μετακύλισης

Στο 60% από 90% το 2005 μειώθηκε το ποσοστό της μετακύλισης της αύξησης των έμμεσων φόρων στις τιμές των προϊόντων στα χρόνια της τρέχουσας κρίσης. Η εκτίμηση διατυπώνεται σε άρθρο που δημοσιεύεται στο 38ο τεύχος του Οικονομικού Δελτίου που εκδίδει η Τράπεζα της Ελλάδος.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), το οποίο θα συνεδριάσει την Πέμπτη, αναμένεται να συζητήσει το ενδεχόμενο της μετακύλισης (rollover) της λήξης των ελληνικών ομολόγων που έχουν ορισμένες εθνικές κεντρικές τράπεζες στα επενδυτικά χαρτοφυλάκιά τους. Το όφελος για την Ελλάδα υπολογίζεται σε 3,7 δισ. ευρώ για την περίοδο 2012-14 και 1,9 δισ. ευρώ για τη διετία 2015-16.

«Η Ευρώπη, το ΔΝΤ και όλοι μας γνωρίζουμε ότι όλη αυτή η προσπάθεια (για το ελληνικό χρέος) δεν μπορεί να λειτουργήσει χωρίς την υποστήριξη του ΔΝΤ» τονίζει ο επικεφαλής του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF) Τσαρλς Νταλάρα, αφήνοντας αιχμές κατά του Ταμείου. Την ίδια στιγμή καταβάλλονται προσπάθειες να αυξηθεί ο αριθμός των τραπεζών και ιδιωτών που θα συμμετέχουν στο πρόγραμμα ανταλλαγής και μετακύλισης ελληνικών ομολόγων. Ωστόσο αρκετές τράπεζες αντιμετωπίζουν τη διαδικασία με δυσπιστία, ενώ η JPMorgan εκτιμά ότι αρκετοί είναι οι ιδιώτες που δεν θα συμμετάσχουν.

Τραπεζίτες από όλο τον κόσμο θα συναντηθούν την Τετάρτη στο Παρίσι για να συζητήσουν το γαλλικό σχέδιο μετακύλισης του ελληνικού χρέους, την ίδια ώρα που η στάση των οίκων αξιολόγησης έχει προκαλέσει νευρική κρίση στην Ευρώπη, καθώς δημιουργούνται προβλήματα στη συμμετοχή των ιδιωτών πιστωτών στο νέο πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα.

Κριτική στις ευρωπαϊκές επιλογές για την συμμετοχή ιδιωτών στον νέο μηχανισμό χρηματοδότησης της Ελλάδας ασκούν με δημοσίευμά τους την Τρίτη οι Financial Times. Αρθρογράφος της βρετανικής εφημερίδας επικρίνει την πολύπλοκη στρατηγική με την οποία οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης επιδιώκουν να εμπλέξουν τις ιδιωτικές τράπεζες στο νέο πακέτο στήριξης. Ο ίδιος επικρίνει την Γερμανία για την στάση που έχει κρατήσει απέναντι στο ελληνικό ζήτημα και για την εμμονή της στην συμμετοχή ιδιωτών, η οποία εν τέλει δεν δικαιολογείται από την συμμετοχή των γερμανικών τραπεζών στο σχέδιο μετακύλισης των ελληνικών ομολόγων.

Διαρκείς επαφές με τις διοικήσεις των εμπορικών τραπεζών έχει από το πρωί της Παρασκευής ο υπουργός Οικονομικών και αντιπρόεδρος της κυβέρνησης κ. Ευάγγελος Βενιζέλος. Αντικείμενο είναι η συζητούμενη λύση μετακύλισης (rollover) μέρους του ελληνικού χρέους με βάση τη γαλλική πρόταση για μια ήπια, εθελοντική διαδικασία για την ελάφρυνση του βάρους από το χρέος ως το 2014.

Πολιτικοί και τραπεζίτες εκφράζουν την αισιοδοξία ότι η γαλλική πρόταση για την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους μπορεί να λειτουργήσει χωρίς να οδηγήσει σε χρεωκοπία ή σε ενεργοποίηση  των ασφαλίστρων κινδύνου έναντι χρεωκοπίας (CDS), ανοίγοντας έτσι τον δρόμο για  μετακύλιση του ελληνικού χρέους. Σύμφωνα με το πρακτορείο Reuters, οι τράπεζες έχουν λάβει θετικά μηνύματα από τους οίκους αξιολόγησης και διαβεβαιώσεις ότι σε  περίπτωση εφαρμογής του γαλλικού σχεδίου δεν θα κηρύξουν την Ελλάδα χρεoκοπημένη.

Πρόοδος σημειώνεται στις συνομιλίες μεταξύ των αξιωματούχων των υπουργείων Οικονομικών της ΕΕ και του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF) στη Ρώμη για τη συμμετοχή των ιδιωτών πιστωτών στη μετακύλιση του ελληνικού χρέους. Στην κορυφή των συζητήσεων βρίσκεται το γαλλικό σχέδιο για τη διαδικασία, που προβλέπει αντικατάσταση μεγάλου μέρους του ελληνικού χρέους νέα ομόλογα υπό την εγγύηση της ΕΕ και με κουπόνι 5,5% -συν ένα 2,5% κατ΄έτος ανάλογα με την ανάπτυξη του ελληνικού ΑΕΠ.

Το σχέδιο εθελοντικής μετακύλισης του ελληνικού χρέους θα τεθεί επί τάπητος την Δευτέρα, στη Ρώμη, στη συνάντηση των στελεχών της Οικονομικής και Νομισματικής Επιτροπής της ΕΕ με το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο (IIF) που εκπροσωπεί τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες. Η λύση που προκρίνεται για τη ρύθμιση του χρέους θα κινηθεί πάνω στους βασικούς άξονες του γαλλικού σχεδίου, αν και μέχρι την ολοκλήρωση των διαβουλεύσεων θα γίνουν αρκετές τροποποιήσεις. 

Αξιόγραφα «νέου τύπου», με καινούρια πιστωτική δομή, φέρονται να εξετάζουν τράπεζες και αξιωματούχοι της ΕΕ για την εθελοντική μετακύλιση του ελληνικού χρέους, ώστε να παρακάμψουν τους οίκους αξιολόγησης και η διαδικασία να μην θεωρηθεί «πιστωτικό επεισόδιο». Χρηματοπιστωτικά και άλλα ιδρύματα που κατέχουν ελληνικά ομόλογα βρίσκονται σε συζητήσεις για τα βήματα που θα ακολουθηθούν, και εξετάζεται, όπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές, «μία ευρεία γκάμα προτάσεων».

Πρόθυμες να συμμετάσχουν σε εθελοντική μετακύλιση του ελληνικού χρέους είναι οι ελληνικές τράπεζες και τα ασφαλιστικά ταμεία που κατέχουν κρατικά ομόλογα, όπως ανακοίνωσε ο υπουργός Οικονομικών Ευάγγελος Βενιζέλος.