επαναγορά

Πυρετώδεις είναι οι διαβουλεύσεις σε Ουάσινγκτον, Βερολίνο και Βρυξέλλες για το θέμα της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους, με το οποίο άλλωστε συνδέεται και η εκταμίευση της μέγα-δόσης των 44 δισ. ευρώ περίπου, εν όψει της κρίσιμης συνεδρίασης του Eurogroup τη Δευτέρα. Ευρωζώνη και ΔΝΤ έχουν συμφωνήσει σε μία «βάση διαπραγμάτευσης» (μείωση επιτοκίων στα δάνεια, μεγαλύτερη περίοδος χάριτος για τοκοχρεωλύσια και επαναγορά ομολόγων), ωστόσο αναζητείται ακόμα η χρυσή τομή στο μείζον θέμα της διαγραφής τμήματος του χρέους.

Τις διαδικασίες για το πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων προετοιμάζει ήδη η ελληνική κυβέρνηση, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters. Όπως ανέφερε πηγή του υπουργείου Οικονομικών στο πρακτορείο, η κυβέρνηση ήδη ετοιμάζει τις διαδικασίες για την επαναγορά ομολόγων, ενώ εάν υπάρξει έγκριση από το Eurogroup θα μπορούσε να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του 2012. Παράλληλα, εξετάζεται η επιστροφή κερδών ύψους 9 δισ. ευρώ από την ΕΚΤ, που προέρχονται από τους ελληνικούς τίτλους που κατέχει.

Την άνοδο των τιμών των ελληνικών ομολόγων πυροδότησε την Τετάρτη η δημοσιοποίηση λεπτομερειών για το πρόγραμμα επαναγοράς χρέους που προτάθηκε στο Eurogroup. Στόχος είναι να αποσυρθεί το 1/3 του συνόλου των ελληνικών ομολόγων που βρίσκεται σήμερα στα χέρια των ιδιωτών. Η καθαρή δε απόσυρση χρέους θα ήταν στο 2,4% του ΑΕΠ το 2020 ή στα 6,2 δισ. ευρώ. Με την ανακοίνωση του προγράμματος επαναγοράς αναμένεται πως οι τιμές των ομολόγων θα αυξηθούν σε όλες τις διάρκειες και θα προσαρμοσθούν στο 50% της ονομαστικής τιμής.

Το ελληνικό δημόσιο χρέος μπορεί να μειωθεί κάτω από το στόχο του 120% του ΑΕΠ το 2020, μόνο εάν γίνει «κούρεμα», όπως προκύπτει από έκθεση που ετοιμάσθηκε για τη σύνοδο των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης τη Δευτέρα. Όπως αναφέρεται, είτε οι χώρες της Ευρωζώνης θα πρέπει να αποδεχθούν ζημιές στα δάνεια που έχουν δώσει στην Ελλάδα είτε να επιβάλουν στους ιδιώτες επενδυτές να πουλήσουν τα ομόλογα που έχουν σε τιμή χαμηλότερη της ονομαστικής, που ουσιαστικά αποτελεί εμμέσως «κούρεμα» του χρέους.

Την επαναγορά ελληνικού χρέους ονομαστικής αξίας 30 δισ. ευρώ από τη δευτερογενή αγορά έναντι 7,5 δισ. ευρώ εξετάζει η Ευρωζώνη. Πρόκειται για γερμανικό σχέδιο, το οποίο προβλέπει πως η Ελλάδα θα χρησιμοποιήσει για τις επαναγορές αυτές μέρος της δόσης των 44 δισ. ευρώ και μέρος από τα κέρδη που θα επιστρέψει η ΕΚΤ από τις επενδύσεις της στα ελληνικά ομόλογα.

Ανοικτό αφήνει το ενδεχόμενο επιμήκυνση του ελληνικού προγράμματος ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, «εάν έχει νόημα και ενισχυει την εμπιστοσύνη απέναντι στην Ελλάδα», απορρίπτει παράλληλα «κούρεμα» από τον επίσημο τομέα και προκρίνοντας επαναγορά ομολόγων για τη μείωση του χρέους.

Σχεδόν αναπόφευκτη χαρακτηρίζει μία νέα αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους ο επικεφαλής του οικονομικού συμβουλίου των Γερμανών Χριστιανοδημοκρατών Κουρτ Λάουκ και σύμβουλος της καγκελαρίου. Σε άρθρο του στην Handelsblatt, ο κ. Λάουκ επισημαίνει ότι αν και θα ήταν οδυνηρή μια διαγραφή μεγάλου τμήματος της οικονομικής βοήθειας, είναι επίσης ξεκάθαρο ότι δεν μπορεί να είναι η λύση απλώς η αύξηση, επέκταση ή περαιτέρω συγκάλυψη των κινδύνων εγγύησης. Στην ίδια περίπου λογική, το αμερικανικό Bloomberg υποστηρίζει ότι «η Ελλάδα χρειάζεται κούρεμα, όχι επαναγορά χρέους».

Αρνητικός στην προοπτική νέας αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, αυτή τη φορά με τη συμμετοχή των επίσημων πιστωτών, εμφανίζεται ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ενώ εκτιμά ως ρεαλιστικότερη την πρόταση περί επαναγοράς ομολόγων, με νέα δάνεια, στην τιμή της αγοράς. Ταυτόχρονα, προτείνει αυστηρές κυρώσεις, ακόμη και περικοπή της βοήθειας, σε περίπτωση που δεν τηρηθούν οι δεσμεύσεις. Αναφορές έκανε επίσης ο Γερμανός υπουργός στα περί επιμήκυνσης και σχετικά με την παραμονή της Ελλάδας στην ευρωζώνη «την οποία επιθυμούμε διότι γνωρίζουμε ότι οι συνέπειες μιας εξόδου δεν είναι εύκολο να προβλεφθούν».

Η επαναγορά ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά, η μετατροπή των δανείων του ESM για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών σε μετοχές και η χρήση των εσόδων από ιδιωτικοποιήσεις, είναι μεταξύ των εναλλακτικών επιλογών που εξετάζει η Ευρωζώνη για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, καθώς η καθυστέρηση στην εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων και η συνεχιζόμενη ύφεση έχουν θέσει εκτός τροχιάς τον στόχο για τη μείωση του χρέους στο 120% του ΑΕΠ έως το 2020.

Η Λαϊκή Κυπριακή Τράπεζα Δημόσια ανακοινώνει προτάσεις ανταλλαγής και προσφοράς υφιστάμενων εξαγοράσιμων ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης με κυμαινόμενο επιτόκιο αξίας 450 εκατ. ευρώ που λήγουν το 2016. Η Λαϊκή Κυπριακή Τράπεζα Δημόσια Εταιρεία Λτδ (πρώην Marfin Popular Bank Public Co Ltd) (ο Εκδότης) ανακοινώνει σήμερα τις προσκλήσεις της προς τους κατόχους (υπό την επιφύλαξη των περιορισμών […]

Τη συμμετοχή της στη δημόσια πρόταση που κατέθεσε στις 2 Μαρτίου η Τράπεζα Πειραιώς για την επαναγορά υβριδικών τίτλων και τίτλων μειωμένης εξασφάλισης, εκδόσεως θυγατρικών της εταιρειών, προανήγγειλε η Διοίκηση της ΕΧΑΕ. Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Σε ενίσχυση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Core Tier 1 κατά περίπου 250 εκατ. ευρώ προσβλέπει η Eurobank με πρόγραμμα επαναγορά υβριδικών τίτλων της, στο οποίο προχώρησε νωρίτερα το Φεβρουάριο.

Προαιρετική πρόταση για την επαναγορά -με έκπτωση σε σχέση με την ονομαστική αξία- των καλυμμένων ομολόγων και τους υβριδικών τίτλων που έχει εκδώσει, έως το ύψος των 1,85 δισ. ευρώ, υπέβαλε την Τρίτη η Εθνική Τράπεζα, στο πλαίσιο των μέτρων που λαμβάνει για την ενίσχυση της ρευστότητας.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Telecom Serbia ενέκρινε την επαναγορά του μεριδίου 20% των μετοχών που κατέχει από το 1997 ο ΟΤΕ, έναντι του ποσού των 380 εκατ. ευρώ. Η απόκτηση του πλήρους ελέγχου στην Telecom Serbia σκοπεύει να διευκολύνει το Βελιγράδι στην αναζήτηση νέου στρατηγικού επενδυτή για την εταιρεία.

Καθοριστικής σημασίας για την κρίση χρέους στην ευρωζώνη θεωρείται η έκτακτη απογευματινή τηλεδιάσκεψη του επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, με τα μέλη του ΔΣ προκειμένου να ληφθεί άμεσα απόφαση για την επαναγορά των ιταλικών ομολόγων. Πάντως, η «κακοφωνία» στους κόλπους της Ευρώπης συνεχίζεται αφού το Βερολίνο -σύμφωνα με το Spiegel- αντιδρά στην αύξηση των κεφαλαίων του EFSF, προκειμένου να «σωθεί» η Ιταλία.

Το προσωρινό ταμείο διάσωσης της Ευρωζώνης, το ΕFSF, αναμένεται να έχει αναλάβει έως το τέλος του έτους όλες τις νέες του αρμοδιότητες, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας επέμβασής του στη δευτερογενή αγορά ομολόγων, σύμφωνα με αξιωματούχους της Ευρωζώνης.

Η διάρκεια των δανείων που έχει λάβει η Ελλάδα από τον προσωρινό μηχανισμό διάσωσης, το EFSF, θα επιμηκυνθεί από τα 7,5 έτη σε τουλάχιστον 15 έτη, ενώ τα νέα δάνεια θα φέρουν μικρότερο επιτόκιο 3,5%, σύμφωνα με το προσχέδιο συμπερασμάτων της Συνόδου Κορυφής των ηγετών της ευρωζώνης. Επιπλέον, τονίζεται η ανάγκη μίας ολοκληρωμένης στρατηγικής για την ανάπτυξη και τις επενδύσεις, ενώ αναφέρεται ότι τα Διαρθρωτικά Ταμεία πρέπει να επανασχεδιαστούν με έμφαση στην ανταγωνιστικότητα και την ανάπτυξη μέσα από ένα ευρωπαϊκό «Σχέδιο Μάρσαλ».

Την επαναγορά ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά μέσω του προσωρινού μηχανισμού ευρω-στήριξης (EFSF), την ανταλλαγή (ή μετακύλιση) με νέα ομόλογα 30ετούς διάρκειας, τη μείωση του επιτοκίου των δανείων στήριξης στο 3,5%, την επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής σε 15 έτη και μία δέσμη αναπτυξιακών μέτρων (αλά «Σχέδιο Μάρσαλ»), περιλαμβάνουν οι βασικοί άξονες της συμφωνίας στην οποία καταλήγουν οι ηγέτες της Ευρωζώνης για το νέο πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα. Οι επιλογές αυτές ενδέχεται να οδηγήσουν σε υποβάθμιση της Ελλάδας σε καθεστώς «επιλεκτικής χρεοκοπίας». Εγγυήσεις για τα ελληνικά ομόλογα, εξετάζουν οι Ευρωπαίοι, «πράσινο φως» από την ΕΚΤ.

Θετικά αντιμετωπίζει η Ισπανία την πρόταση για επαναγορά ελληνικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά μέσω του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF). Η υπουργός Οικονομικών της Ισπανίας Έλενα Σαλγάδο, μιλώντας στο ισπανικό κοινοβούλιο δήλωσε ότι η Ευρώπη θα πρέπει να ενισχύσει την ευελιξία του EFSF όσο το δυνατό περισσότερο, περιλαμβάνοντας και την εξαγορά ομολόγων στη δευτερογενή αγορά. […]

Στην επαναγορά του συνόλου των 937.500.000 προνομιούχων μετοχών, αντί συνολικού ποσού ευρώ 675 εκατ. ευρώ, που κατείχε το Ελληνικό Δημόσιο, προέβη η ΑΤΕbank.

Η επαναγορά ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, όπου οι ελληνικοί τίτλοι διαπραγματεύονται με έκπτωση 50% σε σχέση με την ονομαστικής τους αξίας, καθώς και η ανταλλαγή ομολόγων με νέους τίτλους μεγαλύτερης χρονικής διάρκειας, μικρότερου επιτοκίου και ενδεχομένως μικρότερης αξίας («κούρεμα») είναι τα δύο κυριότερα σενάρια που εξετάζουν για την ρύθμιση του ελληνικού χρέους, ενώ είναι πολύ πιθανό η συμφωνία να περιλαμβάνει έναν συνδυασμό αυτών των δύο επιλογών. Ρόλο-«κλειδί» θα έχει ο προσωρινός μηχανισμός ευρω-στήριξης (EFSF), ενώ κρίσιμη θα είναι και η στάση που θα ακολουθήσει η ΕΚΤ. 

Η αλλαγή της εντολής του προσωρινού μηχανισμού χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (EFSF), ώστε να μπορεί να αγοράζει ομόλογα στη δευτερογενή αγορά, θα μπορούσε να επιτρέψει τόσο τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, όσο και την ελάφρυνση του δημοσίου χρέους, εκτιμά με αποκλειστική συνέντευξή του στο Βήμα της Κυριακής το μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ Λορέντζο Σμάγκι. Σε άλλο μήκος κύματος κινείται ο πρόεδρος της Bundesbank, ο οποίος απορρίπτει την ιδέα της αναδιάρθωσης.

Στην πιο δραματική φάση της εισέρχεται η ελληνική κρίση χρέους, εν όψει της κρίσιμης έκτακτης Συνόδου Κορυφής που συγκάλεσε ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Χέρμαν Βαν Ρομπάι. Οι γενικές αρχές των αποφάσεων της προσεχούς Πέμπτης αρχίζουν να διαφαίνονται στον ορίζοντα μετά την άτυπη συμφωνία που επετεύχθη ανάμεσα στην Άνγκελα Μέρκελ και στον Ζαν-Κλοντ Τρισέ. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Βήματος της Κυριακής, η λύση θα συνδυάζει τη συμμετοχή των ιδιωτών δανειστών με την επαναγορά ομολόγων.

Το γερμανικό υπουργείο Οικονομικών είπε την Τετάρτη ότι τα κεφάλαια από το μηχανισμό διάσωσης της ευρωζώνης (EFSF) θα μπορούσαν θεωρητικά και τώρα να χρησιμοποιηθούν από τις υπερχρεωμένες χώρες-μέλη της ΕΕ για την επαναγορά κρατικών ομολόγων, υποδηλώνοντας μια στροφή στην στάση του Βερολίνου.

Ο μηχανισμός διάσωσης της Ευρωζώνης (EFSF) δεν θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την επαναγορά ελληνικών ομολόγων, δήλωσε την Τετάρτη ο επικεφαλής της γερμανικής κεντρικής τράπεζας (Bundesbank) και μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ Γιενς Βάιντμαν και επανέλαβε ότι η ευρωτράπεζα δεν θα δέχεται ως ενέχυτο τους ελληνικούς τίτλους σε περίπτωση υποβάθμισης της Ελλάδας σε καθεστώς «χρεοκοπίας». «Πρόκειται για την αξιοπιστία της κεντρικής τράπεζας. Δεν είναι δουλειά μας να χρηματοδοτούμε αφερέγγυες τράπεζες, πόσο μάλλον χώρες», είπε χαρακτηριστικά.