ομολόγων

Σε νέο ιστορικό υψηλό σκαρφάλωσαν τα spread των ισπανικών ομολόγων το μεσημέρι της Παρασκευής, ενώ σε εξέλιξη βρίσκεται η τηλεδιάσκεψη του Eurogroup για τους όρους τους πακέτου στήριξης προς τη Μαδρίτη για την τραπεζική ανακεφαλαιοποίηση. Η διαφορά απόδοσης του ισπανικού δεκαετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού βρίσκεται κοντά στις 600 μονάδες, σε επίπεδα που θα αντιστοιχούσαν σε επιτόκια άνω του 7%.

Σιωπηρή παράταση εκτιμάται πως θα δώσει η ΕΚΤ στην Ελλάδα αναφορικά με τη αποπληρωμή του ομολόγου αξίας 3,2 δισ. ευρώ που ωριμάζει στις 20 Αυγούστου. Καθώς η επόμενη δόση του μηχανισμού στήριξης δεν αναμένεται να εκταμιευθεί εγκαίρως και οι διεργασίες για τη λήψη δανείου-γέφυρας για να καλυφθούν οι πληρωμές ομολόγων 3,2 δισ. ευρώ δεν έχουν ακόμη τελεσφορήσει, ως πιθανότερη λύση θεωρείται η επίκληση ρητρών για τη μετάθεση της πληρωμής του ομολόγου. Εάν η ΕΚΤ δεν κάνει άμεσα απαιτητή την πληρωμή, τότε δεν θα υπάρξει κανένα πρόβλημα προς τη κατεύθυνση αυτή.

Την ανησυχία της κυβέρνησης της Ρώμης για την άνοδο του σπρεντ, επιβεβαιώνουν τα ιταλικά μέσα ενημέρωσης. Η απόδοση των δεκαετών ιταλικών ομολόγων έφτασε στο 6,10%. Πηγές της κυβέρνησης Μόντι, μεταδίδει η Rai, αφήνουν να διαρρεύσει ότι, προς το παρόν, «δεν πρόκειται να αποφασισθεί κανενός είδους προσφυγή στη λεγόμενη ασπίδα κατά του σπρεντ, που υιοθετήθηκε επισήμως στην τελευταία ευρωπαϊκή διάσκεψη» Προσθέτουν, ωστόσο, πως «η χρήση της, όμως, δεν μπορεί να αποκλεισθεί σε ό,τι αφορά το μέλλον».

H EKT είναι πλέον πρόθυμη να επιτρέψει οι δικαιούχοι ομολόγων να υφίστανται απώλειες όταν μειώνονται τα κέρδη τραπεζών οι οποίες δεν θεωρούνται κρίσιμης σημασίας για το σύστημα, όμως από την πλευρά τους οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης αντιτίθενται σε αυτή την κίνηση, ανέφεραν με δηλώσεις τους στο Reuters πηγές της ευρωζώνης.

Με επιφυλάξεις φαίνεται να υποδέχεται η τρόικα την πρόταση του υπουργού Οικονομικών για πώληση κρατικών περιουσιακών στοιχείων με αντίτιμο -και- ομόλογα του ελληνικού Δημοσίου, σύμφωνα με πληροφορίες μετά τη συνάντηση με τους αξιωματούχους στο ΥΠΟΙΚ την Κυριακή. Η συνάντηση επικεντρώθηκε στην εξέλιξη των μακρο-οικονονικών και δημοσιονομικών μεγεθών, που θα καθορίσουν τα αιτήματα της τρόικας για μέτρα προσαρμογής.

Την ανιούσα πήραν τα spread των ομολόγων ευρωπαϊκών χωρών μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με αναλυτές να διαβάζουν στην εξέλιξη «απογοήτευση» των αγορών που περιμέναν επιθετικότερα μέτρα της ΕΚΤ για την ανάσχεση της κρίσης. Νωρίτερα, η Ισπανία είχε δανειστεί με υψηλότερα επιτόκια στα δεκαετή ομόλογά της, ενώ η έξοδος της Ιρλανδίας στις αγορές με έκδοση βραχυπρόθεσμων χρεογράφων κρίθηκε ικανοποιητική.

Κέρδος 754 εκατ. ευρώ που είχε η Κεντρική Τράπεζα της Γαλλίας από πληρωμές τόκων ελληνικών ομολόγων που διακρατούσε θα επιστρέψει το Παρίσι στην Ελλάδα, όπως προβλέπεται στον αναθεωρημένο γαλλικό προϋπολογισμό. Η ΕΚΤ, που θα είχε νομικό κώλυμα σε ανάλογη κίνηση, έχει αφήσει στη «διακριτική ευχέρεια» των εθνικών τραπεζών της Ευρωζώνης την απόδοση κερδών από ελληνικά ομόλογα στην Αθήνα.

Λίγες ημέρες μετά τη Σύνοδο Κορυφής των Βρυξελλών, όπου ξεχώρισε η σκληρή στάση του Μάριο Μόντι και η οποία οδήγησε στη συμφωνία για την απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από τους μηχανισμούς στήριξης, η Μέρκελ βρίσκεται στη Ρώμη για μία κατ' ιδίαν συνάντηση με τον Ιταλό πρωθυπουργό. Στο επίκεντρο της συνάντησης εκτιμάται πως θα βρεθεί η διαφωνία Ολλανδίας και Φινλανδίας για αγορά ομολόγων από τον ESM -βασική αξίωση της Ρώμης- εν όψει του Eurogroup της 9ης Ιουλίου.

Ο Ιταλός πρωθυπουργός βλέπει πιθανή ανάγκη και δεύτερης συνάντησης του Eurogroup, εκτός από εκείνης της 9ης Ιουλίου, για την ολοκλήρωση της συμφωνίας για αγορά ομολόγων από τον ESM, εξαιτίας του ολλανδικοφινλανδικού μπλόκου. Ο Μόντι έδωσε ως ημερομηνία, αν χρειαστεί, την 20 Ιουλίου. «Σεβαστή» η διαφωνία του Ελσίνκι, λέει η Μέρκελ.

Η Φινλανδία και η Ολλανδία θα μπλοκάρουν τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης της Ευρωζώνης (ESM) ώστε να μην αγοράζει κρατικά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά, όπως ανακοίνωσε τη Δευτέρα η κυβέρνηση της Φινλανδίας, παρά την απόφαση που έλαβαν την περασμένη εβδομάδα οι Ευρωπαίοι ηγέτες, σύμφωνα με την οποία οι μηχανισμοί ευρωστήριξης θα είναι διαθέσιμοι για τη σταθεροποίηση της αγοράς ομολόγων.

Με μνημόνια συμφωνίας, που θα περιλαμβάνουν συγκεκριμένους όρους, θα είναι δυνατή η άμεση ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών από τον ευρωπαϊκό μόνιμο μηχανισμό στήριξης (ESM), όπως προβλέπουν οι αποφάσεις της Συνόδου Κορυφής της ΕΕ. Με μνημόνιο συμφωνίας θα συνοδεύεται επίσης και η αξιοποίηση  των «ευέλικτων» δυνατοτήτων του ESM και του ΕFSF για την σταθεροποίηση των αγορών κρατών μελών που τηρούν τις συστάσεις και τα χρονοδιαγραμμάτα, ανάμεσα στις οποίες είναι και η αγορά ομολόγων από τους μηχανισμούς. Οι ηγέτες των «27» συμφώνησαν επίσης στη θέσπιση ενιαίου εποπτικού μηχανισμού για τις τράπεζες στην Ευρωζώνη, στον οποίο θα συμμετέχει και η ΕΚΤ.

Οι χώρες που ζητούν στήριξη για τα ομόλογά τους από τον μόνιμο μηχανισμό διάσωσης της Ευρωζώνης (ESM) θα πρέπει να υπογράφουν ένα μνημόνιο συνεννόησης στο οποίο θα αναφέρονται οι υφιστάμενες πολιτικές δεσμεύσεις τους και θα συμφωνείται ένα χρονοδιάγραμμα, όπως αποφάσισαν οι Ευρωπαίοι ηγέτες στη Σύνοδο Κορυφής. Οι όροι αυτών των μνημονίων ενδέχεται να είναι πιο «χαλαροί» ώστε να γίνονται ευκολότερα αποδεκτοί, διευκρινίζουν αξιωματούχοι. Στο επίκεντρο της δεύτερης ημέρας της Συνόδου είναι η δημοσιονομική και τραπεζική ένωση, οι τελικές προτάσεις, όμως, θα συζητηθούν τον Οκτώβριο. 

Με ικανοποίηση υποδέχθηκαν οι αγορές τις αποφάσεις της Συνόδου Κορυφής της ΕΕ και κυρίως το σχέδιο για δημιουργία έως τα τέλη του 2012 μηχανισμού που θα επιτρέπει την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών απευθείας από τους μηχανισμούς στήριξης. Το ευρώ σημείωσε τα υψηλότερα κέρδη των οκτώ τελευταίων μηνών, ενώ μεγάλη πτώση σημείωσαν οι αποδόσεις των ιταλικών και ισπανικών ομολόγων

Αύξηση του κόστους δανεισμού σημειώθηκε την Τετάρτη, κατά τη δημοπρασία εξάμηνων εντόκων γραμματίων, στην οποία η Ιταλία άντλησε ποσό ύψους 9 δισ. ευρώ. Στη δευτερογενή αγορά, πάντως, οι αποδόσεις των ιταλικών και άλλων ευρωπαϊκών ομολόγων υποχωρούν, εν μέσω προσδοκιών ότι η Σύνοδος Κορυφής της ΕΕ θα καταλήξει σε συγκεκριμένες και αποτελεσματικές λύσεις για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους.  

Πρωτοβουλία για τη μείωση του ελληνικού χρέους με τη συμμετοχή απλών πολιτών, αλλά και επιχειρηματιών, έχει αναλάβει ο μη κερδοσκοπικός οργανισμός Greece Debt Free (Ελλάδα Χωρίς Χρέος). Η πρωτοβουλία ανήκει στον 33χρονο Πέτρο Νομικό, γόνο της εφοπλιστικής οικογένειας, ο οποίος έχει επικεντρώσει το ενδιαφέρον του στην προσπάθεια ανάπτυξης στρατηγικών που θα βοηθήσουν στην ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας. Ήδη, μέσα σε μόλις τέσσερις ημέρες, έχουν συγκεντρωθεί από εισφορές 2.200.000 ευρώ συνολικής αξίας χρέους.

Η ΕΚΤ επιθυμεί να την αντικαταστήσει το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) σε ό,τι αφορά τις αγορές κρατικών ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, αναφέρει σε συνέντευξη στην εφημερίδα της Βιέννης «Kurier» ο Έβαλντ Νοβότνι (Αυστρία), μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ και διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστρίας. «Το EFSF έχει τη δυνατότητα να αγοράσει στη δευτερογενή αγορά κρατικά ομόλογα. Η ΕΚΤ χαιρετίζει αυτήν τη δυνατότητα, επειδή η ίδια δεν θέλει να παραταθεί το δικό της πρόγραμμα γι' αυτά τα ομόλογα, είπε ο Νοβότνι.

Η Ισπανία άντλησε την Πέμπτη κεφάλαια ύψους 2,2 δισ. ευρώ από τη δημοπρασία ομολόγων, με το κόστος δανεισμού στα 5ετή ομόλογα να εκτινάσσεται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών. Η χώρα αναζητούσε ποσό έως 2 δισ. ευρώ και τελικά πούλησε περισσότερα, ενδεικτικά της ισχυρής ζήτησης που εκδηλώθηκε. Την ίδια ώρα, εντείνεται η φημολογία ότι η Ισπανία ίσως υποβάλει σήμερα, στη συνεδρίαση του Eurogroup, αίτημα για τη χορήγηση πακέτου στήριξης των τραπεζών.

Τα ταμεία ευρωστήριξης (EFSF και ESM) θα πρέπει να παρεμβαίνουν στη δευτερογενή αγορά ομολόγων, επισημαίνει σε συνέντευξη το μέλος του ΔΣ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μπενουά Κερέ, ενώ παράλληλα αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο για μείωση των επιτοκίων, ακόμα και μέσα στον Ιούλιο.

Δεν έχει υποβληθεί επίσημο αίτημα στην ΕΕ να χρησιμοποιηθούν κεφάλαια από τα ταμεία διάσωσης της Ευρωζώνης για να μειωθούν οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων, είπε εκπρόσωπος της Κομισιόν την Τετάρτη., την ίδια ώρα που η σχετική φημολογία παραμένει ισχυρή και φαίνεται ότι μέσα στο επόμενο διάστημα θα πρέπει να αναμένονται κινήσεις προς αυτή την κατεύθυνση.

Η Ιταλία δεν έχει ανάγκη ένα σχέδιο διάσωσης, επανέλαβε ο Ιταλός πρωθυπουργός Μάριο Μόντι, στη διάρκεια της Συνόδου Κορυφής της G-20, στο Μεξικό, ωστόσο ανακοίνωσε ότι εξετάζεται η ιδέα της εξαγοράς ομολόγων των υπερχρεωμένων χωρών από το ευρωπαϊκό ταμείο διάσωσης ώστε να μειωθεί το κόστος κρατικού δανεισμού.

Το Βερολίνο εξετάζει να επιτρέψει την αγορά κρατικών ομολόγων χωρών της ευρωζώνης με προβλήματα από τα ευρωπαϊκά ταμεία βοήθειας σε μια απελπισμένη προσπάθεια να μειωθεί το κόστος δανεισμού της Ισπανίας και της Ιταλίας και να σωθεί το ενιαίο νόμισμα, σύμφωνα με ανταποκρίσεις του διεθνούς Τύπου από το Μεξικό, όπου ολοκληρώθηκε την Τρίτη η Σύνοδος Κορυφής της G-20.

Χαμηλότερα υποχωρούν την Τετάρτη οι αποδόσεις των ισπανικών και των ιταλικών κρατικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές αναμένουν από την Fed, αργότερα σήμερα, να ανακοινώσει μέτρα τόνωσης της οικονομίας, ενώ παράλληλα εκτιμούν ότι η Ευρωζώνη θα λάβει σύντομα τις κατάλλήλες αποφάσεις για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους. Όπως φημολογείται, η Γερμανία θα επιτρέψει στον μηχανισμό στήριξης να αγοράζει ομόλογα των υπερχρεωμένων χωρών, προκειμένου να αποκλιμακωθεί το κόστος κρατικού δανεισμού.

Το «άλμα» της απόδοσης του ισπανικού 10ετούς οπμολόγου αναφοράς πάνω από το 7% έχει σημάνει συναγερμό στην Μαδρίτη, τις άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, αλλά και διεθνώς, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες των επενδυτών ότι τελικώς η Ισπανία θα ζητήσει ένα πλήρες πακέτο διάσωσης (και για την εξυγίανση των δημοσιονομικών της δηλαδή, πέρα από τις τράπεζες). Σήμερα, Τρίτη, έγινε δημοπρασία εντόκων γραμματίων και το κόστος δανεισμού της τέταρτης μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρωζώνης σημείωσε περαιτέρω άνοδο.

Μεγάλη αύξηση σημείωσε την Πέμπτη, κατά τη δημοπρασία ομολόγων, το κόστος κρατικού δανεισμού της Ιταλίας, εν μέσω ανησυχιιών για τη μετάδοση της κρίσης από την Ισπανία. Η χώρα άντλησε συνολικά ποσό ύψους 4,5 δισ. ευρώ.

Σε επίπεδο-ρεκόρ (6,91%) σκαρφάλωσε την Πέμπτη η απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς, έπειτα από την υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας από την Moody's κατά τρεις βαθμίδες σε «Baa3», μία βαθμίδα πάνω από το επίπεδο «junk». Σε υψηλό πέντε μηνών ανήλθαν οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων, καθώς εντείνεται η ανησυχία των επενδυτών για την πιθανή μετάδοση της κρίσης στη χώρα.