ομολόγων

Εικόνα έντονης αναταραχής υπάρχει στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών και ομολόγων την Δευτέρα, καθώς η κρίση χρέους χτυπά πλέον την «καρδιά» της Ευρωζώνης, ενώ την ίδια ώρα η γερμανική κυβέρνηση επιμένει στην αδιάλλακτη στάση της και αρνείται τη διεύρυνση του ρόλου της ΕΚΤ, ώστε να τυπώσει χρήμα και να σταματήσει τη ραγδαία επέκταση της κρίσης που απειλεί ευθέως το μέλλον του ευρώ. Ωστόσο, από την κρίση αυτή ενδέχεται να μην γλιτώσει ούτε η γερμανική οικονομία, εφόσον διογκωθεί το κύμα φυγής κεφαλαίων από την Ευρώπη.

Ερώτηση προς τον υπουργό Οικονομικών Ευ. Βενιζέλο κατέθεσε ο κοινοβουλευτικός εκπρόσωπος του ΣΥΡΙΖΑ, Παναγιώτης Λαφαζάνης, με την οποία ζητεί από τον υπουργό να ενημερώσει τη Βουλή αν προτίθεται η κυβέρνηση να συμφωνήσει με τις απαιτήσεις των τραπεζών για μεταφορά, μετά την ανταλλαγή, των ομολόγων του δημοσίου που κατέχουν ιδιώτες από το ελληνικό στο αγγλικό δίκαιο.

Στις μισές εκδόσεις εντόκων γραμματίων από αυτές που πραγματοποίησε το 2011 θα προχωρήσει το υπουργείο Οικονομικών το επόμενο έτος. Οι δανειακές ανάγκες του Ελληνικού Δημοσίου για την αναχρηματοδότηση του χρέους το 2012, αναμένεται να μειωθούν σημαντικά μετά την εφαρμογή του προγράμματος εθελοντικής ανταλλαγής ομολόγων (PSI), κατά το ποσό των ομολόγων που θα ανταλλαγούν. Έτσι, οι εκδόσεις εντόκων γραμματίων εκτιμάται ότι θα μειωθούν σταδιακά από 13 δισ. ευρώ στα τέλη του 2011 σε περίπου 6,5 δισ. ευρώ στα τέλη του 2012.

Η κυβέρνηση απορρίπτει κατηγορηματικά την πρόταση των τραπεζιτών για επιτόκιο (κουπόνι) 8% στα νέα -«κουρεμένα» κατά 50%- ομόλογα που θα ανταλλαχθούν με τα υφιστάμενα, όπως προκύπτει από τις δηλώσεις του αναπληρωτή υπουργού Οικονομικών Φίλιππου Σαχινίδη, καθώς, όπως επισημαίνει, αυτό το επιτόκιο θα ακύρωνε τα οφέλη από τις αποφάσεις της Συνόδου Κορυφής στις 26/27 Οκτωβρίου.

Οι ιδιώτες ομολογιούχοι που θα συμμετάσχουν στην ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων (PSI) θα έχουν να επιλέξουν από μια σειρά εναλλακτικών επιλογών, είπε την Παρασκευή ο υπουργός Οικονομικών Ευάγγελος Βενιζέλος. Η διαδικασία θα διαρκέσει εβδομάδες, είπε από την πλευρά της η Κομισιόν, ενώ ο επικεφαλής του IIF Τσαρλς Νταλάρα λέει ότι η ανταλλαγή θα οδηγήσει σε «επιλεκτική χρεοκοπία», αλλά όχι σε πιστωτικό γεγονός και ενεργοποίηση των CDS.

Ενώ μαίνεται η κόντρα στο εσωτερικό της Ευρωζώνης για τον ρόλο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην αντιμετώπιση της κρίσης χρέους, ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι αντιστέκεται στις πιέσεις για μεγάλης κλίμακας παρέμβαση στην αγορά ομολόγων και πιέζει από την πλευρά του τις κυβερνήσεις να δράσουν άμεσα και να εφαρμόσουν τα μέτρα που έχουν συμφωνήσει με επίκεντρο τον μηχανισμό ευρωστήριξης EFSF.

Με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιώργο Προβόπουλο συναντήθηκε το μεσημέρι της Παρασκευής, στο Μέγαρο Μαξίμου, ο πρωθυπουργός Λουκάς Παπαδήμος. Επί τάπητος το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων και η κατάσταση του τραπεζικού συστήματος. Στα τέλη Νοεμβρίου αναμένεται η πρόταση της κυβέρνησης για το PSI.

Έκκληση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να παρέμβει στη αγορά ομολόγων κάνει η Μαδρίτη, βλέποντας το κόστος δανεισμού της να εκτοξεύεται στα μη ανεκτά επίπεδα της τάξης του 7% στη δημοπρασία της Πέμπτης: «Η ΕΚΤ πρέπει να δικαιολογήσει το όνομά της και να υπερασπιστεί την σταθερότητα στην Ευρωζώνη» ανέφερε ξεκάθαρα ο Ισπανός πρωθυπουργός Ζοζέ Θαπατέρο. Πρόκειται για μία ακόμη φωνή που προστίθεται σε όσους ζητούν ανάληψη αποφασιστικής δράσης από τη Φρανκφούρτη -ενώ το Βερολίνο έχει απομείνει ουσιαστικά μόνο του στο να απορρίπτει τη λύση μίας ΕΚΤ-δανειστή «έσχατης ανάγκης».

Ο αντιπρόσωπος των τραπεζών στις διαπραγματεύσεις περικοπής του ελληνικού χρέους Τσ.Νταλάρα εξέφρασε την αισιοδοξία ότι περισσότεροι από 70-80% των ιδιωτών ομολογιούχων θα ενταχθούν στο PSI. Ωστόσο, δήλωσε ότι είναι πρώιμο να κάνουμε λόγο για μείωση του χρέους κατά 100 δισ. ευρώ, ενώ ως προϋπόθεση για την υλοποίηση του προγράμματος έθεσε την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Ακόμη τόνισε ότι προσβλέπει σε συμφωνία εντός των επόμενων εβδομάδων, ώστε η ανταλλαγή να ολοκληρωθεί έως τον Ιανουάριο. Έως τα τέλη Νοεμβρίου έτοιμη η ελληνική πρόταση για το PSI, εκτιμά υψηλόβαθμο στέλεχος του ΥΠΟΙΚ.

Πτωτικές τάσεις επικρατούν στο Χρηματιστήριο την Πέμπτη, με την προσοχή των επενδυτών να επικεντρώνεται στις διαπραγματεύσεις για την ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων που ξεκίνησαν επισήμως σήμερα, την ίδια ώρα που στις διεθνείς αγορές συνεχίζονται οι απώλειες, καθώςε η κρίση χρέους εξαπλώνεται με ραγδαίους ρυθμούς.

Στα υψηλότερα επίπεδα από το 1999 διευρύνθηκαν την Πέμπτη οι διαφορές απόδοσης των γαλλικών και των ισπανικών ομολόγων σε σχέση με τα γερμανικά, ενώ υψηλότερα σκαρφαλώνουν οι αποδόσεις σε όλη σχεδόν την Ευρωζώνη, πλην Γερμανίας, καθώς η κρίση χρέους συνεχίζει να επεκτείνεται χωρίς να φαίνεται κάτι προς το παρόν στον ορίζοντα που θα μπορούσε να την ανακόψει. Στο 6,975% εκτινάχθηκε το επιτόκιο σε δημοπρασία 10ετών ισπανικών ομολόγων, υψηλότερο επίπεδο από το 1999. Σε χαμηλό πενταμήνου διολίσθησε το ευρώ.

Την -επίσημη- έναρξη των συζητήσεων με τον ιδιωτικό τομέα, που εκπροσωπεί το IIF, για το πρόγραμμα ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων, που στοχεύει στη μείωση του χρέους κατά 100 δισ. ευρώ, ανακοίνωσε την Πέμπτη ο υπουργός Οικονομικών Ευάγγελος Βενιζέλος. Η διαδικασία της ανταλλαγής αναμενεται να ξεκινήσει στις αρχές του 2012. Σε λίγο συνέντευξη Τύπου του Τσ.Νταλάρα στη Φρανκφούρτη για τις τελευταίες εξελίξεις αναφορικά με το ελληνικό «κούρεμα».

Την ανησυχία ότι η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που θα συντάξει η τρόικα κατά την έκτη αξιολόγηση της προόδου εφαρμογής του προγράμματος οικονομικής πολιτικής της Ελλάδας θα αναδείξει πως το «κούρεμα» των ελληνικών ομολόγων δεν είναι αρκετό για να καταστεί το χρέος διατηρήσιμο εκφράζουν στελέχη του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

Στη Φρανκφούρτη μεταφέρονται την Πέμπτη οι διαπραγματεύσεις για τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στο πρόγραμμα ανταλλαγής ελληνικών ομολόγων, με στόχο τη μείωση του χρέους κατά 100 δισ. ευρώ περίπου. Την Τετάρτη, ο Τσαρλς Νταλάρα του IIF συναντήθηκε στην Αθήνα εκτάκτως με τον πρωθυπουργό Λ. Παπαδήμο και τον υπουργό Οικονομικών Ευ. Βενιζέλο, συνσντήσεις στις οποίες τέθηκαν επί τάπητος οι προτάσεις του λόμπι των τραπεζιτών και οι θέσεις της ελληνικής κυβέρνησης.

Την πορεία του προγράμματος ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων συζητήσε ο Τσαρλς Νταλάρα του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF) με τον πρωθυπουργό Λουκά Παπαδήμο σε συνάντησή τους μετά την ψηφοφορία για την παροχή ψήφου εμπιστοσύνης. Ο Τσ.Νταλάρα συναντήθηκε και με τον υπουργό Οικονομικών Ευ.Βενιζέλο, έχοντας υπογραμμίσει νωρίτερα πως «δεν υπάρχουν πολλά περιθώρια ελιγμών» στους όρους του νέου PSI. Παράλληλα, συνεχίζονται οι διαβουλεύσεις στελεχών του υπουργείου Οικονομικών με τραπεζίτες σε Παρίσι και Φρανκφούρτη για την υλοποίηση του προγράμματος.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε την Τετάρτη σε μαζική παρέμβαση στη δευτερογενή αγορά ομολόγων, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων, που χθες είχαν εκτιναχθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τουλάχιστον το 1999, να υποχωρήσουν χαμηλότερα. Ωστόσο, στη Φρανκφούρτη οι κεντρικοί τραπεζίτες συνεχίζουν να αντιστέκονται στις εκκλήσεις να λειτουργήσει η ευρωτράπεζα ως «πιστωτής έσχατης ανάγκης», καθώς, όπως λένε, η αντιμετώπιση της κρίσης είναι έργο των κυβερνήσεων και πρέπει να γίνει μέσω των μεταρρυθμίσεων και των μέτρων λιτότητας.

Αρνητικό κλίμα επικρατεί στο Χρηματιστήριο την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν τις ρευστοποιήσεις, κυρίως στον τραπεζικό κλάδο, με τα βλέμματα να στρέφονται στη Βουλή και την ψήφο εμπιστοσύνης προς τη νέα κυβέρνηση, καθώς και στις ανάγκες που εκτιμάται ότι θα προκύψουν για τον τραπεζικό κλάδο μετά την ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων και τα αποτελέσματα της έρευνας της Blackrock στα δανειακά χαρτοφυλάκια τους. Στον αντίποδα, οι ευρωγορές σημειώνουν μικρά κέρδη, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν.

Στην Αθήνα έρχεται εκτάκτως ο επικεφαλής του IIF, Τσαρλς Νταλάρα, όπου θα έχει επαφές στις 8 το βράδυ στο Μέγαρο Μαξίμου, με τον πρωθυπουργό Λ. Παπαδήμο και τον υπουργό Οικονομικών Ευ. Βενιζέλο, σχετικά με το «κούρεμα» του ελληνικού χρέους. Στη Φρανκφούρτη θα ξεκινήσουν επισήμως, υπό την εποπτεία της τρόικας, οι διαπραγματεύσεις της κυβέρνησης με τους ιδιώτες ομολογιούχους που εκπροσωπεί το Διεθνές Χρηματοοικονoμικό Ινστιτούτο (IIF), για τη διαδικασία της ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων, που θα πρέπει να οδηγήσει στην απομείωση κατά 50% των ομολόγων που διακρατούν οι τράπεζες, με στόχο τη μείωση του δημοσίου χρέους κατά 100 δισ. ευρώ περίπου.

Σημαντική πτώση κατέγραψε το Χρηματιστήριο την Τρίτη υποχωρώντας κάτω από τις 750 μονάδες, ακολουθώντας το αρνητικό κλίμα στις ευρωαγορές, ενώ η κρίση χρέους απειλεί πια τον σκληρό πυρήνα της ευρωζώνης. Τα spreads των ομολόγων σε Γαλλία, Ισπανία, Ιταλία, Βέλγιο και Αυστρία σκαρφαλώνουν σε ανησυχητικά επίπεδα με αναλυτές να μην διστάζουν να πουν ότι πλέον απειλείται η συνοχή της Ευρωζώνης. Στο πλαίσιο αυτό, και δεδομένης της αβεβαιότητας στην ελληνική οικονομία για την οποία τα πάντα είναι ακόμη ανοιχτά, ο Γενικός Δείκτης Τιμών έκανε βουτιά 3,57% στις 735,65 μονάδες.

Τη συμμετοχή της τράπεζας στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων (PSI) και τη διενέργεια αύξησης κεφαλαίου ύψους 290 εκατ. ευρώ ενέκρινε η γενική συνέλευση των μετόχων της ΑΤΕbank την Τρίτη.

Τον νέο ευρωπαϊκό κανονισμό για τον περιορισμό των ανοικτών πωλήσεων και των αγοραπωλησιών των ασφαλίστρων κινδύνου (CDS), υπερψήφισε το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο. Ο νέος Κανονισμός, που θα τεθεί σε ισχύ τον Νοέμβριο του 2012, αφού προηγούμενα εγκριθεί επισήμως από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο, ενδιαφέρει ιδιαίτερα την Ελλάδα, δεδομένου ότι οι ανοικτές πωλήσεις και οι αγοραπωλησίες των CDS είναι δύο πρακτικές, μέσω των οποίων προκαλούνταν αστάθεια στις αγορές και διόγκωναν τα δημοσιονομικά προβλήματα της χώρας. Παγώνει

Σε επίπεδα-ρεκόρ σκαρφαλώνουν τα spreads των ομολόγων σε Γαλλία, Ισπανία, Βέλγιο και Αυστρία σε σύγκριση με τα γερμανικά ομόλογα, το ευρώ υποχωρεί, ενώ στην Ιταλία οι αποδόσεις των ομολόγων πήραν και πάλι την ανιούσα, ξεπερνώντας το 7%, καθώς η κρίση χρέους έχει επεκταθεί στον πυρήνα των χωρών του ευρώ και εντείνονται οι φόβοι των επενδυτών για τον συστημικό κίνδυνο που απειλεί τη συνοχή της Ευρωζώνης.

Ομόλογα αξίας 4,48 δισ. ευρώ αγόρασε την περασμένη εβδομάδα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, συνεχίζοντας το πρόγραμμα στήριξης των ομολόγων της Ευρωζώνης ενώ η Ιταλία βρέθηκε στο επίκεντρο της κρίσης.

Νέο «ιστορικό» ρεκόρ σημείωσαν τα spread των ισπανικών ομολόγων σε σύγκριση με τα γερμανικά, παρά το γεγονός ότι στη Μαδρίτη υπάρχει πολιτική συμφωνία για την αντιμετώπιση της οικονομικής κρίσης. Τα spread ξεπέρασαν τις 422 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο σημείο από τον Αύγουστο.

Στο υψηλότερο επίπεδο από το 1997 εκτινάχθηκε το επιτόκιο κατά τη δημοπρασία 5ετών ιταλικών ομολόγων που έγινε την Δευτέρα, καθώς μαίνεται η κρίση χρέους στην τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης.