ρήτρες συλλογικής δράσης

Η πιθανή εφαρμογή της ρήτρας συλλογικής δράσης, εφόσον το ποσοστό συμμετοχής των ιδιωτών πιστωτών στο PSI δεν είναι υψηλό, θα προκαλέσει πιστωτικό γεγονός (credit event) και θα οδηγήσει στην ενεργοποίηση των CDS. Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνει το ομόλογο των 14,58 δισ. ευρώ που λήγει στις 20 Μαρτίου, καθώς (και) σε αυτόν τον τίτλο εκτιμάται ότι είναι τοποθετημένοι επενδυτές που δεν θέλουν να συμμετάσχουν στην εθελοντική ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων.

Η «καινοτόμος χρήση» των ρητρών συλλογικής δράσης (Collective Action Clauses) θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιμετώπιση του προβλήματος της χαμηλής συμμετοχής και γι΄αυτό να επιταχύνει την επιτυχή έκβαση των διαπραγματεύεων για την αναδιάρθρωση του χρέους (PSI), λέει σε συνέντευξή του στο in.gr o διευθυντής του οίκου πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch Ratings, Πολ Ρόκινς. Ο κ. Ρόκινς επισημαίνει ακόμα ότι εφόσον επιτύχει το PSI η Ελλάδα θα πρέπει να εφαρμόσει ένα πρόγραμμα σκληρής λιτότητας για πολλά χρόνια, ενώ για το ενδεχόμενο εξόδου από το ευρώ αναφέρει ότι οι κίνδυνοι είναι πολύ περισσότεροι σε σύγκριση με τα όποια οφέλη.

Στην τελική ευθεία έχουν εισέλθει οι διαπραγματεύσεις της κυβέρνησης με το λόμπι των τραπεζιτών (IIF) για το PSI και όπως όλα δείχνουν πολύ σύντομα θα υπάρξει συμφωνία για το «κούρεμα» του ελληνικού χρέους, απαραίτητη προϋπόθεση για τη νέα δανειακή σύμβαση των 100+30 δισ. ευρώ. Ωστόσο, το πρόβλημα που υπάρχει είναι ότι ορισμένοι ομολογιούχοι και κυρίως τα hedge funds δεν θέλουν να συμμετέχουν εθελοντικά στην αναδιάρθρωση, γεγονός που φέρνει πιο κοντά τις ρήτρες συλλογικής δράσης, η ενδεχόμενη εφαρμογή των οποίων θα οδηγήσει σε πιστωτικό γεγονός και την ενεργοποίηση των CDS.

Στις Βρυξέλλες βρίσκεται από σήμερα, Δευτέρα, ο επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ Πέτρος Χριστοδούλου, προκειμένου μέχρι την Τετάρτη να έχει σειρά επαφών με εκπρόσωπους των ιδιωτών κατόχων ελληνικών ομολόγων, αλλά και με Ευρωπαίους αξιωματούχους για το PSI. Η Ελλάδα ακολουθώντας κατά γράμμα της συμφωνία της 26ης Οκτωβρίου καταθέτει πρόταση που οδηγεί σε απομείωση 50%, μέσω ανταλλαγής με νέα ομόλογα στο 35% της αξίας των υφισταμένων, με επιτόκιο 5% και εξόφληση του 15% με μετρητά. Παράλληλα, σε συνεννόηση με την ΕΕ δύναται να ενεργοποιήσει τις περιβόητες «ρήτρες συλλογικής δράσης», σύμφωνα με τις οποίες αν το 75% των πιστωτών συμφωνήσει στο κούρεμα, μπορεί να υποχρεωθεί το υπόλοιπο 25% να υπαχθεί στην ίδια συμφωνία.