27

Το ευρώ θα ανατιμηθεί στα 1,40 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, καθώς οι ανησυχίες για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος ισοζυγίου πληρωμών των ΗΠΑ θα κυριαρχήσουν στις αγορές, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της Εθνικής Τράπεζας.

Ειδικότερα, οι αναλυτές της ΕΤΕ επισημαίνουν ότι οι προσδοκίες της αγοράς για υψηλότερη ανάπτυξη και πληθωρισμό στις ΗΠΑ (που με τη σειρά τους οδηγούν σε άνοδο των αμερικανικών επιτοκίων) αποτελούν τον παράγοντα – κλειδί, ενισχύοντας προσωρινά το δολάριο.

Ωστόσο, καθώς διαχρονικά η ανησυχία όσον αφορά τη χρηματοδότηση του ελλείμματος ισοζυγίου πληρωμών των ΗΠΑ θα κυριαρχήσει στις αγορές, το ευρώ αναμένεται να ανακάμψει προσεγγίζοντας τα 1,40 δολάρια στο τέλος του 2005.

Οι αναλυτές της Εθνικής εκτιμούν ότι η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί το 2005 και στις δύο μεγάλες οικονομίες, στο 1,6% στην ευρωζώνη και στο 3,5% στις ΗΠΑ. Η απασχόληση εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περαιτέρω στις ΗΠΑ και θα παραμείνει σχεδόν σταθερή στην ευρωζώνη, ενώ η διαφορά παραγωγικότητας υπέρ των ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα συρρικνωθεί στο 0,4% το 2005 (από 2,5% το 2004 και 3% το 2003).

Παράλληλα, οι πληθωριστικές πιέσεις είναι χαμηλότερες στην ευρωζώνη, καθώς η ανοδική επίδραση των υψηλών τιμών πετρελαίου αντισταθμίζεται πλήρως από τις επιδράσεις της ασθενούς ζήτησης, του ισχυρού ευρώ και του χαμηλού κόστους εργασίας.

Ωστόσο, στις ΗΠΑ οι υψηλές τιμές πετρελαίου, σε συνδυασμό με το αυξανόμενο κόστος εργασίας και την υψηλή ζήτηση, έχουν εκτοξεύσει τον πληθωρισμό πάνω από το 3% κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ επιτάχυναν τον δομικό πληθωρισμό πάνω από το 2% κατά το ίδιο διάστημα.

Η Fed αναμένεται να συνεχίσει να ακολουθεί πιο επιθετική νομισματική πολιτική σε σχέση με την ΕΚΤ και τα μακροχρόνια επιτόκια θα αυξηθούν στο 4,9% στις ΗΠΑ και στο 4% στην ευρωζώνη μέχρι το τέλος του έτους.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ,ΑΠΕ

Ειδήσεις Σήμερα: