελληνικών ομολόγων από γερμανικές, γαλλικές και ολλανδικές τράπεζες στοίχισε ακριβά στην Ελλάδα, όπως αποκαλύπτουν τα εμπιστευτικά έγγραφα του ΔΝΤ της 9ης Μαΐου 2010, κατά την οποία εγκρίθηκε το πρώτο μνημόνιο της χώρας.

Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων μειώθηκαν, καθώς σταμάτησαν οι πωλήσεις των περιουσιακών στοιχείων μεγαλύτερου κινδύνου, αλλά παραμένουν κοντά στα υψηλά επίπεδα του 2014. Η απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων, κατά τη διάρκεια των πρωινών συναλλαγών, υποχώρησε 13 μονάδες βάσης στο 8,50%, ενώ ένα 24ωρο νωρίτερα είχε φθάσει έως και το 8,90%.

Εντυπωσιακή είναι η αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού των κρατών της περιφέρειας της ευρωζώνης τις τελευταίες εβδομάδες. Η Ιρλανδία, η Ισπανία, η Πορτογαλία, η Ιταλία, αλλά και η Κύπρος είδαν τις τιμές των ομολόγων τους να ανεβαίνουν σταθερά και τα περιβόητα spreads να υποχωρούν στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2011. Γεγονότα-ορόσημα αποτέλεσαν η απεμπλοκή της Ιρλανδίας και της Ισπανίας από τα Μνημόνια και η επιτυχημένη έξοδός τους στις αγορές με πολύ χαμηλά επιτόκια.

Προς το χαμηλό οκταετίας υποχωρούσαν οι αποδόσεις των ιρλανδικών ομολόγων την Δευτέρα μετά την αναβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας από την Moody's σε επίπεδο επένδυσης (investment grade) την περασμένη εβδομάδα.

Περισσότερα κεφάλαια από ό,τι σχεδίαζε άντλησε την Πέμπτη η Ισπανία από τριπλή έκδοση ομολόγων, εκμεταλλευόμενη την υποχώρηση του κόστους δανεισμού και το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για να αρχίσει το φετινό πρόγραμμα δανεισμού της. Το ισπανικό υπουργείο Οικονομικών συγκέντρωσε 5,92 δισ. ευρώ από την έκδοση ομολόγων λήξεως 2017, 2026 και 2028, έναντι στόχου για 4,5 έως 5,5 δισ. ευρώ. Πάντως, η ζήτηση για τα χρεόγραφα, αν και ισχυρή, ήταν ασθενέστερη από αυτή που είχε εκδηλωθεί στις τελευταίες εκδόσεις.

Εφικτή, υπό προϋποθέσεις, είναι η επιστροφή της Ελλάδας στις διεθνείς αγορές το 2014 σύμφωνα με μελέτη της Eurobank, στην οποία τονίζεται ότι μεταξύ άλλων απαιτείται συρρίκνωση των spreads των ελληνικών ομολόγων. Η έκθεση μελετά τη βιωσιμότητα της δημοσιονομικής θέσης της Ελλάδας, παρουσιάζοντας δυνητικές στρατηγικές για την κάλυψη των προβλεπόμενων χρηματοδοτικών κενών το τρέχον και τα επόμενα έτη, ενώ συνοψίζει τα κύρια σημεία πρόσφατης μελέτης για δομή (υποθετικού) πακέτου ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους από τους δανειστές.

Την πεποίθηση ότι η Πορτογαλία θα εξέλθει στις αγορές πριν το Μάιο του 2014 όταν και υπολογίζεται πως θα ολοκληρωθεί το πρόγραμμα στήριξης της εξέφρασε η αρμόδια του υπουργείου Οικονομικών, Ιζαμπέλ Καστέλο Μπράνκο μιλώντας στο πρακτορείο Bloomberg.

Στη δήλωση του υπουργού Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα, ότι η Ελλάδα σχεδιάζει τη διάθεση ομολόγων στο δεύτερο εξάμηνο του 2014, αναφέρεται δημοσίευμα του πρακτορείου Bloomberg, επισημαίνοντας ότι αυτή η εξέλιξη θα σηματοδοτούσε αλλαγή σελίδας για την Ευρωζώνη, μετά τον αποκλεισμό που υπέστησαν χώρες της από τις αγορές χρέους.

Υπερέβη τα 9 δισ. ευρώ η ζήτηση που εκδηλώθηκε από τους επενδυτές για την πώληση 5ετών πορτογαλικών ομολόγων, σύμφωνα με τους επικεφαλής της πώλησης.

Μελέτη που έχει διενεργηθεί για λογαριασμό του ΟΔΔΗΧ τεκμηριώνει πως η κατάτμηση των διαρκειών του ελληνικού χρέους ανά 5ετίες, δηλαδή η δημιουργία χρονικών σκαλοπατιών, θα μπορούσε να μειώσει το ονομαστικό επιτόκιο του χρέους έως και 1%. Η έκδοση 5ετούς ομολόγου προϋποθέτει ότι θα έχει προηγηθεί η επιμήκυνση του ελληνικού χρέους που κατέχουν τα κράτη της Ευρωζώνης και ο ESM.

Συνεχίζεται από την Τετάρτη και εισέρχεται στην τελική ευθεία, η δίκη για την υπόθεση των δομημένων ομολόγων, η οποία είχε προκαλέσει σημαντική πολιτική αναταραχή κατά την περίοδο της διακυβέρνησης της ΝΔ (2004-2009).

Καταιγιστική φαίνεται ότι θα είναι η επιστροφή της Ιρλανδίας στις διεθνείς αγορές ομολόγων, καθώς αναμένεται μεγάλη ζήτηση για την πρώτη πώληση χρέους της χώρας μετά την έξοδό της από το πρόγραμμα διάσωσης.

Απαραίτητη προϋπόθεση προκειμένου η Ελλάδα να λάβει έως το τέλος Μαρτίου 2014 δόσεις συνολικού ύψους 5,4 δισ. ευρώ από το ΔΝΤ είναι η επίλυση της κάλυψης του χρηματοδοτικού κενού του προγράμματος ύψους 4,5-5,5 δισ. ευρώ. Η τρόικα επιστρέφει στην Αθήνα στις 13 Ιανουαρίου και στόχος της κυβέρνησης είναι να κλείσουν τα μέτωπα μέχρι το Eurogroup της 27ης Ιανουαρίου.

Στις προϋποθέσεις για μια ομαλή ολοκλήρωση της τρέχουσας αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος από την τρόικα αναφέρεται η Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών της Alpha στο Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων. Όπως τονίζει, η οποιαδήποτε απόφαση για την ανανέωση ή αντικατάσταση των ειδικών ομολόγων που έχουν δοθεί στις τράπεζες για την αγορά από το Δημόσιο των προνομιούχων μετοχών τους θα συνεπάγεται και κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού το 2014, που έχει εκτιμηθεί στα 4,5 δισ. ευρώ από το ΔΝΤ.

Kατά 10 δισ. δολάρια αποφάσισε η αμερικανική κεντρική τράπεζα (Fed) να μειώσει από τον Ιανουάριο το πρόγραμμα αγορών ομολόγων που εφαρμόζει για την τόνωση της ρευστότητας. Η μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων είναι το πρώτο βήμα για τη σταδιακή απόσυρση της έκτακτης νομισματικής στήριξης που προσφέρει η Fed τα τελευταία χρόνια στην οικονομία. Αμετάβλητα τα επιτόκια· πρόβλεψη για ταχύτερη υποχώρηση της ανεργίας.

Την τιμή πώλησης του ρωσικού φυσικού αερίου που παρέχεται στην Ουκρανία μείωσε η Μόσχα κατά ένα τρίτο περίπου. Συγκεκριμένα, από τα 400 δολάρια για 1.000 κυβικά μέτρα που αγόραζε το φυσικό αέριο το Κίεβο, τώρα θα καλείται να πληρώνει... μόνο 268,5 δολάρια. Παράλληλα, όπως συμφώνησαν ο ουκρανός πρόεδρος με τον ρώσο ομόλογό του, η Μόσχα θα αγοράσει ουκρανικά ομόλογα. Η αντιπολίτευση κατηγόρησε τον Γιανούκοβιτς ότι «έβαλε ενέχυρο τη χώρα» και ζήτησε εκλογές.

Τη διασύνδεση των όρων αποπληρωμής κρατικών ομολόγων με τις επιδόσεις της οικονομίας της κάθε χώρας τάσσονται οικονομολόγοι των κεντρικών τραπεζών Αγγλίας και Καναδά σε έκθεση που εξέδωσαν για την οικονομική σταθερότητα και στην οποία αναφέρεται η Wall Street Journal. Στην έκθεση τονίζεται ότι οι απόψεις των τεσσάρων οικονομολόγων δεν αντανακλούν απαραίτητα την επίσημη θέση των δύο κεντρικών τραπεζών.

Χαμηλότερα από το 8% διαπραγματεύονται σήμερα, Παρασκευή, οι αποδόσεις των ελληνικών δεκαετών ομολόγων. Πρέπει να σημειωθεί πως από τα μέσα Οκτωβρίου οι τιμές των ελληνικών ομολόγων διαρκώς αυξάνονται, γεγονός που συνδέεται με την αύξηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εμμένει στη θέση ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα πρέπει να προχωρούν σε «κούρεμα» των ομολόγων χαμηλής διαβάθμισης που έχουν εκδώσει πριν λάβουν κρατική βοήθεια, αγνοώντας το αίτημα του προέδρου της ΕKT, Μάριο Ντράγκι, να εξαιρεθούν από τη διαδικασία αυτή οι βιώσιμες τράπεζες, αναφέρει δημοσίευμα των Financial Times.

Στην αμφισβήτηση των ευρωπαϊκών κανόνων που ισχύουν από την 1η Αυγούστου 2013 και διέπουν τις ενισχύσεις τραπεζών με κρατικό χρήμα προχώρησε ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι. Σύμφωνα με το πρακτορείο Bloomberg, ο πρόεδρος της ΕΚΤ αμφισβήτησε τους κανόνες που απαγορεύουν στις τράπεζες να έχουν πρόσβαση σε κρατικές ενισχύσεις, εάν πρώτα δεν υποστούν απώλειες οι κάτοχοι ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης.

Λίγο πάνω από το 8% βρίσκονται την Τρίτη οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων, στο χαμηλότερο σημείο τους από την έναρξη της κρίσης, σηματοδοτώντας την αύξηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών, αναφέρουν οι Financial Times. Το δημοσίευμα σημειώνει ότι η σημαντική πτώση από το 30.5% τον Μάρτιο του 2012, συνδέεται με τα σχετικά θετικά νέα ότι η δημοσιονομική κατάσταση της χώρας διορθώνεται εντατικά. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί, ιδιαίτερα ως προς το θέμα του χρέους.

Κρίσιμο να καλυφθεί το «σημαντικό» δημοσιονομικό κενό που εμφανίζεται για το 2014, τονίζει ο Γ.Ασμουσεν της ΕΚΤ, απορρίπτει όμως, κατηγορηματικά την πρόταση Στουρνάρα για κάλυψή του μέσω μετακύλισης της λήξης των ελληνικών ομολόγων που διακρατά το ευρωσύστημα και ρίχνοντας το μπαλάκι εξ ολοκλήρου στην Αθήνα. Η δήλωση αυτή δείχνει ότι ο Γ.Στουρνάρας θα τα βρει σκούρα στο Eurogroup, όπου θα υπάρξει -έστω στα «πηγαδάκια»- μια πρώτη συζήτηση για το πώς θα καλυφθεί το κενό, που εκτιμάται στα 5-6 δισ. ευρω.

Η μετακύλιση των λήξεων των ομολόγων που κατέχουν η ΕΚΤ και οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης (19 δισ. ευρώ) και η ανανέωση των ομολόγων που εκδόθηκαν το 2008 για την ενίσχυση της ρευστότητας της οικονομίας (4,5 δισ. ευρώ) είναι οι δύο κινήσεις που θα καλύψουν το χρηματοδοτικό κενό. Αυτό αναφέρει ο υπουργός Οικονομικών Γιάννης Στουρνάρας, σε συνέντευξή του στην «Ναυτεμπορική».

Μεγάλα χρηματικά πρόστιμα επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου στην Τράπεζα Κύπρου και σε τέως διευθυντικά στελέχη της, γιατί δεν ενημέρωσαν τους μετόχους για την έκθεση σε ελληνικά κρατικά ομόλογα.