• Η καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) του Οµίλου στις 30.06.09, διαµορφώθηκε σε €
1,19 ανά µετοχή έναντι € 1,22 στις 31.03.09 και € 1,20 στις 31.12.08, επηρεασµένη από την
αποδυνάµωση του αµερικανικού δολαρίου κατά τη διάρκεια του 2ου τριµήνου 2009.

• Καταγραφή οριακά κερδοφόρου αποτελέσµατος καθώς τα ενοποιηµένα κέρδη µετά φόρων και
δικαιωµάτων µειοψηφίας κατά τη διάρκεια του 1ου εξαµήνου 2009, προσέγγισαν τα € 0,046
εκατ., σε σχέση µε κέρδη ύψους € 5,596 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2008.

• Η µείωση της κερδοφορίας οφείλεται, κυρίως λόγω των χαµηλότερων εσόδων από µερίσµατα,
την περιορισµένη καταγραφή κερδών από αποτίµηση περιουσιακών στοιχείων σε εύλογες
αξίες σε σύγκριση µε το 1ο εξάµηνο του 2008 και λόγω της µη ενσωµάτωσης της αναλογίας
κερδών στην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ, λόγω µεταβίβασής της εντός του 2ου τριµήνου 2008.

• Η συνολική αξία των επενδύσεων του Οµίλου ανήλθε στα € 243 εκατ. στις 30.06.09, σε σχέση
µε τα επίπεδα των € 243,7 εκατ. στις 31.12.08, µε τον συνολικό δανεισµό να διαµορφώνεται
στα € 61,3 εκατ. και τα ταµειακά διαθέσιµα στα € 16,2 εκατ.

Επιστροφή σε κερδοφόρο τροχιά παρουσίασε κατά τη διάρκεια του 1ου εξάµηνου 2009 ο Όµιλος της
Sciens &8710;ιεθνής Συµµετοχών Α.Ε., καθώς καταγράφηκε βελτίωση µέσα στο 2ο τρίµηνο 2009, στους
περισσότερους τοµείς δραστηριότητας του Οµίλου, παρά τις δυσκολίες που έχει δηµιουργήσει η
τρέχουσα διεθνής πιστωτική και οικονοµική κρίση και στον κλάδο των εναλλακτικών µορφών επενδύσεων.Συγκεκριµένα, τα καθαρά ενοποιηµένα κέρδη µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφιών
ανήλθαν σε € 0,046 εκατ. για το 1ο εξάµηνο του 2009 έναντι € 5,596 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2008.

Τα ενοποιηµένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), προσέγγισαν τα € 3,826
εκατ. έναντι € 16,254 εκατ. το 1ο εξάµηνο του 2008, καταγράφοντας µείωση της τάξεως του 76,5%.
Παράλληλα, το σύνολο των εσόδων του Οµίλου, ανήλθε στα επίπεδα των € 5,866 εκατ. για το 1ο
εξάµηνο του 2009 έναντι € 20,953 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2008, καταγράφοντας µείωση της τάξεως του 72%.

Αξιοσηµείωτο είναι το γεγονός ότι τα χρηµατοοικονοµικά έξοδα του Οµίλου στο 1ο εξάµηνο του 2009
κατέγραψαν σηµαντική µείωση κατά 75,1% καθώς διαµορφώθηκαν στα € 1,705 εκατ. έναντι € 6,837 εκατ. στο αντίστοιχο διάστηµα του 2008, ως απόρροια της αποεπένδυσης από τη Sciens CFO I κατά τη διάρκεια του 4ου τριµήνου του 2008. Οµοίως, σηµαντική υποχώρηση κατά 56,2% καταγράφουν τα λειτουργικά έξοδα του Οµίλου, καθώς διαµορφώθηκαν στα € 2,075 εκατ. έναντι € 4,735 εκατ. στο αντίστοιχο διάστηµα του 2008.

Η τελική διαµόρφωση των µεγεθών του Οµίλου κατά το 1ο εξάµηνο 2009 και τα χαµηλότερα επίπεδα
της σε σχέση µε αυτά της αντίστοιχης περιόδου του 2008, οφείλονται κυρίως:

α) στα µειωµένα κατά 38,2% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο της προηγούµενης χρήσης έσοδα
µερισµάτων από την Κλάµπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. τα οποία ανήλθαν συνολικά σε € 1,9 εκατ. έναντι €
3,1 εκατ. το αντίστοιχο α’ εξάµηνο του 2008 λόγω του χαµηλότερου ποσοστού διανοµής κερδών της
χρήσης 2008 από την Κλάµπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. προκειµένου να χρηµατοδοτηθεί κυρίως η ανάπτυξη
της νέας επένδυσής της στο καζίνο Βελιγραδίου.
β) στο οριακό αποτέλεσµα της δραστηριότητας της Apollo Aviation Holdings, η οποία κατέγραψε
οριακές απώλειες € -0,04 εκατ. έναντι κερδοφόρου αποτελέσµατος ύψους € 1,2 εκατ. στο 1ο εξάµηνο
του 2008 λόγω κυρίως της αναταραχής που συνέχισε να επικρατεί στις διεθνείς αγορές κατά το 1ο
εξάµηνο του 2009 και καθυστέρησε την πραγµατοποίηση αγοραπωλησιών αεροσκαφών.
γ) στις χαµηλότερες αποδόσεις του επενδυτικού κεφαλαίου ιδιωτικών συµµετοχών (private equity fund)
Sciens Special Situation Master Fund οι οποίες ανήλθαν σε € 1,3 εκατ. στο 1ο εξάµηνο του 2009
έναντι € 3,6 εκατ. στο 1ο εξάµηνο του 2008, µειωµένες κατά 63,9% σε ετήσια βάση.
δ) στα µειωµένα έσοδα από τόκους κατά 93,3%, λόγω αφενός της επένδυσης του µεγαλύτερου
µέρους των διαθεσίµων που εµφάνιζε ο Όµιλος κατά το 1ο εξάµηνο του 2008 και αφετέρου του
σηµαντικού περιορισµού των καταθετικών αποδόσεων κατά το 1ο εξάµηνο του 2009.
ε) στο γεγονός ότι στο 1ο εξάµηνο του 2008 συµπεριλαµβάνονται έσοδα από την αναλογία κερδών στην
Πειραιώς ΑΕΕΑΠ ύψους € 0,9 εκατ. τα οποία δεν ενσωµατώνονται στο 1ο εξάµηνο του 2009, καθώς η
συγκεκριµένη συµµετοχή µεταβιβάστηκε εντός του 2ου τριµήνου του 2008.
στ) στο γεγονός ότι στο 1ο εξάµηνο του 2009 δεν συµπεριλαµβάνονται έσοδα € 1,7 εκατ. από την
αποτίµηση της Κλάµπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. σε εύλογες αξίες, η οποία έλαβε χώρα κατά τη διάρκεια
του 1ου εξαµήνου 2008.

Σε επίπεδο αποτελεσµάτων της Μητρικής Εταιρίας στο 1ο εξάµηνο του 2009, παρουσιάστηκε ζηµία
προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων ύψους € 0,110 εκατ. έναντι θετικού αποτελέσµατος ύψους € 7,461
εκατ. του αντίστοιχου διαστήµατος του 2008. Οι ζηµίες µετά από φόρους της µητρικής εταιρείας
ανήλθαν σε € 0,659 εκατ. έναντι θετικού αποτελέσµατος ύψους € 5,862 εκατ., το 1ο εξάµηνο του 2008
ενώ το σύνολο των λειτουργικών εσόδων της µητρικής ανήλθε σε € 0,918 εκατ. έναντι € 8,265 εκατ. της
αντίστοιχης χρήσης του 2008.
Τα καθαρά Ίδια Κεφαλαία του Οµίλου και της Εταιρίας, στις 30.06.09 ανήλθαν σε € 190,502 εκατ. για
τον Όµιλο έναντι € 193,489 στις 31.12.08, ελαφρώς επηρεασµένα από αρνητικές συναλλαγµατικές
διαφορές λόγω αποδυνάµωσης του αµερικανικού δολαρίου κατά τη διάρκεια του 2ου τριµήνου 2009 και
σε € 211,060 εκατ. για την Εταιρία έναντι € 212,381 εκατ. στις 31.12.08.
Εποµένως, στις 30.06.2009 και σύµφωνα µε τα λογιστικά στοιχεία σε ενοποιηµένη βάση η καθαρή
εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) του Οµίλου της Sciens &8710;ιεθνής Συµµετοχών Α.Ε.,
υπολογίζεται σε € 1,19 ανά µετοχή έναντι € 1,22 στις 31.03.09 και € 1,20 στις 31.12.08.
Η συναλλαγµατική ισοτιµία €/USD επέδρασε αρνητικά κατά το 2ο τρίµηνο του 2009 στα ίδια
κεφάλαια των επενδύσεων του Οµίλου που έχουν ως νόµισµα λειτουργίας το δολάριο ΗΠΑ. Στις
30.06.2009, ο Όµιλος κατείχε επενδύσεις σε USD συνολικού ύψους $ 180,9 εκατ. µε µέση ισοτιµία
κτήσης περίπου €/USD 1,4657 και ισοτιµίας αποτίµησης της 30.06.09 €/USD 1,4134 έναντι ισοτιµίας
αποτίµησης της 31.03.09 €/USD 1,3308 και ισοτιµίας αποτίµησης της 31.12.2008 €/USD 1,3917.
Τόσο η Εταιρία όσο και ο Όµιλος, συνεχίζουν να διατηρούν µια ιδιαίτερα ικανοποιητική σχέση &8710;ανειακών
προς Ιδίων Κεφαλαίων. Συγκεκριµένα, στις 30.06.2009 η αναλογία &8710;ανειακά/ Ίδια Κεφάλαια ήταν 0,12 και
0,32 για τους µετόχους της Εταιρείας και του Οµίλου αντίστοιχα, έναντι 0,12 και 0,31 αντίστοιχα στις
31.12.2008.
Κατανοµή Επενδύσεων
Η συνολική αξία των επενδύσεων του Οµίλου ανήλθε στα € 243 εκατ. στις 30.06.09, σε σχέση µε τα
επίπεδα των € 243,7 εκατ. στις 31.12.08. Το ύψος των σηµαντικότερων επενδύσεων του Οµίλου στις
30.06.2009, είχε ως εξής:
1. Άµεσες & Έµµεσες Ιδιωτικές Συµµετοχές (Private Equity)
Επωνυµία Ύψος Επένδυσης
α) Club Hotel Casino Loutraki € 119,8 εκατ.
β) Sciens Special Situation Master Fund € 92,0 εκατ.
γ) Oceanus Reinsurance € 6,5 εκατ.
2. Εταιρίες &8710;ιαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων (Asset Management Companies)
Επωνυµία Ύψος Επένδυσης
α) Apollo Aviation € 14,0 εκατ.
β) Sciens Fund of Funds Management € 8,4 εκατ.
3. Επενδυτικά Κεφάλαια (Fund of Funds)
Επωνυµία Ύψος Επένδυσης
α) Sciens International Fund of Funds € 1,2 εκατ.
Στρατηγική – Προοπτικές
Κατά τη διάρκεια του 1ου εξαµήνου 2009 ο Όµιλος συνέχισε να εφαρµόζει το στρατηγικό του σχεδιασµό
επικεντρώνοντας τις επενδύσεις του στο χώρο των άµεσων και έµµεσων ιδιωτικών συµµετοχών
(Private Equity & Private Debt) και εταιρειών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (Asset
Management Companies) οι οποίες διαχειρίζονται εναλλακτικές επενδύσεις στις οποίες έχουν τοποθετηθεί
κεφάλαια της Εταιρίας και τρίτων.
Με βάση τη δεδοµένη στρατηγική τοποθέτηση, και εν µέσω σταδιακής βελτίωσης του παγκόσµιου
επιχειρηµατικού κλίµατος, η &8710;ιοίκηση συνεχίζει να αναζητεί προσεκτικά επιλογές νέων επενδύσεων σε
υψηλής ποιότητας στοιχεία ενεργητικού τα οποία βρίσκονται σε υποτιµηµένες, συγκριτικά µε τα ιστορικά
τους επίπεδα αξίες, ενώ παράλληλα, εξετάζει συνεχώς τις δυνατότητες αποδοτικής αναδιάρθρωσης των
υφιστάµενων επενδυτικών θέσεων.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ

Ειδήσεις Σήμερα: