To PSI οδηγεί σε μεγάλη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για την Ελλάδα, λέει η Goldman Sachs
Το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων οδηγεί στην αξιοσημείωτη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για την Ελλάδα, επισημαίνει η Goldman Sachs σε έκθεση της με τίτλο «η Ελλάδα μετά το PSI», εκτιμώντας ότι το κρατικό χρέος μπορεί να αρχίσει να μειώνεται σταδιακά, καθώς με ένα κόστος δανεισμού κοντά στο 3%, με ρυθμό ανάπτυξης 1%, πληθωρισμό 2% και πρωτογενές πλεόνασμα στον προϋπολογισμό της τάξεως του 1% του ΑΕΠ. Παράλληλα, η Goldman Sachs σημειώνει ότι η έκθεση του επίσημου τομέα (κράτη και ΕΚΤ) στην Ελλάδα και το τραπεζικό σύστημα έχει σκαρφαλώσει στα 350 δισ. ευρώ περίπου.
Το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων οδηγεί στην αξιοσημείωτη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για την Ελλάδα, επισημαίνει η Goldman Sachs σε έκθεση της με τίτλο «η Ελλάδα μετά το PSI», εκτιμώντας ότι το κρατικό χρέος μπορεί να αρχίσει να μειώνεται σταδιακά.
Η Goldman Sachs σημειώνει σε ό,τι αφορά ειδικότερα το PSI ότι υπάρχουν δύο ακόμα αβεβαιότητες, αν και όπως λέει, είναι δευτερεύουσας σημασίας σε σύγκριση με την ανακούφιση που προκάλεσε στην αγορά το γεγονός ότι αποφεύχθηκε μία ανεξέλεγκτη χρεοκοπία.
Πρώτον, το αποτέλεσμα της ανταλλαγής των ομολόγων που διέπονται από το ξένο δίκαιο. Αν και σε ποσοστό 69% συμμετείχαν στην ανταλλαγή και μπορεί να ενεργοποιηθούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης (CACs), όπου το όριο είναι 66,6%, σε κάποια ομόλογα ίσως το πσοοστό να είναι χαμηλότερα απ’ ότι απαιτείται.
Ενδιαφέρον έχει για τι θα γίνει τελικώς με τα 8 δισ. ευρώ, περίπου, που προς το παρόν δεν συμμετέχουν στο PSI (μετά τα CACs το πσοοστό θα ανέβει σε 197 δισ. ευρώ περίπου ή 95,7% της συνολικής ονομαστικής αξίας των ομολογιών που αφορούσε η δημόσια προσφορά).
Δεύτερον, η πληρωμή των CDS (αν ενεργοποιηθούν οι ρήτρες). Αν και η καθαρή έκθεση σε (ελληνικά) CDS είναι σχετικά μικρή, υπάρχουν ορισμένες πηγές αβεβαιότητας, σημειώνει.
Μετά το PSI το κόστος δανεισμού για την Ελλάδα μειώνεται σημαντικά. Την επόμενη δεκαετία τα νέα ελληνικά ομόλογα θα έχουν επιτόκιο (κουπόνι) 2,6% περίπου. Ο δανεισμός από τον επίσημο τομέα είναι 1,50% πάνω από το Euribor.
Έτσι, το κόστος δανεισμού για τη χώρα θα είναι κοντά στο 3% έως το 2020, αρκετά χαμηλότερα από το 4,5% που είναι το μέσο κουπόνι στα υφιστάμενα ομόλογα.
Με ένα κόστος δανεισμού κοντά στο 3%, με ρυθμό ανάπτυξης 1%, πληθωρισμό 2% και πρωτογενές πλεόνασμα στον προϋπολογισμό της τάξεως του 1% του ΑΕΠ, το κρατικό χρέος θα αρχίσει σταδιακά να μειώνεται με την πάροδο του χρόνου.
Η βιωσιμότητα του χρέους δεν είναι εγγυημένη, ωστόσο το εμπόδιο είναι αρκετά χαμηλότερο, σημειώνει.
Παράλληλα, η Goldman Sachs σημειώνει ότι η έκθεση του επίσημου τομέα (κράτη και ΕΚΤ) στην Ελλάδα και το τραπεζικό σύστημα έχει σκαρφαλώσει στα 350 δισ. ευρώ περίπου.
Η έκθεση του ελληνικού ιδιωτικού τομέα στο ελληνικό χρέος μειώνεται σε 26 δισ. ευρώ.
Νέες διαχωριστικές γραμμές στο πολιτικό σύστημα
Η Goldman Sachs αναφέρεται και στις πολιτικές εξελίξεις, λέγοντας ότι είναι σε εξέλιξη μια αξιοσημείωτη μετάλλαξη στην ελληνική πολιτική σκηνή, όπου πλέον το βασικό δίλημμα για τους ψηφοφόρους είναι πλέον μεταξύ κεντροαριστεράς και κεντροδεξιάς.
Η στήριξη που έχουν δείξει τα δύο μεγάλα πολιτικά κόμματα στην κυβέρνηση Παπαδήμου έχει δημιουργήσει μία νέα διαχωριστική γραμμή, όπου από τη μία πλευρά είναι όσοι υποστηρίζουν την παραμονή της Ελλάδας στο ευρώ με όλες τις αναγκαίες θυσίες και από την άλλη πλευρά όσοι είναι εναντίον του ευρώ ή τουλάχιστον έχουν αμφίρροπες θέσεις γι’ αυτό το θέμα.
Το βασικό καθήκον για την επόμενη κυβέρνηση είναι να δημιουργήσει συνθήκες για βιώσιμη ανάπτυξη, καθώς δεν έχει τη δυνατότητα μίας ευέλικτης νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής.
Σημείο-κλειδί, τονίζει, είναι η προώθηση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.
Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ
- Ο CEO της Magnum συμμαχεί με τον Κένεντι για μια «πιο υγιή Αμερική»
- Τουλάχιστον 23 νεκροί εξαιτίας πυρκαγιάς σε νυχτερινό κέντρο στην Ινδία στο κρατίδιο της Γκόα [βίντεο]
- Νέες απαγωγές στη Νιγηρία – Κακοποιοί απήγαγαν χωρικούς και ζητούν λύτρα
- Η Χαμάς είναι έτοιμη να παραδώσει τα όπλα της σε μια παλαιστινιακή αρχή, «αν σταματήσει η κατοχή»
- Οι ΗΠΑ θέτουν προς πώληση 250 τεθωρακισμένα στην Πολωνία για… 1 δολάριο!
- Η Ιαπωνία προς μια νέα πυρηνική εποχή
- Αθλέτικ Μπιλμπάο – Ατλέτικο Μαδρίτης 1-0: Σπουδαία νίκη για τους Βάσκους του Βαλβέρδε
- Τραγωδία στη Γαλλία: Τέσσερις νεαροί Πορτογάλοι σκοτώθηκαν σε τροχαίο κοντά στα σύνορα με την Ελβετία
Ακολουθήστε το in.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
![Άκρως Ζωδιακό: Τα Do’s και Don’ts στα ζώδια σήμερα [Κυριακή 07.12.2025]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2025/12/milky-way-4006343_1920-1-315x220.jpg)
![Τουλάχιστον 23 νεκροί εξαιτίας πυρκαγιάς σε νυχτερινό κέντρο στην Ινδία στο κρατίδιο της Γκόα [βίντεο]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2025/12/goa-fire-109x85.jpg)
![Τουλάχιστον 23 νεκροί εξαιτίας πυρκαγιάς σε νυχτερινό κέντρο στην Ινδία στο κρατίδιο της Γκόα [βίντεο]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2025/12/goa-fire-315x220.jpg)
![Επιθέσεις σε σιδηροδρομικό σταθμό και άλλες υποδομές στην Ουκρανία [βίντεο]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2025/12/photo_5305686788993126405_x-315x220.jpg)
Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442